沥青：基本面动力不足 沥青市场承压下行

6月国内沥青基本面利好不足，市场价格继续维持跌势，截止2024年6月12日，国内沥青均价为3650元/吨，环比跌幅3.3%，同比跌幅5.1%。

截止6月12日，国内 沥青价格仍继续维持跌势不改，其中两个价格洼地区域山东及华北下跌幅度领先其他地区，山东地区主流价格环比下调150元/吨至3515元/吨，跌幅4.1%;华北地区主流价格下调160元/吨至3555元/吨，环比跌幅4.3%。分析原因，一方面，社会库存高位，市场出货压力较为明显;另一方面区间价差缩小，沥青区间流动性走弱。

截止6月13日，国内贸易商沥青库存率为55.1%，环比上月56.1%下降1.0%;同比43.6%的库存水平增加12.5%;社会库存高位，市场业者出货压力明显，为保证出货，业者采取降价销售策略清库，但由于区域套利窗口处于持续关闭状态，社会库存消耗较慢;截止6月13日，除河北到辽宁区域套利处于开启状态;山东到江苏、四川及江苏到重庆均处于关闭状态;山东地区沥青出货压力在区域流动性走弱打压下有所增加，库存水平66.9%，同比增加10.6%。

下游需求方面，国内沥青下游需求呈现缓增态势，需求增速强弱频繁转换。截止6月11日，国内改性沥青供应增加，产能利用率为12.3%，环比上月增加2.7%，同比减少0.2%;而基质沥青方面，主流厂家执行前期合同出货，本周出货量为37.1万吨，环比上月持平;而同比去年，炼厂受制于利润亏损，产量下降而拉低出货水平，同比降幅21.6%。

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