受日本2013年启动的QQE（质、量）双料宽松影响，日本央行去年资产负债表大幅扩张，截至2013年底，日本央行总资产规模为2.2万亿美元（224万亿日元，为避免汇率波动影响，以下采用日元计价），位居全球第四。
不过从增速而言，在全球主要央行中，日本央行的资产负债表扩张是最快的。
值得注意的是，与国际惯例不同，日本的外汇储备并不由央行持有，而是由财政部进行购买并持有，因此尽管日本具有庞大的外汇储备，但并不能表现在日本央行的资产负债表当中，如果按照国际惯例，日本央行的资产规模则至少超过欧洲央行。
居全球央行扩表首位
截至2013年12月31日的日本央行资产负债表显示，日本央行资产总规模约224万亿日元，比2012年净增41%，在全球央行的扩表竞赛中居于首位。
在过往，日本央行其实是全球最稳健的央行之一。2008~2012年期间年均增速为6%，其中2008~2010年期间年度增速均不超过5%，2011~2012年也只有年均10%的速度。
出现上述变化的最主要原因就是日本央行于2013年4月中下旬推出的质量双料宽松政策（QQE）。
2013年4月开始执行资产购买政策时，当月即购买6.2万亿日元日本国债；之后5月份起每月购买约7.5万亿日元日本国债，截至12月31日，日本央行持有的日本政府国债总额为181万亿日元，比2012年增加68万亿日元，增幅近30%，比2011更是翻倍。
从日本央行资产负债表的结构来看，其持有的政府债券占其全部资产的80%以上，大举购债单项直接引发了日本央行资产负债表的扩张；相比其他子项而言，日本央行通过信托公司购买的ETF基金增幅也比较显著。
ETF是一种风险资产，价格下跌的风险远超国债，日本央行自2010年开始购买此类风险资产，2013年持有此类资产的总额已经从2012年的1.4万亿日元增长到2.5万亿日元。
今年85万亿基础货币待投
日本央行本轮量化宽松在2014年将继续进行，其质量宽松旨在通过其购债的公开操作在2013和2014年两年内将货币基础翻倍到270万亿日元。
根据日本央行公布的货币基础数据，2013年底，日本央行货币基础比2012年138万亿日元增加了34%，即达到185.4万亿日元，如此计算，2014年新增货币基础规模在85万亿日元左右。
按照日本央行2013年4月份的政策，日本央行今年仍将按照原来的购债节奏购买国债，如此计算，2014年的新增国债购买规模应该在90万亿日元左右，届时其持有的全部国债规模将进一步增加至270万亿日元。
另外，根据4月初彭博对36位日本经济学家的调查，日本央行新增购买ETF的规模可能将翻倍。
日本央行的资产负债表显示，2013年的新增ETF规模接近2万亿日元，如果经济学家预测准确，则日本央行2014年ETF购债规模将新增4万亿。
当然随着资产购买计划的开展，日本央行正在逐渐降低其对存储机构的贷款。2013年该资产子项规模为26万亿日元，比2012年降低4万亿日元，与2011年比，收缩规模更大，接近13万亿日元。相比之下，其他子项变化均不明显。
不过值得注意的是，与其他国家不同，日本的外汇储备由财政部出资，因此并不计入日本央行资产负债表。如果将此部分按照国际惯例计入日本央行的话，单单日本持有的1.2万亿美元国债，就可以直接将日本央行的资产负债表由2.2万亿推升至3.4万亿美元，从而逼近甚至超过欧洲央行。
(关键字：日本 双料宽松 资产负债表)
