内蒙古鄂尔多斯、山西朔州以及陕西榆林，曾是投资人趋之若鹜的“煤炭金三角”。如今，在宏观经济下行和煤炭消费增速放缓、煤矿产能建设超前、进口煤大幅增加等因素影响下，“坐在煤上数钱”的日子一去不复返。
业内专家指出，面对经济下行的压力，依靠资源带动投资、投资拉动经济增长的省份，在结构调整和转型过程中面临的困难最大，政策要求银行信贷支持实体企业，但对于这些资源型的省份而言，实体企业和产能过剩行业密切关联，因此，信贷投放和防风险之间还需要兼顾平衡。
调整
煤价下行倒逼信贷转向
8月13日最新一期环渤海动力煤价格报收于481元/吨，这已是该指数连续第十一周下降，继续刷新2010年10月13日发布以来的最低纪录。与此同时，沿海的煤炭需求也在继续回落。截止8月17日，沿海六大电厂库煤炭日耗量57.25万吨，已经连续4天低于60万吨运行。
“从中长期来看，中国煤炭产能过剩、进口煤量高位徘徊与中国经济下行、环保压力导致煤炭需求减少之间的根本矛盾仍难以解决，国内煤价弱势运行的格局将持续。”息旺能源分析师邓舜表示。
“目前，有50%以上的企业出现了减发、欠发、缓发职工工资的现象。”中国煤炭工业协会会长王显政坦言。据中国煤炭工业协会统计，今年上半年，我国已有9个省份出现煤炭的全行业亏损，36家大型企业中有20家企业亏损、9家企业处于盈亏边缘，全国煤炭企业亏损面超过70%。尤其在山西、内蒙古、黑龙江等多个地区的煤企都存在减薪、欠薪的情况。
按照内蒙古银监局的要求，商业银行需监测分析煤炭、电力、钢铁、稀土制造、房地产等重点行业和重点领域。同时，各银行机构要严格限制“两高一剩”贷款，加大落后过剩产能的转让、消化等处置工作，坚决压缩退出存量贷款，腾出更多信贷资源。
在商业银行看来，面对能源、资源型地区，又要兼顾产能过剩行业的结构调整和自身风险控制，信贷投放方向更需要权衡。
“我们基本没对煤炭行业停止贷款，而是倾向于对与清洁能源相关的煤化工行业投放贷款，与国家审批的这类项目挂钩。”中信银行内蒙古分行副行长李刚说。
国开行内蒙古分行高层也表示，信贷投放方向将着重于煤制烯烃、煤制气、煤制油等煤炭深加工及风电、光伏发电等清洁能源项目。
冒进
煤化工盈利难暗藏贷款风险
在政策层面上，2013年煤化工项目审批开始松动。“去煤改气”后出现的巨量替代能源缺口，为天然气也带来了一轮发展黄金周期，以煤制油气为代表的现代煤化工迎来发展机会。
山西、内蒙古在内的各个煤炭大省纷纷将新型煤化工作为战略支柱产业，规划投资数万亿元于煤制气、煤制油等新型煤化工领域。不少煤炭企业、油气企业甚至电力企业也开始布局，2013年8月到2014年2月仅仅7个月内，就有11家企业与地方政府签订项目投资合同，计划项目总产能达到780亿立方米。在一些地方，尽管企业还没有拿到国家发改委的批复，但项目早已开始建设，这一现象在煤炭富集地尤其明显。
据统计，我国处于运行、试车、建设和前期工作阶段的煤制油项目26个、煤(甲醇)制烯烃项目58个、煤制天然气项目67个，如果全部投产，预计2020年可能形成4000万吨/年煤制油产能、4100万吨/年烯烃产能、2800亿立方米/年煤制天然气产能。公开数据显示，煤制油等均是每万吨需投资亿元，这意味着到2020年，煤化工投资额累计将超过千亿，甚至万亿。
如此大的资金需求，对银行而言，转战煤化工行业投放信贷，似乎是对传统煤炭采掘业信贷业务转型的一大突破口。不过，也有业内人士认为，煤化工项目对资金量和技术要求高，并非一般小企业所能及，目前还没有一种成功的盈利模式，因此，银行对该领域的信贷投放前景和风险尚待观察。
有业内人士分析认为，煤化工生产中转化1吨煤用于煤制油或煤制烯烃，需用水约10吨至15吨。真正上规模的煤化工企业，每小时的用水量约为2000吨至3000吨。而且，煤化工行业碳排放量较大，预计2015年达到4.7亿吨，因此，能源转化效率、二氧化碳排放、水耗等方面一直备受诟病。一些地区发展新建项目的积极性很高，也出现了一些不顾环境、水资源现状和技术、经济实力而盲目发展的现象。
从煤化工的盈利现状来看，并不尽如人意，诸如伊泰集团鄂尔多斯和潞安集团长治间接液化项目年均产能仅为16万吨，而且由于相关业务的持续亏损及自身业务重心调整，中海油、国电公司以及初尝煤制气成果的大唐国际相继披露消息，将剥离旗下煤制油气项目、逐步退出煤化工领域业务。
今年7月17日，能源局发文提高煤制油气项目准入门槛，禁止建设年产20亿立方米及以下规模的煤制天然气项目和年产100万吨及以下规模的煤制油项目;并提出，没有列入国家示范的项目，严禁地方擅自违规立项建设。
纠结
调结构面临信贷投放两难
今年7月31日，全国煤炭行业脱困工作会议召开，调减产量、提升价格、加快小煤矿退出等措施密集推出。
银行业内人士认为，面对经济下行压力，依靠资源带动投资，投资拉动经济增长的省份在结构调整和转型过程中，面临的困难最大，政策要求信贷支持实体企业，但对于这些资源型的省份而言，实体企业却和产能过剩行业密切关联，因此，信贷投放和防风险需要兼顾平衡。
《经济参考报(微博)》记者调研获悉，今年上半年，内蒙古地区银行业机构在煤炭、电力、交通、制造业等重点行业的贷款余额达6085.08亿元，占全部贷款余额的41.7%。制造业贷款达到1829亿元，同比增长12.67%，其中煤炭行业贷款余额1014亿元，同比增长9%，包括了对煤企兼并重组的信贷投放。
8月14日，国务院办公厅《关于多措并举着力缓解企业融资成本高问题的指导意见》指出，“保持货币信贷总量合理适度增长”，其中就包括“切实执行有保有控的信贷政策，对产能过剩行业中有市场有效益的企业不搞一刀切。”
据了解，商业银行对煤炭企业的贷款利率基本是上浮15%，且贷款的行业集中度控制在10%左右。
中国煤炭工业协会清洁煤综合利用部主任张绍强说，煤化工不是万能的，必须和煤炭开采企业整体效益最大化统筹考虑，不能只搞单打一的鼓励发展模式。
另外，现代煤化工工艺还要考虑到对环境的影响，做好上下游的衔接，通盘考虑产业链条的布局。
工行江苏省分行高级信贷专家刘任捷指出，银行信贷结构调整和产业结构升级应该是互动的，某些方面是适应，某些方面是主导推进。银行对产能过剩行业里都实行了较为严格的管理，比如钢铁、水泥、太阳能、光伏、玻璃等，也都提出了今年减少多少产能的目标，实行了分类指导和较为严格的要求，但对企业性质没有划分，主要还是会考虑技术的先进性和环保达标的要求，因此银行信贷投放也不会一刀切。
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