中国海关总署6月8日公布的进出口数据显示，5月中国主要大宗商品进口大面积下滑。经济学家指出，主要大宗商品下滑乃是受到了需求不振与信贷趋紧的双重打击。而在信贷层面，商品融资整治则是资金来源缺乏的主要原因。
由于需求萧条导致下游产品价格持续下跌，部分亏损企业，特别是钢铁企业选择大量削减订单。而另一方面，政府对大宗商品融资审查力度的加强，以及近期信贷趋紧都令进口需求承压。
高盛高华指出，5月份数据疲弱的原因在于大宗商品融资贸易减少，而不是内需增长疲弱。在新华社等国内媒体最近报道5月初青岛港调查金属融资违规后，很多银行和港口加强了对相关业务的控制。短期内这可能会继续给进口带来下行压力，但随着政府放松政策使得国内资金更加充裕，进口基本面可能会有所改善。
包括阳极铜，精炼铜，合金铜，半成品铜在内，5月铜进口环比下滑15.6%，至38万吨。
路透援引一位大型铜企采购经理称，LME铜价高企令部分终端买家维持观望。但另一些交易员则表示，由于银行设置了较高的融资门槛，许多买家因为无法获取信用证放弃进口。未来，由于商品融资继续趋紧，青岛融资骗贷丑闻持续发酵，银行信用证发放门槛将进一步提高，未来数月的铜进口可能将继续下滑。
无独有偶，商品融资调查同样影响了铁矿石进口。5月铁矿石进口环比下降7.2%，至7738万吨。
与铜进口不同，5月铁矿石进口下滑主要由于库存积压。数据显示，虽然5月进口下滑，但今年前5个月铁矿石进口同比增长19%。铁矿石库存持续徘徊在1亿吨的创纪录水平附近。市场供给过剩导致今年以来螺纹钢价格下跌17%，这些因素集中迫使钢企削减进口。路透援引一位铁矿石交易员称：
“人们将在价格恢复稳定后重归市场。但是我认为短期内的需求将集中受到商品融资取缔的遏制。”
其他主要商品中，煤炭进口环比下降11.4%，低廉的国内煤炭价格使国外出口商兴意阑珊。水利发电的发展以及经济增长乏力也在同时导致订单下滑。
原油日均进口614万桶，环比下降9.4%。进口下滑的原因主要是由于精炼商进入设备维护期，导致产能收窄。
不过，原油进口前景仍然乐观。由于泉州精炼厂房新开，原油进口同比获得增长。此外，汽油，飞机燃油，液化石油气及石脑油需求紧俏，其受益于近期政府出台的一系列基建计划，城区改造等微刺激措施。
(关键字：铁矿石 大宗商品 钢铁)
