朱可炳说话算数。4月26日，在一季度网上说明会上，身为宝钢股份（600019.SH）董秘的朱可炳对投资者表示要在回购结束之后自行买入公司股票，6月21日，他就真的拿出4万多元买入了1万股公司股票。
加上公司的其他高管，宝钢股份的8名高管合计买入了18.23万股的公司股票，平均的买入成本在4.37元/股左右。
然而截至7月18日收盘时，宝钢股份的收盘价仅为4.06元/股，上述高管手中的股票多半浮亏。
董秘买入自家公司股票还亏损，尴尬的不仅仅是朱可炳，还有宝钢股份。截止到今年一季度末，公司的每股净资产为6.49元，目前的股价只有每股净资产的六成左右，而这种“破净”的状态已经持续了两年多时间了。
2012年8月份，当宝钢股份的股票逼近每股4元的低位时，宝钢股份宣布启动50亿元的回购计划，可是时隔10个月之后，宝钢股份的股价又重新回到了4元的价位。而在这回股价过山车的走势当中，唯一获利的就是套利者。
50亿打水漂
6月25日，上证综指创下1849点的新低，随后，A股再次掀起上市公司回购的热潮，然而这一次，宝钢股份没了动静。
有投资者曾就此向宝钢股份咨询，是否会启动新一轮的回购计划，但是公司方面表示“目前没有这样的打算”。
同样的一幕发生在2012年的8月，当时上证综指逼近2000点，不少上市公司纷纷启动大股东增持和公司回购。8月28日，宝钢股份发布公告称，为了稳定股价，公司在平衡了分红和回购等回馈股东的方式之后，决定拿出不超过50亿元通过集中竞价的方式在二级市场回购公司股票。
消息一出，宝钢股份的股价当天跳空涨停。
随后，多数宣称大股东增持和公司回购的上市公司都因为资金紧张，最终不过是雷声大雨点小，做做样子了事，然而宝钢股份却是言出必行，实打实地进行回购。
2012年12月4日，在上证综指创下1949点的年内低点时，宝钢股份的股价已经拉升至每股4.63元的价位，随后，配合着A股的反弹，公司股价在今年2月8日的时候达到每股5.21元。
按照之前宝钢股份在回购报告书当中的条件，只有当公司股价跌至每股5元价位之下时才进行回购，而在此之前，宝钢股份在回购中已经花费19.7亿元。
随后，在A股的一轮大跌拖拽之下，宝钢股份的股价再次跌破5元价位，公司不得不再次启动回购。
至5月21日，宝钢股份的50亿元回购资金悉数用尽，而公司当天的股价仍旧只维持在4.98元/股。随后，在缺乏回购资金支撑下的股价，犹如停掉了吗啡的病人，股价直线滑落，到6月25日，公司股价在一个多月的时间里跌去了20%，最低时已经低于2012年8月启动回购时的股票价格。
10个月的时间，50亿元的资金，唯一改变的是由于股本减少，宝钢股份的股东权益每股净资产多了几分钱。
对于公司今年是否会继续启动回购计划，宝钢股份方面并没有给予记者明确答复。
但值得注意的是，去年三季度公司启动回购前，账面上拥有将近200亿元的现金，而截止到一季度末的时候，公司账面上的现金只剩下100多亿元了。
谁是套利者
宝钢股份在去年启动回购计划时，中小股东给予了很大的支持，认为这50亿元与其分红，大部分被大股东拿走，还不如通过回购拉动股价，让所有股东受益。
站在大股东宝钢集团的角度来看，同样也颇为划算，从上市公司的账上拿出50亿元回购流通股后注销，最终由于总股本减少，大股东的持股比例从76.68%提升到79.71%；而如果选择另外一个方案，宝钢股份将这笔资金进行分红，按持股比例只能拿到其中的38亿元左右，即便再拿这笔钱进行二级市场增持，也不会超过8亿股，持股比例也只提升到81%左右。
对于没有选择大股东增持的方案，宝钢股份在今年一季度投资者业绩说明会上也坦陈了自己的担心，那就是大股东持股比例过高而影响二级市场上的流动性。
此间有分析人士认为，还有一个颇为隐晦的原因，如果大股东斥资进行增持，这其中如若有个别股东逢高抛售，作为国资背景的大股东不免给外界留下国资流失的口实。
尽管宝钢股份方面已经尽量避免，但是事实还是发生了。
在宝钢股份从2012年9月份正式启动回购之后，公司股价开始迅速拉升，一大批中小股东借机逢高套现，这其中，一个重要的股东就是作为QFII的新加坡政府投资（GovernmentofSINGAPOREInvestmentCorporationPetLtd.简称GIC）。
GIC是从2011年四季度开始出现在宝钢股份的前十大流通股东名单当中，当时持有流通股的比例为0.27%，到2012年三季度宝钢股份开始启动回购前夕，GIC将持股比例增持到0.37%，已经跃居至宝钢股份的第二大股东。而在随后的半年时间当中，GIC开始大幅减持宝钢股份，到今年一季度末的时候，GIC已经清空了全部流通股，然而等到随后宝钢股份跌破5元价位之后，GIC又再度增持，截至4月26日，GIC还持有0.2%的流通股。
对于公司一方面花费巨资拉升股价，另外一方面又出现大批套利者逢高抛售，曾有投资者提出质疑，但是宝钢股份方面对此的态度是：只要是套利者的行为合法，公司方面也无能为力。
到5月21日，宝钢股份的回购计划正式结束，而此前被长期压抑的做空力量瞬间得到释放，公司股价在随后一个月的时间一泻到底，直至跌到每股3.85元才停下来。
“公司的回购总有结束的一天，无论是回购前还是回购完成后，股票价格主要还是受行业基本面、公司业绩表现和市场预期的影响。”公司董事长何文波在回应投资者担忧时表示。
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