公开操作逆回购、SLO(短期流动性调节工具)和MLF(中期借贷便利)三管齐下,“央妈”不负众望。1月21日,银行间市场资金紧张程度较前日得到缓解。
“早上刚开始还是紧的,但今天感觉(资金面)是松了。”一位银行间交易员也稍稍松了一口气。
“今天上午资金依然很紧,各个同业群里动辄‘出钱我就嫁给你’。央行公布投放后,10:30左右,大行陆续出钱,历时2天‘资金荒’缓解”。一位银行间交易员表示。
1月20日,银行间资金市场“哀鸿遍野”,银行间隔夜质押式回购最高成交价飙升至5%。
1月21日上午,央行在公开市场共投放流动性4000亿元,创2013年2月初以来新高。包括1100亿元7天期逆回购,中标利率维持在2.25%;2900亿元28天期逆回购,中标利率维持在2.60%。
央行在公开市场上,本周累计净投放4750亿元,对比上周400亿元的净投放规模,周环比增10倍。
同时,央行下午4时许公告称,对20家金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作,共3525亿元,其中3个月、6个月、1年期均为1175亿元,利率分别为2.75%、3.0%、3.25%,引导加大对国民经济重点领域和薄弱环节的支持力度。
“今天央行资金支持力度还是比较大的,资金流动性的确好一点了。”一位证券公司交易员告诉21世纪经济报道记者。
Wind数据统计显示,1月21日,银行间市场质押式回购隔夜收报2.2000%,最高成交价由20日的5%降至3.75%。
一位银行间交易员告诉21世纪经济报道记者,农业银行和建设银行的同业存款,7天和14天总行指导价格,均比同期SHIBOR下浮了70-90bp。而股份制银行7天存款指导价格上浮同期Shibor约90bp不等。
但一位股份行同业金融部人士反映,资金面仍然较紧,“收不到钱,提价之后,还是收不到钱”。
另据wind统计,1月21日,上交所质押式国债回购(GC001)利率报收5.460%,比20日上涨342.11%;深交所债券质押式回购(R-007)报收3.600%,比20日上涨42.86%。
根据往年经验,春节前三周,即本周始,提现需求开始增加。但与往年不同的是,外汇占款下降的影响较大。
据某股份制银行资金部人士测算,新年以来汇率加速贬值以及换汇新额度下发影响,预计1月份外汇占款仍将大幅减少,且主要集中在中上旬。
此外,就常规因素,财政存款按照季节性规律,影响流动性规模约4000亿元。1月信贷大量投放,转化为存款,导致缴准规模提高,预计为3000亿元。按照缴准新规则,预计境外银行缴准1000-1500亿元。春节走款预计提现规模在1.5万亿元附近。
综上所述,从当前到春节前夕,资金流出估计达到3万亿元以上。
但也有城商行人士认为,近年来,客户的实际提现需求在下降。而且,根据往年经验,接近年底,农字系的机构头寸普遍开始富余,非农的,尤其是股份制和沿海城商行开始头寸紧张。
作为应对,本周以来,央行已接连发力。
周初,央行进行了550亿元3天期SLO(短期流动性调节工具)、周二公开市场开展了800亿元7天期逆回购、750亿元28天期逆回购,当日晚间再开展3280亿元3个月期MLF(中期借贷便利)和820亿元1年期MLF操作,周三央行又进行了1500亿元6天期SLO。
考虑到本周公开市场有2400亿元逆回购资金到期,周二开展了1550亿元逆回购操作,加上周四投放的4000亿元,对冲到期量后本周将净投放资金3150亿元,而上周为净投放400亿元。
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