尽管厂商可售菜粕数量有限，但市场利空氛围有增无减。截至3月17日，菜粕主力1409合约报收于2483元/吨，较月初下跌40元/吨。从技术图形来看，周k线呈现断头轧刀的形态，显示后市仍有下行空间。
菜籽生长形势总体良好
春节后，长江流域遭受了低温雨雪天气的侵袭,不过，从实际情况来看，油菜生长未受到严重损害，初步预计今年菜籽产量基本接近上年水平。其一，低温雨雪天气持续时间不长，仅给少数提前开花的油菜带来冻伤。据不完全统计，今年各地提前开花的油菜占总面积的5%以下。其二，2月份以来，江淮、江汉、江南和西南地区东部油菜主产区气温接近常年，日最低气温小于和等于零摄氏度的天数与常年持平，土壤墒情适宜，光照充足，对油菜生长发育有利，目前各地油菜已安全度过了冬季。其三，在一些地区，由于油菜种植收益相对较低，今年农民投入有所减少，其中肥料投入比上年减少约20%，致使油菜下部黄叶增多，发枝减少，可能对单产产生一定影响。
菜籽进口量仍将有增无减
在加拿大菜籽产量创下历史性高点1800万吨后，由于其国内运输不畅，使得菜籽外运迟缓，并影响我国国内的到货情况。不过，近期有消息称，在不久之后，加拿大会彻底扭转内陆运输困局。这使得被延误的船期在3月下旬集中到港，大大增强了国内市场的供应能力。
商务部公布的进出口信息也显示，在1月份菜籽进口量达到新高后，2月份可能因加拿大运输受阻而使到港量有所减少，但不会低于25万吨。3月下半月开始，加拿大菜籽将集中到港，4月份起会回升到40万—50万吨/月的较高水平。届时，菜粕供应量的增加将对市场价格形成打压。
菜粕需求处在低谷阶段
在禽流感疫情持续不退与公款消费大幅下降等因素的打击下，无论是生猪饲养业，还是禽类养殖业，均处于困境之中。受此影响，包括菜粕在内的饲料原料需求也大幅下滑。与此同时，水产饲料需求也未真正启动，饲料企业备货不积极，菜粕成交冷清，贸易商基本没有新的采购合同。虽然长江流域的厂商可售菜粕数量有限，但沿海地区大部分厂商菜粕库存无法快速消化，导致胀库现象产生。截至目前，对于进口菜籽加工的菜粕，油厂基本无即期合同出售，几乎所有的企业都在出售5月份之后的合同，这说明当前饲料企业观望态度明显。为了尽快腾库，沿海地区油厂下调菜粕出厂价，其中两广地区油厂菜粕的实际成交价已由前期的2700元/吨下调至2600元/吨，部分厂家表示，后期不排除进一步下调价格的可能。
今年菜粕是否交储存在变数
多年来，托市保护粮油收购价格一直备受争议，形成的“堰塞湖”（全球最高价）已使国家财政不堪重负。正是在这样的背景下，今年我国1号文件明确指出，“今后我国将按照市场定价、价补分离原则，推进完善粮食等重要农产品的价格形成机制，逐步建立目标价格制度”。并且从大豆和棉花品种开始，取消收储，改为价格补贴。这标志着我国政策性粮油调控有望完成从被动收储到主动引导的转型。
去年我国实行的是油粕一并交储的原则，由中储粮制定统一的菜粕采购价，然后再由代收代加工企业按市场价对外销售。而今年有可能是菜籽实行收储的最后一年。在这样的情形下，作为菜籽收储的主体——中储粮今年是否会调整收储细节，以及如何调整，是决定后期菜粕走势的关键。未来一段时间，要密切关注国家有关菜籽收储的消息。
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