2008年的钢材市场真可谓波澜巨变。上半年国内外钢材市场几乎毫无悬念的演绎价格一路大幅攀升的走势。问题是不断增加的通胀压力和金融风险导致世界经济出现衰退的变化趋势正悄悄地向钢材市场袭来，影响钢材需求也呈现了明显的减少趋势。这是下半年钢铁市场与上半年钢铁市场走势的重要不同。也是今后钢铁市场走势所面临的新的严峻形势。
尽管上半年这种变化趋势已经显示出来，中国钢材市场二季度每月初的价格攀升已经呈现减弱的趋势。但是印度米塔尔在5月份宣布三季度钢材价格要再度大幅上涨150-200美元/吨时，中国钢铁企业继续大幅拉涨6月钢材出厂价格时，世界钢铁市场似乎并没有感到实际上通胀风险导致世界经济回落，并进而影响钢材需求回落的变化趋势比预想的实践过程要快得多的到来。
当前钢材市场面临的问题与风险
一、通胀压力下的国际经济衰退，必将导致全球性钢铁市场需求继续减弱，价格适度回落。
上半年国际钢材市场价格走势的疯狂刺激了国际钢铁生产出现了快速增长。据国际钢协统计，2008年上半年，全球66个主要产钢国家和地区粗钢总产量为6.96亿吨，同比增长5.7%。扣除中国因素后，国际粗钢产量4.3286亿吨，与去年同期生产4.1822亿吨相比，增长3.5%。实际增产1464万吨。这意味着全年可增产粗钢2900万吨。但是到了7月份，中国粗钢增长7.4%，而国际粗钢产量则增长了5.4%。几年来的钢铁投资已经使国际粗钢产量开始出现了快速增长的趋势，创下历年粗钢产量的最大增速。
考虑到今年中国出口减少1000万吨，世界粗钢需求增长可达到2000万吨的水平。明显低于前几年粗钢的需求增长。国际市场的资源压力已经显现。随桌国际贸易和经济增速的进一步放缓，国际钢材市场的价格面临进一步回落的风险。目前国际钢材进出口价格大幅回落反映的就是这种变化趋势。
通胀压力影响下世界经济增速正在缓缓回落。国际货币基金组织认为2008年世界经济将增长2.6%,比2007年回落1.1%。这直接导致国际钢铁表观需求增长从去年的4600万吨下降到今年的2000多万吨。国际钢铁市场前期的供需缺口正在?m合。这是导致下半年国际钢铁市场价格回落的主要原因。
二、世界经济的回落趋势和中国经济运行的大趋势在奥运前后都不会发生大的变化。我国钢材需求增幅目前仍没有改变继续回落的变化趋势。
当前世界石油、矿产、钢铁、煤炭、粮食等资源产品市场正在通胀引发经济衰退，需求回落的压力中出现了阶段性价格震荡回落的趋势。这正是世界以经济回落的代价换取通胀压力的缓解刚刚显现。复杂的经济演变趋势确实需要用大战略思维冷静观察。我们在下半年中国经济变化因素对钢市的影响中曾经谈到：通胀与发展两个矛盾平衡点附近宏观经济调控结果的特点是：即使是拉动经济也不会出现大的波动起伏，只能是更加平稳、协调的目标。从国家近期所做的许多积极微调和需要进一步观察看，中央财经领导小组办公室副主任刘鹤在接收媒体的专访中已经回答了宏观调控力度基本到位。从实际出发，下半年我国经济增长很有可能在9-10%之间，仍比上半年略有回落。由于投资和金融信贷环境的适度放宽，钢材市场需求明显减弱的趋势也会有所改善。这就使我们从经济层面看清了下半年经济运行态势对钢材市场需求变化的影响。从市场供需关系的变化趋势看：钢材市场的弱势盘整态势难以改变。毕竟世界经济的回落趋势和中国经济运行的大趋势在奥运前后都不会发生大的变化。
三、四季度新增热轧卷板产能很大，若果不能通过出口缓解国内市场的资源压力，将影响国内市场的走势。
