出口需求乏力，收割基本结束，美豆重新聚焦创纪录产量，市场再次回到11月初反弹的起点，然而每次跌至10美元附近，总能上演“逢十必反”的故事，连续两日反弹超过3%。上一次引发上涨的是强劲出口需求，而这一次救场的是中国央行的意外降息。
11月5日美豆跌破10美元的时候，触发了一波大级别的反弹，在11月12日一度升至三个月高位1086.2美分，累计反弹幅度达3.76%。上周三美豆再度跌至10美元附近，出口需求又来救场，周四1月大豆合约上涨1.5%。中国央行周五两年来首次意外降息，点燃大豆进口需求预期，美豆周五继续上扬1.7%，连续两日累计反弹3.2%。
出口需求一直是美豆反弹的重要引擎，截至11月13日当周，美国出口销售大豆48.3万吨，为9月1日本市场年度开始以来最低，较前周下滑55%，较四周均值减少68%。2014/15年度累计出口1444.27万吨，平均单周出口131万吨。而去年同期美豆已出口1507万吨，单周出口达167万吨，很明显今年出口数据弱于去年同期。上月美国大豆价格大涨，引发市场担心若中国等主要进口国转而从其他地区进口，那么市场对美国大豆的需求可能减少。
创纪录的美国大豆已经基本收割结束，截至11月16日，美国大豆收割率为94%，略低于五年均值，但路易斯安那州、内布拉斯加州、北达科塔州和南达科塔州均完成收割。北卡罗来纳州收割进度最慢，截至上周收割率仅为53%。去年的11月17日当周，美豆收割完成95%，基本趋于尾声。从9月22日USDA首次公布大豆收割进度，到11月中旬大豆收割结束，整个大豆收割季美豆录得3.57%的涨幅，在10月1日触及收割季低点904美分，高点出现在11月12日，为1086.2美分。而在过去三年收割季美豆平均跌幅均在15%左右。今年美豆创纪录产量已经令前期CBOT大豆重挫，在收割季下跌动能明显减弱。
两粕期货近来和美豆如影相随。菜粕1505合约11月12日成为主力合约以来一路下滑，累计下跌2.39%。此期间豆粕的跌幅也超过2%。目前菜粕和豆粕均是连续三周录得跌幅。随着美豆的连续两日上涨，国内农产品市场逐渐转暖。
中国央行上周五出人意料的两年来首次降息，给国内期市年底送了一份大礼，金融期货利好强于商品期货，工业品期货强于农产品期货。目前大多数商品走势低迷，尤其深不见底的黑色商品，农产品市场一贯对于货币政策调整不敏感。对于大豆市场来讲，中国降息只是从理论上可能刺激大豆需求，但能否从实质上提振美豆需求还需要进一步观察。
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