2012年第23周：期镍由盘跌转为涨势 大幅走高

基本面分析

本周有以下较突出的影响事件：

周三，美联储经济景气状况褐皮书认为美国经济仍在以缓慢步伐增长。欧盟与德国紧急制订援助西班牙银行业计划。欧洲央行宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)维持在1.00%不变。由于中国CPI涨幅回落，通胀压力已大为缓解，PPI持续负增长,尽管依然存在通缩风险，但为避免经济增长波动幅度过大，市场期待必要适时降息的到来。

周四，美联储主席伯南克警告称，美国经济风险源自欧洲债务危机与美国可能削减开支的前景，并表示联储已经做好在经济状况继续恶化时采取行动的准备。中国央行三年半来首次宣布降息，同时意外宣布将基准利率下调25个基点的消息提振了市场情绪。预示全球新一轮协同行动即将启动。

周五，美国总统奥巴马敦促欧洲迅速采取行动克服危机；西班牙将为陷入困境的银行业求援。

行业信息

周三，有报道，落户于漳州台商投资区的台资福欣不锈钢特钢项目，明年第一季度将陆续投产，届时将实现产值150亿元。该项目由台塑集团投资，于2010年4月正式全面开工。福欣特殊钢项目总投资约18亿美元，用地1,314.28亩，引进国际先进技术与设备，建设有电炉、氩气精炼炉、连铸的炼钢车间、热轧钢板生产车间、退火酸洗车间以及配套的公辅设施、冶金研发设施等，年生产高质量不锈钢板卷，主要产品为热轧及冷轧不绣钢卷，建成后冷热轧产能将达到年产180万吨。

周四，有报道，浙江丰业集团有限公司位于温州空港新区永兴南园的大口径不锈钢管项目正在紧锣密鼓的施工中，预计2013年建成投产。该项目新建厂房于2011年9月进入施工阶段，总占地面积约53619平方米，总投资3.6亿元，设计产能5万吨/年，其中包括大口径不锈钢焊管3万吨，年产"三耐"无缝不锈钢管2万吨。浙江丰业集团有限公司创建于1988年，1995年企业改组为浙江丰业集团有限公司，建立了现代化的不锈钢冶炼、压力加工和无缝钢管生产设备及完善的生产和产品质量检测与控制装置。十多年来根据用户需要按GB、JIS、ASTM、DIN、ГOCT等标准生产各种不锈钢锭、棒、角钢和丝材及Φ6～Φ630mm的不锈钢无缝管，销往全国各地部分远销海外。

周五，有消息称，印尼对至少40家已经注册的矿石出口商在6到8月份的出口额作出了一定量的限制。

    周五，美国商务部公布2012年4月美国进口未加工镍9,494,285千克，较3月的9,460,843千克增加0.4%，较上年同期的11,329,865千克则减少16.2%。1-4月美国镍进口量为40,296,599千克。1-4月美国出口镍917,030千克，4月出口镍253,152千克，较3月的253,077千克增加0.03%，较上年同期的115,012千克则增加120.1%。

对于伦敦金属交易所(LME)的期镍，在2012.06.04-2012.06.08期间的表现及主要相关信息简述如下：

2012.06.06（周三），LME期镍内盘在前日16100美元/吨基础上高开75美元/吨，开在16175美元/吨，最低16025美元/吨，最高16200美元/吨，仍以16100平收。期镍电子盘低开25美元/吨，开在16050美元/吨，亚洲时段盘初走势波动较大，态势疲弱，呈现小幅下滑，午盘后小幅盘高；欧洲时段盘初继续上行，达到最高的16345美元/吨后，遭抛压下行，震荡触及最低15980美元/吨后，在尾盘小幅反弹，收在16160美元/吨，小涨85美元/吨，涨幅0.53%。

进入2012年的第107个交易日，荷兰鹿特丹库出库102吨；故LME库存净减102吨，减为107724吨；注销量增1890吨，增为8712吨；则实际库存大减1992吨，减为99012吨。外盘交易量大增12315手，增为37287手，增幅49.32%。前日持仓量大增1510手，增为115494手，减幅1.32%。

美国三大股指具体情况为: 道指上涨286.61点，收于12,414.56点，涨幅为2.36%；纳指上涨66.61点，收于2,844.72点，涨幅为2.40%；标普500上涨29.59点，收于1,315.09点，涨幅为2.30%。

