近日山东省委办公厅、省政府办公厅印发了《2017年环境保护突出问题综合整治攻坚方案》,并发出通知,要求各地各部门贯彻执行。
其中提到当前存在的突出环境问题：氧化铝、电解铝、铸造、炭素、医药农药等重点行业采暖季错峰生产任务重、落实难。2017年11月15日至2018年3月15日,达标排放的氧化铝、电解铝、炭素等行业分别限产30%以上、30%左右、50%以上(按生产线计),达不到相应排放标准或限值要求的实施停产。7个传输通道城市于2017年9月底前将以上行业执行错峰生产停限产生产线清单报省经济和信息化委、省环保厅备案,并向社会公开。
电解铝的最大过剩产能在山东、新疆和内蒙古，电解铝供给侧改革持续推涨铝价后，供给侧改革持续的时间长度是市场关注重点，采暖季减产消息一出，提振了年底铝价。不合规产能去化和合格产能限产重叠对后市影响巨大，预计下半年铝价仍有较大的想象空间。
从全球来看LME铝库存从14年3月开始持续下降，目前仅134万吨左右，处于3年多来的最低点，欧元区、美国PMI数据向好，对LME铝价形成了强力支撑。
7月31日，国家发展改革委、国家能源局召开防范化解煤电产能过剩风险视频会议。大唐集团、神华集团做了交流发言。神华集团和国电集团的合并方案已上报国务院，新集团名称暂定为国家能源投资集团。我们认为周期品涨价主题在之后的一段时间内继续是大盘向上的推动力，继续看多煤炭的投资者可以配置部分电力股对冲煤电改革，预防煤价中期协议价格的风险。
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