2006年和2007年我国钢铁投资增幅大幅回落到2.5%和13.2%。2008年上半年钢铁投资增幅虽然反弹到20%以上，但是受产业政策和市场形势影响，实际钢铁投资主要集中在热卷板、冷轧板和中板生产线的建设上。由于这些生产线投资规模大，所以实际增加的粗钢产能并不多，这就是为什么今年我国建筑钢材产量增幅很低，螺纹钢产量甚至减产的主要原因。目前已经投产不久的热轧卷板生产厂家由于产品结构和市场渠道原因，其市场价格策略多数从市场实际出发，不让自己的代理经销商亏损。即使这样的价格政策差距也给热轧卷板市场价格稳定带来了不小的冲击。
目前国内一批大型热轧卷板项目很可能将在4季度集中投产，如果国际需求减弱，届时新增的普炭板生产能力难以完全通过出口消化，很可能会对钢材市场的供需平衡关系产生较大的影响，进而影响钢材市场的走势。
四、中国钢材市场面临的风险。
我们多次在上半年市场分析提出，通胀压力下中国钢材市场走势面临两个主要风险。
一是通胀压力导致经济增速的明显回落，影响钢材市场需求减弱，进而影响钢材市场的价格走势。
二是钢材市场价格高位运行期间，市场价格秩序混乱，钢厂价格倒挂拉高市场价格的动力难以持久，市场没有稳定机制。钢铁企业和经销商需要合理把握钢材市场的价格浮动空间，以协调市场关系为目标，构筑合理的市场价格结构关系。这对增加中国钢材市场运行的稳定度和减少未来钢材市场的价格震荡风险是有利的。
然而我们担心的通胀压力下两个主要风险终于在6月下旬以后成为影响中国钢材市场走势中的两个主要因素。伴随通胀压力下的经济回落趋势，使整个7月的钢材市场已经陷入了需求减弱，交易清淡的困境。市场在弱势盘整中延续钢材价格不断小幅回落的演变趋势。据7月累计，5.75mmQ235热卷价格降幅达到230元/吨。相比之下，螺纹钢价格回落幅度较小。天津市场20mm螺纹价格实际降幅110元。但是进入8月，由于第二个风险因素形成市场矛盾的积累，钢材市场走势的震荡明显增大。热轧卷板价格已经从今年最高的5950元/吨下跌到最低的5000元/吨。网上电子交易甚至跌破5000元/吨。部分钢铁企业的二级大螺纹现汇出厂价降到4800元/吨，杭州高线主流4850元/吨。今日唐山钢坯货价个别高位下走，钢厂主流报价普碳150mm方坯4700--4750元/吨，市场裸价到4200-4300元/吨；165mm矩坯4850元/吨左右；20MnSi，4950元/吨左右。
短期之内，钢材价格跌幅之大令人震惊。与国际市场的价格小幅回落相比，与国内钢材市场的钢材库存变化不大的背景相联系，如此大的市场价格回落幅度着实值得反思。
经过两个月的市场价格震荡，板材价格回落幅度达到每吨1000元。不过由于钢材价格跌到了许多钢厂，甚至是一些较大钢厂的成本线。市场价格演变的大趋势趋向平稳。但除了钢材社会库存较低，大量民营亏损钢厂减产或停产，取消出口退税和出口增税政策调整暂停，一些钢厂实行了按市场价格销售给于保值的销售政策外，一些钢厂价格倒挂、市场需求减弱的不利因素仍然困扰着钢材市场。使钢材市场价格至今没有摆脱小幅震荡的走势。不过近期价格震荡中出现了一些品种钢材的价格小幅回调的趋势。目前看来这只是经销商利用低库存有利条件，摆脱前期亏损的一种努力。由于缺乏出货和需求增加的市场拉动，钢材市场9月也难改大市盘整的走势。尽管影响钢材市场走势的两个基本因素仍然存在，不过经销商和钢厂终于从8月上旬的恐慌中解脱出来，市场心态也平和了许多。
五、如何应对下半年钢市风险与机遇。
通胀缓解趋势增加了拉动经济的可能性。如果9月底和10月拉动经济措施实施，需求会有所增加。在低库存条件下市场会出现景气的上升趋势。不过目前政府并不急于启动这些措施。刺激经济增长目前仍停留在结构性扩张，改善结构，减免税费负担，促进稳定协调发展，改善民营企业资金，税负困难局面。有1500亿元的减负计划和2200亿元的财政支出计划。显然改善结构是主要目标。但地方向的稳定经济不排除投资项目性拉动。
目前出口不会遭到政府打压。国际价格将面临回落趋势，出口难度增加。
