央行：巩固贷款实际利率水平下降成果

近日，央行货币政策委员会2020年第四季度(总第91次)例会在京召开。会议指出，要处理好恢复经济和防范风险关系，守住不发生系统性金融风险的底线;要继续释放改革促进降低贷款利率的潜力，巩固贷款实际利率水平下降成果，促进企业综合融资成本稳中有降。

对此，专家指出，这种表述更加温和，在经济较强复苏的情况下，贷款利率或将略微上升，对银行股构成利好。

要把握好政策时度效

本次会议对稳健货币政策的表述与日前召开的中央经济工作会议保持一致，由央行第三季度例会的“更加灵活适度、精准导向”转向“灵活精准、合理适度”，强调了货币政策的连续性、稳定性、可持续性，把握好政策时度效，保持对经济恢复的必要支持力度。

对于这种表述上的转变，这意味着，2021年，我国仍然实施积极的财政政策、稳健的货币政策，宏观政策既不会大幅收紧，也不会进一步滑向宽松。货币政策方面，在坚持稳健基调不变的同时，强调要“灵活、精准、合理、适度”八字方针。

而关于货币政策的连续性、稳定性、可持续性，货币政策有一些“退出”问题，比如2020年年初央行发放3000亿元再贷款加大金融机构对疫情物质生产、运输等企业的支持，利率为1.6%左右，随着生产进入常态，这类政策可能会退出。但新政策会逐步推出，虽然宏观经济在改善，但是部分小微企业仍然面临经营压力，2021年在继续承诺稳岗就业的基础上，银行还是会通过无还本续贷等方式加大对实体经济的支持力度，保持资金流稳定，防止政策断档，引起小微企业经营出现压力。

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