外资券商巴克莱(Barclays)出具最新砷化镓产业研究报告指出，随着库存水位下降，短期修正逆风应已告一段落，稳懋(3105)、全新(2455)短线业绩估可出现成长动能，惟就整个产业的结构面来看，巴克莱则提醒，多频多模功率放大器(MMMB PA)导入趋势持续、加以芯片尺寸缩微，都有可能抵消砷化镓晶圆出货的成长率，对于2014年砷化镓产业的整体成长动能宜审慎看待。
去年下半年，台系砷化镓产业链面临一波又快又急的库存调节，营运转入寒冬，不过根据巴克莱的观察，这波库存调节已在去年12月告终，最坏的情况已过，预期今年上半年砷化镓产业可望重新启动库存回补，稳懋与全新的短线动能可望重新启动，股价预料亦将同现动能。
然而值得注意的是，巴克莱对于砷化镓产业的结构面改善仍保持审慎看法。
巴克莱指出，砷化镓产业在2007-2012年间的年均复合成长率(CAGR)为30%，不过由于MMMB PA导入趋势兴起、再加上芯片尺寸的缩微(在2012-13年间缩小了15-20%)，对于砷化镓晶圆的整体需求量不增反减，使得台系砷化镓厂在2013年间出现首见的营收缩水状况。
时序进入2014年，巴克莱认为，上述产业趋势料将对砷化镓产业的成长动能构成负面影响，幸而RFMD开始释出委外代工订单，新增的代工客户订单量，仍有机会降低对台厂的相关负面冲击。
巴克莱给予晶圆代工厂稳懋的评等为减码(UW)，目标价25元，而磊晶厂全新的评等则为中立(EW)，目标价为29元。
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