年后资金面有收紧趋势 有色金属弱势

1、现货价格：
　　铜：今日上海电解铜现货对当月合约报贴水100元/吨-平水，平水铜成交价格46450元/吨-46780元/吨，升水铜成交价格46520元/吨-46850元/吨。午后沪期铜低位企稳，现货好铜无变化，挺价于平水一线，部分低端平水铜贴水扩至120元/吨，湿法铜超200元/吨，下午现货铜价格持稳于46430-46670元/吨区间，但节日气氛尚浓，既无询价更难有成交。
　　铝：上海成交集中13360-13370元/吨，对当月贴水310-240元/吨，无锡成交集中13330-13350元/吨，杭州成交集中13360-13380元/吨。假期归来第一天，市场供需双方大多数仍未回归，流通货源相对较少，但需关注春节集中到货，预计库存增量较大，期现价差仍然较大，投机贸易商抛期买现意愿积极，少量回归的下游企业补库需求下接货，整体成交主要来自投机商的贡献。
　　锌：　今日上海0#锌少量成交于22550-23000元/吨，1#锌几无听闻。沪期锌开盘后单边回落，盘初市场报价贴水20元/吨-平水，较上周四收窄60元/吨，随着盘子持续回落，多报至平水-升水30元/吨。节后第一个交易日，贸易商尚未回归市场。加之锌价快速回落，炼厂惜售，亦少出货，现货贴水收窄。不过成交亦较平淡，下游仍处于假日状态，仅个别逢低补货。0#双燕报22600-23000元/吨，0#秦锌等普通品牌报于22550-22980元/吨，高价成交偏少。
　　2、要闻：
　　l 央行今日全线上调逆回购中标利率10个基点，并上调SLF利率，隔夜品种上调35个基点至3.1%
　　l 推进钢铁煤炭行业去产能工作取得重要阶段性成效，2016年提前超额完成钢铁去产能4500万吨、煤炭去产能2.5亿吨年度任务。发改委指出，这些实践为其他领域化解过剩产能探索了可行路径。
　　l 2017年1月份铜下游行业PMI综合指数37.60，低于50枯荣线，1月份经济活动整体表现不佳，市场需求回落。季节性因素及春节放假预期导致生产收缩是本月PMI指数回落的主要原因。综合来看，电子行业PMI综合指数54.95，交通（汽车）行业PMI综合指数50.48，高于50荣枯线，行业经济活动总体处于扩张区间。
　　l 中国铁总所属的北京、太原、西安铁路局在京分别与神华集团、中煤能源集团、阳泉煤业集团、陕西煤业化工集团四大煤炭企业，和华能、大唐、华电、国电、国电投五大发电集团，共同签订了2017年煤炭中长协产运需三方铁路运输互保协议。
　　l 国家电网公司公布2017年工作计划：预计电网投资额为4657亿元、售电量为37670亿千瓦时、营业收入为2.2万亿元、资产总额为3.7万亿、利润为910亿元。
　　l 【全球精炼铜市场供应平衡】国际铜业研究组织(ICSG)在其最新的月度报告中称，2016年10月全球精炼铜市场供应过剩48,000吨，9月为短缺18,000吨。
　　ICSG称，2016年前十个月，全球精炼铜市场供应短缺64,000吨，2015年同期为短缺89,000吨。2016年10月全球精炼铜产量为198万吨，消费量为193万吨。
　　l 【Escondida铜矿薪资谈判进展】必和必拓（BHP Billiton）旗下位于智利的Escondida铜矿工人周五准备重启与公司的谈判，此前必和必拓为避免罢工寻求政府调解。Escondida铜矿为全球最大铜矿。
　　l 【投机客增持期铜多头头寸】CFTC公布的周度报告显示，截至1月31日当周，对冲基金和基金经理增加COMEX铜净多头头寸9948手至101139手，净多仓连增四周。
　　l 【铜杆企业开工率调研】据调研数据显示，12月份铜杆企业开工率为66.98%，同比下降2.69个百分点，环比下降6.05个百分点。
　　l 【铜冶炼厂开工率调研】据调研数据显示，12月份铜冶炼厂开工率为88.92%，同比下降0.36个百分点，环比增长2.43个百分点。
　　l 【铜板带箔企业开工率调研】据调研数据显示，12月份铜板带箔企业开工率为72.65%，同比增加6.33个百分点，环比增加0.21个百分点。
　　l 【电解铝现货库存】2月3日，统计国内电解铝库存，上海地区17万吨，无锡23.7万吨，南海11.9万吨，杭州5.6万吨，巩义9.3万吨，五地铝锭库存合计67.5万吨，环比上周四增加16.8万吨。
　据统计：本周锌锭社会库存环比上升增加1.16万吨。
　　l 美国华盛顿时间2017年2月2日，美商务部公布对华不锈钢板带材（Stainless Sheet and Strip）双反案反补贴和反倾销终裁结果。裁定中国企业补贴幅度为75.6%-190.71%，倾销幅度为63.86%-76.64%。该案于2016年3月4日立案，据美海关统计，本案涉案金额约3亿美元。美国际贸易委员会拟于3月20日作出本案损害终裁。
　　l 【菲律宾下令关停23座矿场 其中多数为镍矿】菲律宾政府周四下令关停23座矿场，且多数为镍矿，关停矿场的产量约占这一全球头号镍矿石供应国总产量的一半。另有五座矿场被勒令暂停运营，其中包括该国最大金矿，该矿由澳洲Oceanagold Corp运营。环境与自然资源部部长Regina Lopez誓言人民福祉应高于矿业收益。
　　3、要闻：
　　
　　【LME铜持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，基金经理铜净多头持仓减少至66,837手。
　　【LME铝持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，基金经理增持铝净多头头寸增加至146,779手。
　　【LME镍持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，基金经理期镍持仓净多头头寸减少至54,545手。
　　【LME锌持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，锌净多头头寸减少至80,702手。
　　【LME铅持仓】LME公布的持仓报告显示，1月13日当周，基金经理期铅净多头持仓增加至18,232手。
　　
　　早报
　　交易逻辑：特朗普效应或告一段落，因特朗普财政政策、贸易政策等导致美指走强或结束，美指破位下行进入了下行期，整体上无论是汇率压力还是流动性压力基本上已经缓解，基金属市场摆脱了宏观压制阶段，有向上修复的动力。盘面上黑色继续暴力反弹，化工跟随，有色延续。基金属现货整体上贴水，现阶段需求真空期，预期交易成为主逻辑，表现在期货上升水交易，等待时间实现预期，现货追平升水格局。
　　今日：美国1月季调后非农就业人数创4个月以来新高，但失业率上升0.1%至4.8%，且平均每小时工资年率上升2.5%，低于预期值2.8%和前值2.9%，表明美国劳动力市场仍是弱复苏态势。美元指数冲高后回落，尾盘小幅走低，加之央行上调中标利率，LME金属市场除伦铝外全部收跌，沪市金属涨跌互现延续节前的震荡分化，市场气氛总体仍旧偏弱，等待新的信号指引。

(关键字：有色金属)