近期钢材市场应以构筑稳定价格机制，促进市场平稳运行，减少不必要的震荡为主药目标。这是由近期钢材市场的需求继续减弱所决定的。景气度的恢复取决于经济的拉动政策和力度。但钢厂价格政策一定不要抢在经销商的前面。调动经销商扭转前期亏损和低库存条件下的提价积极性。
钢材市场的稳定需要有价格稳定的机制。中国钢材市场发展的阶段性特点，企业利益的个体化，钢厂价格政策的体制性因素，经销商遇到市场风险和价格回落走势时，没有合作抵御风险机制，慌忙出逃，决定了中国钢材市场没有这种稳定的机制。这在下半年钢材市场风险增加，价格回落走势中，对维持钢材市场的价格平稳回落运行是相当不利的。
连续几个月的价格倒挂为动力的市场价格上涨，从四月底价格倒挂引发5月初的价格上涨，5月底到价格倒挂引发6月初的价格上涨，尽管6月底只有少数钢厂继续提高出场价格，引发7月初钢材市场价格上涨，但是明显的趋势是价格上涨的每次波动力明显减弱。5月初价格上涨了几百元。但是到6月下旬市场已经出现了价格弱势的盘整，和小幅的回落，导致7月初钢材经销商的上拉市场价格的努力实际上仅仅上涨了几十元，而且终因市场出货不好，没有几天市场就出现了价格的回落。
但是从6、7、8月价格震荡回落的走势看，如果说6月下旬价格出现弱势盘整中价格小幅回落，7月弱势盘整中价格的回落幅度已经达到200-300元/吨。而8月仅到20日，市场建筑钢材和热卷价格就回落到5000-5100元/吨。网上电子交易热卷价格竟跌破了5000元/吨。跌势一波强势一波。特别是中旬一周之内高线、热轧板卷 、中厚板、冷轧板卷 几大重点品种全国平均价格下跌幅度都超过了200元。与上半年国内钢铁 价格涨幅30％相比，钢价又在两个月内下跌15％。
只是近期一些品种钢材的价格跌到了钢厂的成本。但是今后一段时间通胀压力下的经济回落和钢材需求减弱这个导致市场价格回落的主要因素并没有改变，市场价格稳定的机制并没有建立起来。深跌后的短期价格反弹难以改变未来市场价格震荡不断的总趋势。只是成本线上的价格大幅震荡回落的演变形态转变成成本支撑条件下的价格小幅震荡走势。
钢材价格经过前期的价格深度下跌，最近唐钢出台8月热卷结算价格5300/吨以后，天津市场在25日出现了热卷价格在4950元/吨的基础上出现了100元/吨的价格上涨。又称技术性反弹或超跌反弹。其实是经销商不愿亏损严重的心态支撑了这次价格反弹。由于有钢厂取消了补贴和涨价后出货不好，第二天市场价格就出现了回落。但这至少可以说明：目前钢材社会库存不多，钢厂成本压力大，只要市场价格关系调整好，钢厂和经销商的合理利益矛盾处理好，尽管经济继续回落和钢材需求减弱的趋势没有改变，市场价格实现平稳运行的目标仍有可能实现。
从2005年、2006年和2007年的6-7月钢材市场的价格下跌看，中国钢材市场已经连续4年每年都发生一次市场价格的大幅下跌。现在的问题是，中国钢材市场的价格跌幅为什么会如此大呢？
钢材市场面临价格回落走势是正常的。但是面临市场价格回落的大趋势时，钢厂需要有一个同这个时期价格走势相适应的价格稳定机制，消除价格倒挂，给经销商合理的经营利润，市场价格下跌损失的是经销商的经营利润。这就能调动经销商稳定和拉动价格的积极性，减少市场的价格震荡风险，防止价格的大跌。
在市场价格走势面临大的回落趋势时，钢厂虽然看出这种趋势，但是后一个月的钢材合同已经签订。让钢厂销售部门进行调整很难。这就导致钢厂的价格政策往往迟后于市场价格回落。这是从机制上导致价格倒挂的一个重要原因之一。
但是从8月价格大幅下跌看，1、经销商预测到钢材市场价格要大幅下跌，而提前抛售，经营思想为减少损失无可厚非。
2、新投产的热卷板厂家为争取市场份额，低价和保值优惠政策也属正常。
