每周随笔金价短期反弹可期，中期仍看震荡：自美联储公布缩减QE决定已半月有余，其间金价最低曾下挫至年度最低的1188美元/盎司，近期美国经济数据大多向好，但金价却出现小幅反弹，持稳于1200美元/盎司以上。我们延续此前的判断，即金价已处于底部，短期反弹可期，中期仍看震荡。主抓波段性机会，对于黄金股的投资需要注意股价对于金价Beta的大小及黄金公司的基本面。
上周大宗商品价格走势：上周金价上升1.95%，银价上升0.37%，WTI价格下跌5.62%，伦铜价格下跌0.88%，美元指数上升0.50%，焦煤期货价格下跌8.47%，全球钢铁指数下跌0.96%以及美国天然气价格下跌1.59%。
本周评论：1月金价可望利空出尽而反弹。从近期金价的表现来看，金价已经消化QE退出的利空，等QE削减动作开始，金价的一大利空将完全出尽。近期发达国家经济数据持续向好，而金价反弹强劲，一方面QE退出预期已消化，另一方面通胀的预期悄然上升。对于A股黄金股，我们以主题概念投资，选择股价与金价Beta高者，推荐中金黄金，同时中长期推荐贵研铂业。当然，2014年金价难有大幅上涨的表现。
持续推荐业绩大幅增长个股，亚太科技，海亮股份，利源精制。值得注意海亮股份到达我们目标价12元，目前处于回调，我们下调组合中海亮的权重，但我们看好海亮业绩大幅增长，中长期推荐。同时我们建议关注一些业绩反转的资源股，比如锡业股份、驰宏锌锗、中金岭南、铜陵有色。上期我们已经介绍了这些公司共同的特点：第一，公司有解禁概念或再融资概念；其次，铅锌、锡价基本面较好，价格可望在2014年上涨；第三，自去年3季度以来，这些公司的业绩处于明显的反弹中。
小金属方面持续推荐环保概念股以及新能源、新材料。稀土整合已经开始，同时我们中长期看好高端磁材应用，推荐中科三环与五矿稀土。中长期看好碳酸锂发展，推荐天齐锂业。环保方面首推雾霾概念的贵研铂业，格林美。
组合走势：海通组合12月走势：海通每月有色组合月收益率-0.32%，申万有色指数下降7.36%，沪深300下降4.47%。
经济指标简述：美国经济开局良好，看好美国经济持续复苏。欧元区基本面稳健，宽松货币政策的预期继续减弱。中国国内银行间隔夜拆借利率持续回落，舒缓了此前市场对流动性紧缺的担忧，债务风险总体可控。
本月推荐股票：1月组合中科三环（30%）、海亮股份（20%）、贵研铂业（15%）、亚太科技（15%）、中金黄金（10%）、利源精制（10%）。
风险提示：美国QE退出，欧元区经济增速放缓。
(关键字：有色金属 小金属 驰宏锌锗)
