近日，有传闻称三代制冷剂配额或将发生变化，引起投资者对市场预期的担忧。有市场人士分析，头部公司巨化股份(600160.SH)、三美股份(603379.SH)的股价近日出现大幅回落，或与此传闻有关。
财联社记者多方采访了解到，传闻的三代制冷剂配额调整，来自于下游空调厂商成本压力较大。一位不愿具名的行业人士透露，“今年空调整体消费较疲软，R32制冷剂配额确定后市场供不应求，支撑价格大幅攀升，给下游空调厂商带来较大的成本压力。空调厂商目前在和主管部门沟通增加R32的配额。”这一说法得到了另一位行业人士的确认。
值得注意的是，市场上关于三代制冷剂配额调整的传言众多，但空调厂商具体诉求以及此轮博弈结果目前尚不可知。18日，财联社记者以投资者身份多次致电头部公司证券部了解，三美股份工作人员并未直接否认配额调整传闻，但表示，“各种消息很多，我们也不清楚，一切以主管部门消息为准。”巨化股份、永和股份(605020.SH)的公开电话则一直无人接听。
据悉，2024 年度第三代制冷剂生产配额是由国家生态环境部于去年11月核发的，共计74.6 万吨氢氟碳化物(不含三氟甲烷)。在此配额安排下，4个品种R32/R125/R134a/R143a的配额均大于4万吨，另外6个品种制冷剂配额均小于4万吨。
三代制冷剂配额对行业影响重大。巨化股份凭借25.4万吨三代制冷剂生产配额，以高达34%的市占率取得领先，一举奠定了其在制冷剂行业中的龙头地位。排名第二的三美股份共有11.7万吨三代制冷剂生产配额，市占率16%。剩余两家主要厂商为中化蓝天和东岳集团(00189.HK)。
因配额导致供给收缩，今年以来制冷剂行情明显回暖。隆众资讯数据显示，R32价格从年初的不足19000元/吨一路上涨，目前主流报价已经涨到37000元/吨，年内涨幅接近一倍。其他三代制冷剂品种亦有不同程度上涨，但涨幅远不及R32。
产品价格上涨带来厂商业绩全面走强，三美股份预计今年上半年实现归属于上市公司股东的净利润3.34亿元到4.34亿元，同比增长157.19%-234.35%，超过去年全年净利润总额;巨化股份预计上半年归母净利润同比增长51%-80%。
市场普遍预计，随着配额政策的实施，我国制冷剂行业产能将逐步向头部企业集中，相关企业盈利能力有望持续增强。但此次R32配额调整消息扰动了这一预期，注意到，作为本轮制冷剂牛市最强势的品种，R32的价格走势或直接影响市场预期，“相比R32，其他品种表现相对较弱，如果因配额调整影响了市场对R32的预期，对制冷剂厂商而言肯定不是好消息。”前述行业人士表示。
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