3、特别是今年钢厂的保值销售都提出了按市场价格销售，不得执行压价政策与前几年已经有很大不同。
这就提出钢厂应对价格大幅下跌走势要有应急价格政策。
核心问题是面对市场价格将要演绎回落的大趋势时，钢厂和经销商的合理经营利益都应得到尊重。对维护市场价格稳定的风险、利益实行共担的价格稳定机制要建立起来。建立市场风险条件下的钢厂价格政策的应急预案。
一是不搞价格倒挂。（除非市场面临一波强势上涨的走势，但这时的钢厂的预提价不是价格倒挂）。
二是给经销商一定利润。在这样条件下，市场价格下滑钢厂不给补贴。经销商为了不亏损必然尽最大努力减少价格下滑。市场实际价位是钢厂的。月底钢厂应根据市场价格回落幅度再次调整出厂价格。这样即使价格回落有300-400元，也不会深跌到1000元。钢厂需要加强协调，共同解决建立市场的价格稳定机制，利益机制问题。不能在今后的市场向铜像是走势中再犯累似的价格政策失误。
由于今后一个时期将会有许多新的热轧卷板生产线投产。一些钢厂由于需要拓宽市场新的销售渠道，纷纷出台保值的价格政策。需要注意的是今年的钢厂保值的价格政策与去年以前的保值政策在内容上已经有很大的不同。钢厂在价格政策上明确不支持拿到优惠保值政策的经销商大幅下砸热卷的市场价格。要求经销商按照钢厂给出的目前实际的市场价格销售，遇到全国性价格继续下滑，其经销商的市场销售价格只能因势而动，才能享受到保值和一定的利润。如果经销商违背了这一原则，过度下砸热卷板的市场价格，经销商就要承担一定的经济责任和价格风险。
不论人们如何评论一些钢厂制定的这种价格政策，但是有一点是肯定的，就是钢厂面临市场价格回落走势时，在制定钢材市场价格稳定机制上确实比去年有了一个很大的进步。在市场面临价格下跌震荡风险时，价格政策确实需要保证钢厂和经销商的合理利益都得到尊重。要把经销商稳定价格的责任和利益体现在钢厂的价格政策中。把减少价格回落责任同经销商的利益挂钩。促进经销商稳定市场价格。这是个机制问题。这从理论上看没有问题。但是实践上问题确实不少。
不过遇到市场价格面临回落风险时构筑市场价格稳定机制确实需要引起钢厂价格政策的重视。预防和减少后期的价格大幅震荡下跌。
中国钢厂和经销商队伍数量多，分散，难以形成共识。这种市场状况实际上表明：钢厂和经销商缺乏对市场良好走势影响力的软实力。从两年前的京津市场走势；去年的华南市场走势，今年5月后的涂镀市场走势和当前市场面临的困境都说明：无论不同形式的市场形势分析会、沙龙和网络的有影响力的市场分析都是实现和增强影响市场软实力的具体实践形式。这一点确实需要钢厂引起重视。这对应对下半年钢材市场的严峻形势是有利的。
尽管我国经济运行的基本面没有改变，但我国经济的主要参数仍在回落。面对这种经济形势，需要采取综合措施，不能局限于单纯紧缩货币政策，仅把控制需求作为主要手段，忽视财政政策和外贸政策，影响社会需求的稳定增长，以至出现微观经济发展的环境持续恶化，加大社会的成本压力，加剧供求的失衡矛盾。
在目前我国经济风险和通胀压力都出现了缓解的趋势条件下，拉动经济的可能向增加。国家增加铁路建设、灾区建设，以及上海经济增长10.2%，低于全国平均水平10.4%。投资增长2.3%更低于全国平均水平。上海市政府提出的稳定上海经济的四项措施其中之一就是增加投资项目。各省要贯彻中央稳定经济的政策也会学习上海采取相应的启动经济的政策。这就预示着今后几个月的经济稳定和拉动措施会增加钢材需求，而且需要等一个时间。但通胀压力下这个投资总量一定会控制的，决定了这种拉动力是有限度的。但是毕竟是今后钢材市场需求增加的经济机遇。
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