周三,美国股市大幅收高，道指与标普创2012年最大单日涨幅。美联储经济景气状况褐皮书认为美国经济仍在以缓慢步伐增长。欧盟与德国紧急制订援助西班牙银行业计划，令市场看到官方在解决欧债危机问题上取得进展。周三，因美元汇率下跌，且有关欧元区各国将进一步采取措施来遏止主权债务危机的乐观情绪有所增强，美原油期货价格收盘上涨。美国第一季度非农生产率降0.9%坏于预期降0.5%。收市较早的基本金属内盘，除期镍平盘收于16100美元/吨以外，其余小幅收涨；期铜收7411美元/吨，涨幅0.68%；期铝收1979美元/吨，涨幅0.33%；期锌收1879美元/吨，涨幅0.05%；期锡收19600美元/吨，涨幅1.06%；期铅收1908美元/吨，涨幅0.42%。

本周一（6月4日）和周二（6月5日），是英国假日，LME休市。

周三，欧洲央行宣布，将基准利率(主要再融资操作利率)维持在1.00%不变。此举令人失望。周三，在月度发布会上，欧洲央行行长德拉吉表示：“货币政策对欧元区的一些问题是无能为力的。让欧央行的政策来替代其他机构的无所作为也是不恰当的。”欧洲央行几乎没有对欧元区货币政策调整，仅将定息全额拨付再融资操作的期限延长半年至明年初。他同时要求欧洲领导人采取措施来解决欧元区不断升级的债务危机。据报道，德国和欧盟的官员正在紧急探寻援助西班牙深陷困境银行的有力途径。迄今西班牙政府还没有向外界提出援助要求，西班牙一直不愿因为受援而受到国际监管。有消息称，欧盟各国已经准备制订计划，允许西班牙使用盟国的援助对银行业进行重组，同时无需有损尊严地接受外界的严苛改革要求。

周四美联储主席贝南克将在国会委员会作证,市场将关注是否会暗示相关政策动向。另外，由于中国CPI涨幅回落，通胀压力已大为缓解，PPI持续负增长,尽管依然存在通缩风险，但为避免经济增长波动幅度过大，市场期待必要适时降息的到来。

综合看，尽管人们对全球前三大经济体的体质感到担忧，继希腊之后，人们开始担忧西班牙了；但是市场还是对欧洲表示救助西班牙问题银行感到乐观。由此，长假后基本金属市场的参与者处在观望层面，期镍金属盘中疲弱震荡整理，寻求技术支撑。

2012.06.07（周四），LME期镍内盘在前日16100美元/吨基础上大幅高开300美元/吨，开在16400美元/吨低点，最高16600美元/吨，收盘16595美元/吨，大涨495美元/吨，涨幅3.07%。期镍电子盘低开10美元/吨，开在16150美元/吨，亚洲时段盘初走势清淡，午后呈现小幅下滑，最低16025美元/吨，亚洲时段尾盘上行；欧洲时段盘初继续上行，随着中国降息的公布，上攻态势十分明显，高位波动后以最高的16630美元/吨收盘，大涨470美元/吨，涨幅2.91%。

进入2012年的第108个交易日，LME注册仓库大幅流出1608吨；其中荷兰鹿特丹仓库出库1308吨；新加坡仓库出库300吨；故LME库存净减1608吨，减为106116吨；注销量减1404吨，减为7308吨；则实际库存减204吨，减为98808吨。外盘交易量大减3897手，减为33390手，减幅10.45%。前日持仓量大减1227手，减为114267手，减幅1.06%。

美国三大股指具体情况为: 道指上涨46.17点，收于12,460.96点，涨幅为0.37%；纳指下跌13.70点，收于2,831.02点，跌幅为0.48%；标普500下跌0.15点，收于1,314.98点，跌幅为0.01%。

周四，美国股市高开低走，收盘时纳指与标普500指数转跌。美联储主席伯南克警告称，美国经济风险源自欧洲债务危机与美国可能削减开支的前景，并表示联储已经做好在经济状况继续恶化时采取行动的准备。美国上周初请失业金人数37.7万好于预期37.9万。此前一周的人数为38.3万。伯南克呼吁实行可持续性的财政政策，并且表示欧洲应该采取更多措施来防止危机恶化。中国降息的信息也提振市场情绪。收市较早的基本金属内盘整体上涨，期镍收于16595美元/吨，涨幅3.07%；期铜收7495美元/吨，涨幅1.13%；期铝收1992美元/吨，涨幅0.66%；期锌收1909美元/吨，涨幅1.60%；期锡收19950美元/吨，涨幅1.79%；期铅收1917美元/吨，涨幅0.47%。

中国宣布自2012年6月8日起下调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率下调0.25个百分点，一年期贷款基准利率下调0.25个百分点；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。此次降息是自08年12月来央行首次降息，同时还下调了存款利率。印验了国内多个投资机构和券商预测6月会有一次降息。预示全球新一轮协同行动即将启动。

