天胶走出年前下跌阴霾

供应端：东南亚2月至4月正进入天然橡胶的低产季节，泰国东北部和越南产区进入停割状态，泰国南部产区临近停割，国外原料呈现减少趋势，原料供应偏紧下进口胶成本支撑偏强。同时关注国内云南产区橡胶树叶生长情况以及气候变化对开割的影响。需求端：节后全钢胎和半钢胎出货均较为顺畅，外贸出口订单尚可，下游轮胎厂装置运行恢复，产能持续提升，元宵节后或恢复到正常水平，半钢胎库存水平偏低，天胶补货需求走强。成本端：近期浓乳价格的回升和浓乳工厂库存偏低推动原料价格继续上涨，成本驱动下现货表现偏强运行。截止至2024年2月20日，三元乙丙橡胶生产成本在14357.75元/吨，处于本年度内高点。三元乙丙橡胶成本的增加，生产企业生产压力加大，支撑价格仍高位坚挺。库存端;因需求尚未完全恢复，中国天然橡胶社会库存节后累库，对现货价格形成一定压力。随着下游企业陆续复工复产以及上游成本支撑较强，预计供需预期有所改善，支撑胶价偏强震荡。

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