光伏企业业绩分化明显

近日，光伏企业陆续公布2024年度业绩预告，光伏行业业绩情况分化明显。总体来看，盈利企业数量相对较少，且部分盈利企业的净利润同比下滑。隆基绿能、通威股份两家行业龙头企业亏损金额预计均超70亿元。捷佳伟创、中信博、福莱特等企业实现盈利，其中光伏设备厂商捷佳伟创盈利最佳，预计2024年实现归母净利润23亿元—31亿元，同比增长40.8%—89.77%。

对于亏损原因，隆基绿能在预告中表示，2024年，全球光伏新增装机继续保持增长，但行业供需失衡矛盾突出，在产能出清和快速技术迭代周期中，公司坚持稳健经营，以创新求发展，BC二代技术和前瞻性研发连续突破，BC技术规模化发展条件成熟，美国本土优势产能顺利投产并实现盈利，灯塔工厂先进制造模式快速推广，以客户为中心的组织变革成效显著。报告期内，受行业竞争加剧的影响，公司BC二代产品产量占比很低，PERC和TOPCon产品价格和毛利率持续下降，产能开工率受限，技术迭代导致计提资产减值准备增加，参股硅料企业投资收益产生亏损，导致经营业绩出现阶段性亏损。

通威股份则在预告中表示，2024年，在光伏产业主要制造环节均呈现阶段性供需失衡的严峻市场环境下，公司持续稳健经营，不断加强技术研发与生产降本增效，进一步巩固提升主要业务环节领先的技术、成本、品质、品牌等核心竞争优势，高纯晶硅、太阳能电池及组件等主要产品销量稳步增长，产品结构愈发优化，市场地位持续稳固。饲料及产业链业务全年稳中有进，实现效益同比提升。但在光伏产业链各环节市场价格大幅下降，甚至持续低于行业现金成本冲击下，叠加全年长期资产减值报废约10亿元影响，公司虽维持经营性现金流净流入，全年仍录得亏损。

综合来看，光伏产业链供需情况是盈利关键。据中国有色金属工业协会硅业分会统计，目前我国绝大多数多晶硅企业处于降负荷生产状态，少数企业在合理范围内逐步提产，1月整体产量在9.7万吨左右。展望2月，企业开工情况无明显调整，后续多晶硅市场走向应密切关注下游各环节需求复苏节奏。

最新数据显示，n型复投料成交价格区间为3.90万元—4.50万元/吨，成交均价为4.17万元/吨，n型颗粒硅成交价格区间为3.80万元—4.10万元/吨，成交均价为3.90万元/吨，p型多晶硅成交价区间为3.20万元—3.60万元/吨，成交均价为3.40万元/吨。绝大多数在产企业积极履行行业自律约定，多晶硅供需关系逐步向平衡过渡，库存压力得到极大程度地缓解，预计多晶硅价格在上半年仍具有长期向好的趋势。

国信证券研报表示，2025年初至今国内光伏组件累计招标4.23GW，同比下降75%，主要原因系并网消纳压力较大以及光伏发电项目回报率降低。2024年全年累计招标230.17GW，同比下降22%。

业内人士认为，产能过剩是当前光伏行业面临的普遍问题，一方面产品价格大幅下降，另一方面市场竞争激烈。这倒逼企业立足于光伏技术创新，提质增效，增强市场竞争力。

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