周四，美联储主席伯南克在国会联合经济委员会就经济前景发表证词。伯南克呼吁实行可持续性的财政政策，并且表示欧洲应该采取更多措施来防止危机恶化。他预计美国的通货膨胀率维持在接近2%的水平，并认为房地产市场已经出现了一些积极的讯号。

周四，希腊统计局称，该国3月失业率由2月调整后的21.4%升至21.9%，创历史新高。希腊债务危机以及经济深度衰退继续打击劳动力市场。欧盟和国际货币基金组织为救助希腊而施加的紧缩措施，引发了希腊一波企业倒闭和破产潮。希腊失业率约为欧元区17国平均水平的两倍，欧元区3月失业率经过向上调整后为11%。周四，评级机构惠誉将西班牙的长期外币和本币发行人违约评级下调3档，从“A”降至“BBB”，距垃圾级别仅一步之遥，评级前景负面。有消息称，标准普尔认为，希腊退出欧元区的概率至少为三分之一。还有消息称：国际基金货币组织（IMF）关于西班牙银行业的报告确认至少400亿欧元的资本需求无来源。

综合看，中国央行三年半来首次宣布降息，同时意外宣布将基准利率下调25个基点的消息提振了市场情绪。基本金属包括期镍应声大涨，前期技术低位的修正积累也借此得以宣泄。

2012.06.08（周五），LME期镍内盘在前日16595美元/吨基础上大幅低开170美元/吨，开在16425美元/吨，低点16400美元/吨，以最高16950美元/吨收盘，大涨355美元/吨，涨幅2.14%。期镍电子盘低开54美元/吨，开在16576美元/吨，亚洲时段盘初疲弱震荡走低，触及最低16207美元/吨后上行；欧洲时段盘初继续上行，尾盘竟然大幅拉升至最高16899美元/吨，收盘16819美元/吨，涨189美元/吨，涨幅1.14%。

进入2012年的第109个交易日，只有荷兰鹿特丹仓库出库798吨；故LME库存净减798吨，减为1053318吨；注销量增2010吨，增为9318吨；则实际库存大减2808吨，减为96000吨。外盘交易量大增4996手，增为38386手，增幅14.96%。前日持仓量大增1415手，增为115682手，增幅1.24%。

美国三大股指具体情况为: 道指上涨93.01点，收于12,553.97点，涨幅为0.75%；纳指上涨27.40点，收于2,858.42点，涨幅为0.97%；标普500上涨10.63点，收于1,325.62点，涨幅为0.81%。全周道指收高3.6%，纳指收高4%。

周五，美国股市收高，美股收获了2012年最大单周涨幅。美国总统奥巴马敦促欧洲迅速采取行动克服危机；有报道称，西班牙将为陷入困境的银行业求援。美国7月份交割的原油期货价格下跌72美分，收于每桶84.10美元。8月份交割的黄金期货价格上涨3.40美元，收于每盎司1591.40美元。收市较早的基本金属内盘只有期镍上涨，期镍收于16950美元/吨，涨幅2.14%；期铜收7295美元/吨，跌幅2.67%；期铝收1985美元/吨，跌幅0.35%；期锌收1868美元/吨，跌幅2.15%；期锡收19700美元/吨，跌幅1.25%；期铅收1902美元/吨，跌幅0.78%。

有报道，西班牙政府将在本周末要求欧元区帮助该国银行业重新资本化，周六可望发布声明。周四惠誉将西班牙评级下调3个等级至BBB，称在负面压力情形下，西班牙银行业的救助成本或升至1000亿欧元(1130亿美元)。

周五，美国商务部公布2012年4月美国进口未加工镍9,494,285千克，较3月的9,460,843千克增加0.4%，较上年同期的11,329,865千克则减少16.2%。1-4月美国镍进口量为40,296,599千克。1-4月美国出口镍917,030千克，4月出口镍253,152千克，较3月的253,077千克增加0.03%，较上年同期的115,012千克则增加120.1%。

周五，有消息称，印尼对至少40家已经注册的矿石出口商在6到8月份的出口额作出了一定量的限制。

综合看，西班牙评级被下调也冲淡了中国降息的利好；市场的方向并非明朗，市场还在期待明朗的消息：周日中国将公布一系列经济数据，此前中国宣布三年半来首次降息，有人怀疑降息意味着中国经济数据将很糟糕；市场也期待周六将举行的欧盟财长电话会议,讨论西班牙为其银行业要求救助事宜的结果。基本金属多数走低，只有期镍尾盘突然拉高上涨，这是对前期技术低位的修正。（良公）