昨日，隔夜美盘豆类品种大涨惊动国内油脂油料市场，相关期货品种集体走强。美盘方面，美豆主力合约涨3.7%，触及9月12日以来高位，豆粕主力合约涨5.3%。在此影响下，国内期货市场豆粕主力合约M1505、菜粕主力合约RM1505昨日分别上涨2.35%、2.81%，报收3004元/吨、2345元/吨；豆油、棕榈油主力合约亦跟随上涨，涨幅分别为1.35%、0.86%。
分析人士认为，此次美盘上涨炒作成分较大，美盘“生拉硬拽”之下，国内相关品种跟涨，但后期的持续性还有待观察，尤其需要关注国内实际供需情况及港口到货量，目前国内豆类市场不乐观，对相关交易商来说，在美豆大涨之际逢高卖出国内外豆类产品或不失为好的决策。
美盘需求炒作拉升内盘
对于美盘豆粕期货的大幅收高，消息称，这主要是由于农户大豆销售缓慢，加工商四处寻找供应，推动现货市场价格走高，同时大量的出口订单也导致供应端出现紧张局面。部分分析人士认为，美盘在此消息炒作支撑下可能会继续冲高。
对此，鲁证期货农产品研究员李振强表示，这更可能是上下筑底过程。“隔夜美豆上涨的理由是基本面供应紧张，这个理由有些牵强附会。目前美豆主要是在炒作需求的旺盛，但是这种旺盛局面的持续力并不乐观，预计进入12月，美豆的需求就会走下坡路，给美豆价格带来压力。”
李振强认为，短期在美盘“生拉硬扯”下，国内期货市场豆粕、豆油仍或走强；但值得注意的是，未来两三个月内，国内大豆供需面较为宽松，且随着大量美豆到港（预计进口量与去年相差无几），而国内需求与去年相比将相差较大（生猪存栏同比下降5.8%），国内豆类市场并不乐观。
“这在昨日盘面上也有所反映，粕类盘中冲高回落，向上疲弱的表现很明显，未来粕类市场或更适合逢高做空。”他说，此外因天气转凉，水产养殖进入绝对的淡季，菜粕现货支撑更弱。
值得注意的是，昨日国内豆粕现货价格出现大幅上涨。相关数据显示，截至11月12日上午，全国豆粕市场销售平均价格为3620元/吨，较前日上涨39元/吨：其中产区豆粕均价为3553元/吨，较前日上涨47元/吨；全国主要销区市场均价为3687元/吨，较前日上涨30元/吨。“料偏强格局难以持续，美豆即将进入国内，现货供应偏紧的情况不久将得到缓解。”一分析人士称。
中期上涨动力或不足
部分分析人士认为，此次粕类上涨与前期回调幅度较大，存在修复需求也不无关系。
新纪元期货农产品分析师王成强解释称，受全球玉米、大豆丰产消息以及国内饲料市场需求不振等负面消息影响，国内菜粕、豆粕从2014年5月下旬见顶回落到10月上旬，短短不到五个月的时间，平均价格下跌了30%左右，市场的利空消息已经得到较为充分消化。
日前美国公布的USDA11月供需报告也被市场定调为中性偏空。“上周及本周二粕类出现较明显的回调，不过始终受到21天均线的支撑并于昨日重新走强。”国联期货研究员姜传忠表示，自10月上旬见底回升以来，豆粕、菜粕双双放量突破下降通道的压制，出现持续上扬走势，相关指标进入了强势区域，在短期均线系统支撑下，期价进一步走强的机会较大；外盘方面，反转形态较为明显，这也给国内豆粕、菜粕多头提供了强大的信心支撑。
“10月份CFTC豆类净多持仓规模的显著扩张，暗示美豆季节性低点基本敲定在了10月初。”王成强表示，菜粕、豆粕或迎来了周期性走强机会。“短期来看，美豆价格的季节性涨势仍将扩大，对国内粕类上涨将起到推动作用，国内养殖业低迷期，饲料产量整体呈缩减势头，这在一定程度上对粕价的上涨形成抑制。”
(关键字：美豆 双粕)
