龙蟒佰利发布业绩修正预告，由于钛白粉涨价超出预期，2017年前三季度业绩增长超出预期，公司预计2017年1~3Q归母净利润19~20亿元，同比增长1490%~1574%，较前期预计归母净利润均值增长5.4%。按照公司修正后业绩计算，预计3Q龙蟒佰利归母净利润5.9~6.9亿元。
受益钛白粉涨价及并表四川龙蟒，公司业绩持续高增长。受国内环保趋严淘汰落后产能及海外钛白粉需求持续旺盛，叠加钛精矿涨价支撑，年初至今钛白粉/钛精矿价格累计上涨22%/14%，目前价格较去年同期分别上涨39%/68%。同时四川龙蟒拥有钛白粉产能30万吨和60万吨以上的钛精矿采选能力，受益钛白粉涨价和并表四川龙蟒，公司业绩持续高增长。
供需依然向好，看好钛白粉景气周期持续。供给端，目前国内钛白粉库存仍处低位水平，受错峰生产影响及国内环保趋严态势持续，预计钛白粉行业开工率将维持较低水平；需求端，国内9~10月正处钛白粉需求旺季，同时海外钛白粉需求依然旺盛，2017年1~8月我国钛白粉共计出口53.65万吨，同时受益于国内外钛白粉价差较大，钛白粉出口量有望继续维持高位；成本端钛精矿供应紧张，目前攀枝花地区钛精矿价格上涨至1,650元/吨，有望支撑钛白粉价格继续上行。
目前公司钛白粉盈利处于近几年最好水平，钛白粉趋势涨价将继续提升盈利水平。公司具备56万吨钛白粉产能和超过60万吨/年的钛精矿采选能力，受益2016~2017年钛白粉和钛精矿涨价，目前公司钛白粉盈利处于近几年最好水平，同时钛白粉价格趋势上涨有望继续提升公司盈利水平。
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