天然橡胶空单可继续持有

泰国产区原料价格依旧保持强势。长线来看，在天气正常情况下，高价原料势必将刺激产量的大幅提高。而在23年中国基数恢复正常之后，24年全球天胶需求增速大概率将更加疲弱。不看好天胶上方空间。

短期看，市场对停割季原料上涨进行炒作，并对节后需求仍抱有一定希望，比如近日市场炒作汽车下乡。全钢胎终端基建需求1月有所好转。但总体来看，弱需求高库存的情况仍未改变。

从季节性角度看，RU-NR空单可继续持有。由于20号胶是市场主流胶种，停割产量下降对20号胶价格影响更大。全乳胶下游需求糟糕，不是主流胶种。无论停不停割对它市场平衡都不会造成太大影响。因此在没有特殊炒作的情况下，RU-NR价差在停割季一般都会持续走弱。

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