今年 4 月旺季仍将很旺，行业景气驱动因素变为照明，后续淡季将不淡。
今年 4 月 LED 板块仍将迎来旺季，且我们预测仍将旺上加旺， 只是今年景气驱动因素已变为照明，我们预计 2014 年 LED 照明和 LED 背光将形成黄金交叉，LED 照明市场规模（1000 亿元）将超过 LED 背光。LED 照明处于三年黄金周期起点，所以其驱动的行业景气度向上将可以持续，而去年 4 月份由 LED 背光源驱动的行业景气向上仅是季节波动，不可同日而语；所以我们认为今年 LED 板块旺季很旺，淡季不淡。
从 LED 几个季度小趋势来看，今年 4 月后行业景气将会持续。
去年 4 月 LED 景气突然爆发， 此前两个季度并无明显迹象，主要原因即为其驱动为 LED 背光。而从 2013Q4 到 2014Q1 已经开始淡季不淡，台湾企业四季度环比持平甚至略有增长，明显好于往年季节性下滑 10-15%，今年一季度也将明显淡季不淡，背后原因是行业景气驱动因素已经变为LED 照明，所以我们认为今年 4 月之后的 LED 景气持续性将更加确定。
Cree 以及国内鸿利、洲明、国星以及利亚德等二线 LED 厂商公布靓丽四季报，进一步验证我们对 LED 行业一直以来的判断。
(关键字：照明 LED)
