中国钢材市场价格经历了节后的价格大幅震荡回落后，四月钢材市场走势终于趋向稳定。为5-6两个月的钢材市场价格稳步回升创造了条件。实际上这两个月钢材市场价格的涨幅只有不到500元。但产量的回升并没有转化成社会库存的明显增加。说明在钢材需求出现增加的趋势中，产量、价格、库存、销售出货关系比较协调。正是在这种背景下，钢铁企业大幅提高了7月钢材出厂价格。一次涨幅高达500-600元/吨。应该说钢厂这次涨价幅度较大。不过经过经销商的努力，7月初钢材市场价格总算摆脱了钢厂价格倒挂。
我在6月底作的2009年下半年钢材市场预测中提到：在目前钢厂７月钢材出场价格再度大幅提高后，经销商会把价格拉到不倒挂的价位上。不过热卷库存增加的趋势使市场价格已经逼近了高风险价位。今入7月中下旬以后，如果钢厂再次大幅提高出厂价格，市场继续面临不断拉涨的压力，届时市场将会面临很大的困难。导致价格风险增加，甚至不排除9月前市场出现一波价格跌、涨震荡行情。
然而进入7月中下旬，由于价格的连续上涨，钢材产量继续增加，市场出货减弱，维持了3个月的社会高库存稳定态势被打破，已经出现明显的增加趋势。这种市场积累起来的价格风险增加趋势客观上需要市场有一个价格回调盘整。以刺激市场需求消费。寻求市场新的供需平衡点和价格稳定关系。如果钢厂出台8月价格不倒挂，为市场构筑一个价格稳定和利益相统一的价格机制，给市场一个5-6月间的平稳走势，市场的回落盘整就不会出现大的价格下跌。
面临钢厂8月出厂价格继续大幅上涨600-800元/吨的压力，市场陷入了价格大幅不断拉张的风险走势中。这种涨势已经不是景气走势。也为后来的市场关系恶化埋下了隐患。到8月7日上海热卷价格上涨到4280元/吨，北京地区螺纹钢价格涨到4950元/吨。风险爆发前疯狂的价格上涨极大的压抑了社会消费，加速积累市场风险。市场价格的疯狂拉长并没有达到钢厂提价的预期。原因就是连续大幅上涨的钢材价格助长了8月上旬创出日产钢187万吨的纪录，短期社会消费萎缩，钢材社会库存快速上升，市场价格严重倒挂。终于在8月上旬的最后几天，引发了这轮市场价格的大幅下跌。到8月19日，短短的十多天里板材、长材市场价格下跌幅度和钢厂的市场价位损失就达550-950元/吨。电子交易和期货市场价格也连续跳水。目前热卷和螺纹钢价格几乎都跌到3700-3800元/吨。经销商再次面临严重的亏损。钢铁企业由于在三个多月的钢材价格上涨期间，铁矿石、铁合金价格也不断攀升、焦炭价格也从1480元/吨上涨到1800多元。原料价格的上涨大幅压缩了钢厂的利润空间。
问题是尽管近期钢材价格跌幅趋小，但导致前期价格大幅下跌的增产、价格倒挂和库存高位增加的三大风险积累因素并没有消除，钢材市场仍处在风险的震荡中。化解钢材市场这三大风险错综复杂的利益矛盾关系正考验钢铁企业的市场经营智慧。
一、八月上旬受钢材价格再次大幅提涨600-800元/吨的利益驱动，钢铁企业产能利用几乎达到了顶点，创造了粗钢平均日产187万吨的历史最高纪录。这是年产6.8亿吨的生产水平。即使今年下半年和明年中国经济的投资拉动型钢材消费结构会使钢材需求出现许多人意想不到的较高水平，但是从目前钢材高库存仍面临不断增加的趋势看，钢铁企业确实需要把过快的钢铁产量增速减缓下来。即使盈利，也要坚持以销定产。即使前期合同已经签订，也要把产量减下来，放缓市场资源投放，缓解市场的资源压力。
二、市场钢材价格的大幅下跌，使钢厂价格倒挂的矛盾更加突出。一些钢厂9月出厂价格倒挂幅度远远超过1000多元。这是很不合理的。由于当前市场价格倒挂严重，期待市场拉到钢厂倒挂价位已经没有可能性。
