当前全球经济复苏乏力，中国经济也面临诸多挑战，统计显示，今年前三季度，中国进出口增速比去年同期回落了10个百分点以上。四季度和明年一季度的进出口形势相当严峻。而眼下作为光伏行业背后的支撑原料---金属硅也遭遇窘境，2011年年内，金属硅价格曾3度下跌，虽不及2008年经济危机时价格跌破10000元/吨，但当前跌势也有之过而无之不及。回顾：此轮跌势由8月份开始，当时正处于丰水期，但受到欧洲债务危机影响，下游各行各业均表现出疲软态势，多晶硅、有机硅以及铝合金产品处于被动低位，导致进入11月后市场依旧未能重见光明。
为此，笔者分析价格走弱影响因素：
一、欧债危机的持续发酵，欧美采购商观望询价较多，但实际成交寥寥无几，这反映了国际市场预期谨慎，不敢下单。
二、国内原材料价格上涨过快、劳动力成本上升、人民币汇率浮动、融资难等问题，无不构成外贸出口企业的巨大生存压力。国内企业担心原料价格、汇率波动，双方出现矛盾心理。
三、下游行业接连受到打压。先者来说3月份日本发生的强震，地震给日本本土汽车制造业与化工生产业带来较大打击，多家汽车制造巨头停产，有机硅生产巨头信越和东芝也停产检修，除此之外也给日本电子制造业带来严重打击。日本强震引起中国各界人士的广泛关注。再者7月份的泰国洪灾也严重冲击全球汽车、电子、电器以及其零部件等多个行业的供应链。上述表述为在自然灾害情况下，金属硅下游行业所受影响。而受到国际经济形势疲软影响的光伏行业也难逃厄运，2011年欧债危机持续恶化，占据全球光伏终端主要市场的欧美地区在众望所盼之下最终并未迎来需求的实质好转。这导致全球多晶硅产能在即将达产的今明两年不得不陷入产能过剩的困局。作为多晶硅的主要消费市场中国也由此成为国外巨头寄希望打开市场豁口的地方。国内光伏中下游也已出现库存加大，企业减产或停产的状况，价格也频频走跌，截止11月上旬，多晶硅价格跌至20万元以下。
四、国内方面，市场受到来自国内外各方面因素影响，金属硅生产厂家压力与日俱增，在下游需求低迷的表现下，金属硅厂家库存压力增加，但在之前丰水期的铺垫下，厂家开工率始终没有回落，加之银行收紧借贷，企业资金压力增加。
上述因素促使金属硅市场今年未能出现良好的成交局面。虽然利空因素占据主导，但市场也不乏传出利好因素，以下笔者总结近期市场传出的利好因素：
一、四大银行10月新增贷款规模约为1400多亿元，信贷闸门突然松动迹象，在货币政策微调的背景下，预计全年新增贷款将在7.5万亿元左右。这意味着，四季度信贷政策有望保持相对宽松。通胀数据回落为政策微调创造空间，短期内迅速出台的资源税、增值税及营业税等一系列税收政策调整则加快了微调的节奏。预计未来新增贷款将重点向在建项目、重点项目、保障房建设和中小微型企业等领域倾斜。
二、11月9日国家统计局发布的CPI数据显示10月上涨了5.5%，较之前有较大幅度的回落，年内准备金率或有回落可能。
三、沸沸扬扬的铁道部因资金紧张停建1万公里的消息终于有了转机。据悉，铁道部“输血行动”已经敲定的融资有2000亿元。其中1000亿元为国家开发银行安排贷款，另外1000亿元为发改委核发铁路建设债券。融资规模已扩至2500亿元。铁路工程项目建设出现转机，将带动金属硅下游需求增长。
四、随着天气转冷，全国缺电形势进一步加剧，位于华中地区的湖北、湖南、江西、河南、安徽、重庆等六个省市今冬明春的电力缺口将达1500千瓦，为历年来最大，而湖南、湖北、广西、贵州、兰州等17个省市，面临着新一轮拉闸限电的可能。也就是说，金属硅产量将在今年第四季度以及明年一季度开工下降，或将对金属硅市场带来利好。
结合上述利空、利好因素来看，金属硅市场未来仍有转机可能，但眼下，受到国外经济需求疲软影响，一时之间市场仍将保持低迷格局，市场本质不支撑大宗商品价格上涨，即便市场短期迎来涨势，也纯属“演戏”。
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