上周五(9月18日)LME3个月期铝收报每吨1621美元，美国升水为175美元。数据表明，铝行业经历的苦痛加剧，生产商担心中国铝出口增加以及电力等生产成本依然相对较高。
由于铝价下滑以及供应大量过剩，铝行业多年来最严重的危机正在进一步恶化，同时也使一些高成本铝冶炼厂面临着更大的压力去启动新一轮减产，以摆脱铝价低迷局面。
世界一半以上的铝都产自中国。尽管全球供应过剩，中国一直没有减产，铝价自去年9月份以来已经累计下跌25%，伦敦金属交易所(LME)铝价创下了6年低点。今年铝实物交割升水创下了3年半最低水平，铝生产商的利润面临自2008年金融危机以来最大考验。
据WoodMackenzie第2季度数据，如果按照LME价格加上美国升水为每吨1800美元来计算，中国之外的冶炼产能中，有超过10%(相当于350万吨)的冶炼产能都处于亏损状态。
福四通(INTLFCStone)分析师EdMeir称，为了能对铝价真正起到影响，生产商需要再减产100万至200万吨。
Meir指出，“西方生产商已经进行了减产，但总的来说量并不大，因为中国正在填补缺口，”
世界铝业主导型公司之一的俄罗斯铝业联合公司总裁奥列格德里帕斯卡认为，市场若长时间低位运行，中国将减产。
其他国家方面，美国铝业今年已关闭或缩减了17万吨的年产量，这是该公司3月宣布对50万吨熔炼产能的评估内容之一。而俄罗斯铝业联合公司(RUSAL)4月时曾表示，有可能暂停20万吨的产能。
上月，由商品巨头嘉能可控股的CenturyAluminum宣布，计划关闭美国肯塔基州霍斯维尔年产能24.4万吨的炼厂，指受中国出口和铝价疲弱影响。
当然，目前很少人预期中国产量短期内将立即放缓，中国是全球最大铝消费国及生产国。面对市况恶化，中国已以减少部分产量做为回应。
WoodMackenzie资深分析师UdayPatel估算，1至8月期间中国老旧低效率的炼厂已较上年同期淘汰150万吨产量。
但其补充道，和中国透过现代化炼厂所增加的300-500万吨产能相比，上述减产仅是沧海一粟。
Patel指出，在中国，产量成长和需求增长是完全不相干的。他认为，中国在制定产量决策时，让工人保有饭碗等政治因素考量比获利能力的问题更具影响力。
目前全球生产成本排名前50高的炼厂有37座位于中国，今年当地平均制造成本将为每吨1918美元，比起全球其他地方的平均成本1684美元高出14%。
然而，这可能加剧关于出口增加的批评声浪，美铝和CenturyAluminum都归咎此为价格疲软的祸首。外界也臆测美国厂商可能展开行动，企图透过关税抑制出口。
事实上，市场并非不看好铝价后市预期。印度第二大铝生产企业印度铝业(Hindalco)就表示，随着世界主要商品最大消费国中国经济刺激政策的出台，明年铝价有望复苏。
Hindalco副总裁SatishPai表示，经过2015年上半年以及下半年2个季度的萧条，加上中国正在促进缓慢经济的增长，明年铝价终会反弹。他表示明年铝价有望增长至1900美元/吨。
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