上周，山东、河北、河南等地的焦煤价格周数据环比出现20~40元不等的涨幅，这也是5月份焦煤价格下跌以来的首次上涨。

进入十月份，受多重利好因素刺激，煤炭价格有望延续反弹，但对于反弹力度，各方分歧依旧很大。市场人士预计，虽然煤炭股三季度业绩不佳，但考虑前期股价下跌已经消化利空，煤炭股四季度或迎来修复性机会。

焦煤价5月份以来首次反弹

统计数据显示，截至10月12日，全国肥煤平均价(含税)为1139元/吨，较9月28日的1135元/吨上涨了4元；1/3焦煤平均价(含税)为1063元/吨，较9月28日的1062元/吨上涨了1元。

虽然焦煤全国平均数据每吨仅上涨了几元钱，但这也是焦煤价格今年5月份步入跌势以来的首次上涨。

数据显示，今年5月份开始，焦煤价格从1400元/吨、肥煤价格从1547元/吨开始一路下跌。期间未有任何反弹，这一跌就是足足5个月，跌幅达到25%。

相比全国平均数据，多个地方数据的涨幅更大一些。山东兖州气精煤车板价(含税)从9月底的935元/吨上涨至965元/吨；河北开滦焦精煤出厂价(含税)从9月底的1270元/吨上涨至1310元/吨；河北邢台焦精煤出厂价(含税)则从1210元/吨上涨至1230元/吨；河南平顶山主焦煤出厂价(含税)同样从1210元/吨上涨至1230元/吨。

记者注意到，20~40元的吨涨幅较之前动辄100元/吨的下跌幅度来说有些“小气”，但价格变化趋势值得关注。

多因素支持反弹延续

相比主攻工业冶炼等市场的焦煤价格5个月来25%的跌幅，主要用于锅炉热力的动力煤价格从660元/吨跌至8月底的570元/吨，跌幅仅为13.6%。9月份以来，动力煤价格反弹至575元/吨，至今稳定。

分析人士认为，随着焦煤价格企稳反弹，受多重利好因素的影响，煤炭市场在四季度有望迎来反弹。

“四季度有不少正面因素，煤炭行业的大方向是明显向好的。”从供应的角度看，安全生产整顿以及大秦线在10月8日如约检修，客观上压缩了煤炭供给。而从需求端看，迎风度冬即将到来、合同煤改革首年的订货会谈判都将有利于拉动需求，稳定市场信心。

实际上，近段时间以来，秦皇岛港煤炭库存持续回落，下游产品价格继续改善也为煤炭价格反弹奠定了基础。

截至10月12日，秦皇岛港煤炭库存相比周初(10月8日)回落6.7%至547万吨；受大秦线检修影响，上周秦皇岛港铁路调入量较前一周下降12.6%至405.7万吨。此外，钢铁库存回升，钢价反弹(螺纹钢库存上涨6.5%，螺纹钢价上涨3.7%)。我国主要城市水泥价格中华东和华南地区水泥价格继续上涨4.1%和2.5%等因素也都有利于煤炭需求的提升，短期内煤价有望继续企稳反弹。

（关键词：焦煤 煤炭 四季度）