本周（10.15-10.19）铝价弱势行情延续，周初对经济的担忧情绪影响铝价接连走低，周末经济数据好转铝价小幅上涨。从周均价看，LME伦铝环比下滑2.4%,沪铝1301合约环比下跌0.56%，上海现货铝环比下跌0.55%。

外盘市场，本周伦铝小幅回升，波动幅度在1946-2016美元/吨之间。伦铝本周呈现触底反弹的走势，周初时最低一度跌破1950美元关口；这使投资者信心一度受挫，但还好美元指数承压回落，股市和油价也都企稳回升，这使伦铝略显艰难的重获升势，截至周末时终于回到2000美元上方；铝价经过前期的大涨大跌，在近期或将面临一定休整；这时利空和利好消息的公布会使铝价在短期走势上出现小幅度的频繁波动。而后市铝价能否继续反弹将十分关键，起码若再次跌破1950美元关口的话，铝价再次向下走势确定。

图一 沪铝1211LME三个月铝对比走势图

本周LME库存小幅下降，截止10月19日减少30450吨至5039125吨。沪铝1301合约周均价环比下滑0.56%，上海现货铝周均价环比下跌0.57%，上海期货交易所铝库存增加24172吨至434363吨。

图二 沪铝1211现货铝价对比走势图

本周沪铝主力合约也小幅反弹，波动在15420-15520元/吨之间。沪铝走势主要是受外盘指引，但却相对的更为偏弱；盘中主力合约成交量持续萎缩，表明市场已基本被大资金控盘；这时铝价的走势已基本失去独立性，也不能反映出太多的市场意愿，或更多的是为那些控盘机构自身的意愿服务，如融资或核算现货价格等等。不过临近周末时外盘的快速反弹，也终于是打破了沪铝沉寂的状况；虽然此次铝价升幅不大，最终几乎于上周报平；沪铝此轮从16000元/吨高点的回调，至今已几乎跌去了前期升幅的70%；再跌的话就是新一轮下跌的开始，那时铝价将跌至何方就尤为可知了。所以我们期待沪铝后市最好还是能够继续维稳，而上方短期阻力位15550元/吨一线就相对关键，若能冲破的话，铝价就还能争取到一定的休整时间，甚至未来不排除还要再次冲高的可能。反之，若再次跌破15400元/吨一线的话，后市就或将进一步向15000元/吨方向回落。

本周国内现货铝锭价格整体呈小幅震荡态势。华东地区铝价整体呈震荡走势，波动幅度在15270-15350元/吨之间。周初时受期铝回调影响，现货铝价也相应下挫至15300元/吨下方；市场中悲观情绪又有所升温，下游商家逢低买货的不多，大多维持观望心态。此后随着期铝换月，铝价开始逐渐震荡企稳，不过现铝跟涨乏力，导致市场成交又呈高贴水态势；而商家对后市的预期也不再那么悲观，下游与低位接货的也略有增多；但因需求有限，市场整体交投仍相对平淡。截至周末时铝价最终重返15300元/吨上方，与上周收盘基本持平。华南地区现货市场铝价继续小幅下挫，波动在15420-15550元/吨之间。周初时尾随期铝小幅回落，虽随后期铝因换月而出现了明显反弹，但现铝却明显跟涨乏力，致使直至周末时也未完全收回跌幅，而最终以整体小跌的态势收盘。本周市场交投情况较前期出现了一定好转；大概是预计铝价已经超跌，所以下游来逢低买货的人数明显增多。就目前来看，随着外盘再现反弹，后市期铝不排除有再次企稳回升的可能；这或将带动现铝也止跌反弹。但因其上行动能仍相对偏弱，所以短期内能快速冲高的概率不大。

(关键词:铝价 电解铝 库存 LME 沪铝 走势分析)