钢铁市场供需矛盾迟迟难解，钢贸商融资难甚至出现“跑路”的负面效应正在向大型国企传导。

“只能说钢铁流通环节是出了一些问题，我们会关注这些风险及时催收，包括及时采取保全措施。”近日，五矿发展(600058，SH)相关负责人向记者表示。

五矿发展半年报显示，一些钢贸商给公司造成数亿元应收款面临难以收回的可能。而在惨淡的行业背景下，五矿发展正一方面联合其他钢企自救，另一方面则欲通过投建物流园等举措向服务业艰难转型。

“贸易商面临的压力比钢厂要大得多，现在的转型更多也是形势所逼，迫不得已而为之。”有分析人士称。

钢贸圈坏账频频出现

记者近日查阅五矿发展半年报发现，公司与其他钢贸商有大量业务往来，从应收账款金额前五名单位情况看，佛山市顺德区源镒钢铁有限公司(贸易公司)欠款1.5亿元居首位，新疆申浦京钢铁有限公司(贸易公司)欠款1.12亿元居第三位，另一家钢铁贸易商北京曼德尔国际经贸有限公司欠款1.1亿元，居第五位。

据悉，这些都是账龄超过4年的应收账款，目前看，可能已经很难收回。

此外，在公司“应收款项目”中，记者频繁见到违约和客户破产的情况，为此公司已经计提了1.4亿元做准备；而在“其他应收款”中则计提了2.9亿元。在预收款中，则部分存在由于纠纷不能履约的问题。

业内预计，这些因素可能预示着五矿发展未来一段时间业绩仍会受到拖累。

对于五矿发展的境遇，西本新干线首席分析师刘秋平并不惊讶：“不少钢贸企业资金链断裂都倒闭了，形成坏账也很正常。”

记者采访了解到，在钢铁全行业亏损的背景下，钢贸商因受上下游的双重挤压，其资金链条愈加紧张，而不断上涨的融资成本陆续压垮了大批量钢贸商。自今年下半年开始，钢贸商倒闭、破产乃至跑路的消息开始频频见诸报端。近期，20多家钢贸企业甚至因为贷款到期无法偿还，最终被多家银行集中告上法庭。

如今，这些钢贸商留下的部分坏账，已经由民企或者中小企业传导到大型国企身上，五矿发展同样未能幸免。

对于上述情况，五矿发展相关负责人也向记者坦言，“只能说钢铁流通环节是出了一些问题，我们会关注这些风险并及时催收，包括及时采取保全措施。”

但上述款项能不能最终收回？该人士表示，“对于五矿发展，几亿元的应收款能对业绩有多少影响？可能不大，但真的一下子回不来了，肯定有影响。”

转型“卖服务”

值得关注的是，虽然当前经营环境依然较为严峻，五矿发展的业务经营并非没有机会可寻。

近日，五矿发展上述人士在接受记者采访时称，现在整个市场都比较低迷，“下半年我们将竭尽全力采取各种措施扭转这种不利的局面”。

公开报道显示，今年4月10日，五矿发展联合11家钢铁流通企业建立“中国钢铁流通e联盟”，联盟中既有央企、地方国企，也有民营企业和合资企业。五矿发展总经理姚子平的说法是，“五矿发展今后不能单纯以卖产品立身，而是要向卖服务转型。”

8月9日，公司董事会又审议通过了投资建设五矿兰州钢铁物流园的议案，项目总投资预计为12.92亿元。按照五矿发展的构想，公司要从做流通做贸易向流通服务转移，其中，钢铁物流园是一个突破口。“我们想把这个物流园做成功能比较齐全的钢铁物流基地，既有剪切加工，又有物流仓储等，这是个构想，现在还在实施阶段。”上述负责人称。

不过，处于亏损境地的五矿发展在转型过程中也难免受到盲目扩张的质疑。“作为国企，他们天生有扩大投资做大业绩的冲动，至于投资回报率等一些问题倒不见得一定认真论证过。”有不具名行业人士表示。刘秋平分析称，这个物流园后期会不会造成更大的亏损暂时不好评价，“起码短期之内很难收回成本，从目前的形势来看，是风险大于收益”。

此外，五矿发展披露，中国五矿已将五矿发展确定为黑色金属业务的唯一平台：在2012年年底前，力争解决五矿发展与中国五矿下属国内企业之间的同业竞争问题；在2014年年底前，解决五矿发展与中国五矿下属海外企业之间的同业竞争问题。

那么，要在接下来仅仅三个月的时间内解决国内同业竞争问题，且目前是钢铁贸易普遍亏损的时候，这还是资产注入的好时机吗？“从对公司股价影响看，假如资产注入，还要有一个客观的评估环节，这方面不用太担心。”上述负责人说。

（关键词：钢贸危机 五矿发展 ）