一周铜话：冲高动能不足 春节铜价或回落

一、周行情：

二、现货市场：

       离春节越来越近，本周铜市可以说是供需两不旺，一方面市场货源比较紧张，另一方面，价格高于55500元/吨出货较困难。伴随期货价格上涨，现货贴水幅度也在增加。本周多数铜材下游企业已经休假，接近停工状态。与往年淡季维持低量生产不同的是，今年很多加工材企业已经停炉，部分企业甚至把停炉时间延长到了2月6日。主要原因是订单少及资金紧张。

三、重要消息：

       中国12月未锻造铜及铜材大增至508,942吨，刷新了2009年6月创下的457,999吨纪录水平。

       12月PPI同比上涨1.7%，环比下降0.3%；

       12月CPI同比上涨4.1%创15个月新低。

四、总结预测：

       本周铜市终于迎来了期待已久的反弹。中国连创新高的进口数据给了铜价极大支撑，12月CPI数据创新低也被市场炒作为利好。CPI数据里食品价格上涨9.1%，非食品价格上涨1.9%，稍加分析不难判断货币宽松的实现仍需要一定时间。进口数据猛增，可以说是把双刃剑，在印证中国需求不减的同时，也给市场带来了库存增加的忧虑。

       从现货市场来看，厂家开工状态和现货贴水状态足以表明市场的悲观态度。倒是伦铜，本周表现大大强于沪铜，乐观一点，伦铜的强势或许能带动沪铜，令本轮反弹行情得以延续。但目前国内市场的做多动能似乎难以为继，我们判断节前投资者逢高出货、落袋为安心理很可能令铜价冲高回落。

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