实际上在市场已经步入高价格、高库存、高产量风险期间，钢厂价格政策的思路理应是调整和缓解不协调的市场关系，为市场的稳定运行创造条件。高价格风险不是指历史上的绝对高价格，而是指一定市场风险条件下的高价格风险。这是一个相对概念。在市场价格进入高风险价位出现的价格倒挂，同市场在价格上涨乏力，不得不陷入回落走势中，经销商降价甩货的价格形成机制对市场价格稳定具有同样的破坏作用。这几年钢厂价格倒挂，市场价格上涨乏力引发的价格大幅下跌几乎每年都发生过。而最终的出路影响因素虽然很多，但几乎都有市场价格结构关系得到了合理的调整这一积极因素。2006年北京建筑钢材市场引领全国就是在这一相同背景下创造的。
价格倒挂问题的严重性在于，无论是市场价格逼近高风险区间，还是价格震荡接近低谷阶段，客观上市场都需要建立价格稳定机制。防止价格的进一步出现震荡深跌。而价格倒挂使经销商价格稳定的努力没有利益依托。只能根据市场走势判断。如果价格继续回落，经销商就不得不降价甩货，减少价格进一步下跌的损失。很显然，兼顾钢厂、经销商和市场承受力，公平合理地理顺价格结构和利益关系，就为经销商从责任和利益关系上构筑了市场价格稳定的机制和力量。将有力抵御市场价格进一步震荡下跌风险。
市场价位是钢厂的，不是经销商的。经销商关注的是每吨钢材能赚多少。若果市场价位再跌200元，钢铁企业建立在产量基础上的价位利益损失将更难以承受。不久前山东一位经销商向我说，这次同FMG铁矿石价格谈判的结果使钢厂铁矿石成本又回落了两个多点。市场和钢厂的价格回落空间又增加了。我说：这种情况如果发生在去年四季度那种市场价格回落直穿钢厂成本的时期，这种分析有道理。但是现在的市场条件变了。进入今年下半年，近几年少有的35%左右的投资增幅和对经济增长87%的贡献率，这种特定经济发展阶段形成的投资拉动型钢材消费结构已经使中国钢材市场的供需运行态势发生了重要变化。钢铁企业已经走出亏损的价格低谷。决定当前市场价格因素已经不是钢厂的成本，而是对市场不稳定因素的调整能力。
利益驱动型市场价格形成机制有它自己的市场运行规律。永远不会理想化。但是市场价格政策需要协调重大市场关系是钢铁市场走向成熟的时代演变趋势。努力增加市场的理性运行对钢铁企业和经销商都有利。
三、从下面这张库存与价格走势图中可以清楚地看出：在引发春节后钢材市场价格大幅下跌的震荡走势中，钢材市场的社会库存并没有发生大的变化。上海和许多地区钢材市场的库存仍处在相对的历史高位。在5月以后的钢材市场价格缓缓回升中，高位的社会库存始终保持相对稳定，也反映了市场供需平衡关系的相对稳定。这是维系市场价格景气走势的重要条件。但是从7月开始，由于钢材价格的过快增长，压抑了社会消费，也刺激了钢厂增产，使钢材社会库存出现了高位快速上升的趋势。据8月20日的上海库存统计，上海地区螺纹钢库存已经突破50万吨，仍然是上升趋势。这就打破了社会钢材的供需平衡关系，也打破了人们心中的市场稳定平衡点。
防止钢材价格的进一步下跌，稳定目前的钢材市场，钢铁企业需要控制和减少今后的钢铁产量，控制和减少对市场投放的资源量。使过高的库存得以回落。
目前的市场钢材低价位和钢厂控制产量的努力，将给减少高位攀升的钢材库存创造一个有利的条件。特别是使上海、广州地区过高的板材库存出现一个回落趋势。这对稳定当前继续价格震荡的钢材市场是十分重要的。
(关键字：钢铁企业 化解 矛盾风险)
