近半月涨幅较大的产品:丁酮(华东地区,12.41%),R22(华东地区,10.71%),苯胺(华东地区,8.65%),氢氟酸(浙江凯圣,7.78%),汽油(中石化93#,7.5%),R134a(华东地区,7.14%),二氯甲烷(华东地区,6.12%),水合肼(天原集团,5.88%),丁苯橡胶(华东1502,4.29%),石脑油(新海石化,3.16%)。
近半月跌幅较大的产品:丁二烯国际(CFR东南亚,-25.71%),锦纶FDY(中纤网,-20.87%),锦纶POY(中纤网,-20.28%),锦纶DTY(中纤网,-19.44%),丙酮(华东地区,-17.67%),环氧丙烷(华东地区,-13.92%),合成氨(山东,-10.25%),纯MDI(华东地区,-9.52%),纯MDI(中纤网,-9.52%),顺丁橡胶(华东地区,-9.37%)。
中期投资观点:供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能,化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动,需求拉动,供给收缩三个角度,梳理化工行业投资机会,其中:1、原料价格上行推动下游产品价格回升,建议关注PTA(恒逸石化、荣盛石化)、粘胶短纤(三友化工、南京化纤、新乡化纤、澳洋科技)和煤化工(亿利洁能、鸿达兴业、华鲁恒升)。2、房地产去库存,投资需求增长有望拉动上游建材需求,建议关注,如纯碱、玻璃、PVC和MDI(金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学)。3、淘汰落后产能,关停污染企业,供给端受冲击,龙头优势企业受益,建议关注印染行业(联发股份)、染料行业(闰土股份、浙江龙盛)。
近期我们推荐的标的包括:定增顺利推进,PVA市场份额提升,产品价格长期看涨的皖维高新;收购锦湖轮胎,勇于迎接机遇与挑战的青岛双星;制冷剂价格持续上涨,推荐巨化股份;产品涨价有望延续的纯碱和粘胶行业,推荐山东海化、三友化工、新乡化纤等。
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