中商网讯：本周（9.17-9.21）随着市场利多因素逐渐被消化，铝价受制于基本面因素的影响，小幅回落。从周均价看，LME伦铝环比上涨1.5%,沪铝1212合约环比下跌0.06%，上海现货铝环比上涨0.4%。
外盘市场，本周伦铝呈大幅回落态势，波动幅度主要维持在2100-2190美元/吨之间。因QE3的影响已逐渐减弱，加之原油价格又遭到大幅回调，所以伦铝也呈现出承压回落的态势；但笔者认为这仅是因铝价短期内冲高过快，而进行的一轮阶段性回调、休整。目前对国际铝价来说，基本面的影响正日趋转弱，而金融属性的影响却得到前所未有的增强。这正是因为那些超大型贸易商的存在，如高盛、嘉能可等金融资本已控制了绝大多数的铝库存，并且将其作为抵押品，用以融资来买入更多的库存；而维持这种操作方式的前提，就是铝价在整体趋势上要维持上涨。
图一 沪铝1211LME三个月铝对比走势图
LME库存本周继续上升，截止9月21日增加76875吨至5085850吨。沪铝1212合约周均价环比下跌0.06%，上海现货铝周均价环比上涨0.4%，上海期货交易所铝库存增加9299吨至396475吨。
图二 沪铝1211现货铝价对比走势图
本周沪铝主力合约也小幅回落，波动幅度主要维持在15685-15990元/吨之间。沪铝本周走势相对外盘依然偏弱，而且随着铝价上行动能的逐渐转弱，后市或难免再遭回调风险。不过从中长期趋势来看，伦铝或将转为上升趋势，所以沪铝受其带动应也难再有太大跌幅，而且此后也会随之逐步小幅回升；因此对后市的预期就是短期看跌、而中长期看涨。
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单位：元/吨
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日期
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长江
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华通
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广东
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中铝
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2012-9-17
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15570
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15570
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15500
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15833.33
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2012-9-18
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15550
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15550
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15480
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15833.33
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2012-9-19
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15540
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15540
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15500
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15833.33
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2012-9-20
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15520
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15520
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15510
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15733.33
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2012-9-21
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15530
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15530
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15530
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15733.33
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本周华东地区现货铝价整体呈小幅震荡态势，波动幅度主要维持在 15500-15590元/吨之间。由于国内期铝波动空间相对偏小，所以导致现货铝价也呈现震荡走势；周初时，现铝延续前期升势尚一度小幅冲高，但随后即一路连续回调，仅周末时略显企稳反弹。不过铝价的小幅波动，对萧条已久的现货市场来说，并不能引发多大变动；下游商家依然是维持按需采购，而且随着铝价再次表现滞涨，商家对后市的信心都明显下降。而从当前形势来看，预计短期内华东铝价或将继续向15400元/吨方向回调，然后就可能转为震荡走势。华南现货铝价大幅反弹，波动幅度在 15550-15760元/吨之间。华南与华东市场的价差一直维持在200元/吨左右。不过从总体上看，华南地区市场成交情况或更趋低迷；特别是逢涨时，下游都鲜有接货意愿。目前来看，上下游供需双方的意见分歧较大，短期内市场交投情况或仍难有明显好转的趋势。
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