宏观方面：

由于临近季末资金面骤然紧张，本周央行向市场净投放资金3650亿元，一定程度上缓解了市场资金面的压力，但市场资金利率依旧高企，上海大额银行承兑汇票贴现率上涨5.91%，至4.84‰，进一步加大了商家的资金压力。

另外，8月规模以上工业企业实现利润30597亿元，同比下降3.1%，利润水平继续下降；同时，黑色金属冶炼和压延加工业利润同比下降67.4%，降幅继续扩大，钢铁行业整体依旧处于“寒冬期”。

原材料价格：

本周进口铁矿石价格基本保持平稳的态势。

由于本周是双节前最后一个交易周，钢厂基本上已经完成了节前的备货采购，导致本周进口铁矿石市场结束了前两周的“火爆”场面，开始回归平淡。进口铁矿石价格也结束了连续多日的大幅波动行情，走势开始企稳，同时，本周进口铁矿石市场成交也开始也较为清淡，询盘报盘的均比较稀少，市场氛围冷清。同时，临近节日，商家整体出货意愿不强，多寄希望于节后工厂补库的行情。

原材料供给：

供给上，鉴于中国依旧对房地产行业进行严厉的调控，钢铁行业依旧处于极度弱势状态，世界矿山继续看淡后市，必和必拓认为中国铁矿石需求较高峰期放缓超过一半，在这种情况下，市场预计未来五年铁矿石供应明显过剩已无悬念，并将导致进口矿价长期维持在低位；尽管力拓表示要逆市扩产，但近日其对澳洲煤炭子公司进行裁员以降低成本，其同样处于经营较困难的状态。另外，中钢协官员表示，目前我国国产矿山40%已经停产，并呼吁政府减税驰援。

原材料需求：

需求上，9月中旬我国粗钢产量为185.65万吨，旬环比下降2.01%，其中重点大中型企业粗钢日均产量为152.27万吨，产量继续下降，并创半年来新低。从粗钢产量数据中我们可以看出，产量的下降主要来自于大中型企业，而随着钢价的反弹，经营较好的民营企业重新有一定的利润，导致产量继续增加。不过整体上来看，粗钢的供给压力得到了进一步的缓解，但对进口铁矿石的需求也开始减弱。同时，节前备货需求已基本结束，需求有所减弱。

本周原料价格变动情况：

本周螺纹期货价格冲高回落，RB指数结算价较上周上涨104点，北京三级螺纹较上周上涨30元/吨，上海三级螺纹上涨60元/吨。

截止到27日，普氏指数为106美元/吨，较上周下降0.25美元/吨；TSI指数为104.2美元/吨，较上周下降2.2美元/吨；新交所掉期平均价本周略有回升，升至102.84美元/元，但成交量大幅下降；LME钢坯价格本周稳中有涨，维持在350美元/吨附近震荡；国内钢坯价格同样小幅回升，较上周上涨80元/吨(截止28日上午)；焦煤和焦炭价格本周仍保持稳定；唐山废钢价格继续回升，但涨幅放缓，较上周上涨80元/吨。

钢厂成本估算：

按照钢铁行业一般计算比例计算的螺纹含税成本为3139.17元/吨，按此公式原材料滞后一个月的螺纹含税成本为3159.23元/吨。(计算方法为：1.6*铁矿石价格+0.45*焦炭价格+轧制费用+其他费用)

大中型钢厂的螺纹含费含税成本为3169.82元/吨；而小型民营钢厂的螺纹含费含税成本为3290.98元/吨。(计算方法为：分别按照大中型钢厂和小型钢厂平均矿石配比和焦炭配比计算，三项费用率采用行业平均费用率估算)。

另外，券商也对螺纹成本进行了估算，其估算的结果是不含税价格为2838元/吨。

结论

综合来看，本周进口矿价结束了前期剧烈波动的行情，走势开始企稳。临近节假日，本周市场表现较为平淡，螺纹期价也保持震荡走势，同时由于钢厂已经结束了节前的备货采购，本周市场成交也开始下滑，同时商家的出货意愿整体不强，大多寄希望于节后的补库行情。未来一周将是国内的节假日，虽然普氏和TSI仍将继续报价，但预计成交较少，价格或将保持稳定。另外，节后第一周，进口矿价或将在钢厂补库需求的推动下有所走强。