全球镍定价是如何实现地域转移的?带着好奇之心，期货日报记者近日实地探访了无锡不锈钢电子交易中心—业界称之为“中国的LME”的交易市场，董事长郁晓春向期货日报记者详解了其发展历程。
成立源于偶然
初识郁晓春，第一感觉是一个非常敦厚、实干的企业家。据介绍，在无锡不锈钢电子交易中心(下称交易中心)成立之前，郁晓春经营一家不锈钢现货贸易企业，由于他的诚信以及从不走旁门左道，其不锈钢配件生意做得风生水起。
不过郁晓春并不是一个满足现状的人。在不锈钢配件生意步入正轨后，他开始考虑做大做强，申请扩大经营范围，扩展至不锈钢板材。经过数年打拼，郁晓春在现货贸易行业赚得了生意路上的第一桶金，同时还积累了广泛的人脉。
“成立交易中心纯粹出于偶然。”郁晓春娓娓道来。2005年6月，江苏省委书记一行来无锡南方不锈钢市场视察。作为市场主要发起人，郁晓春接待了他们，并向他们展示了市场的最新发展成果—不锈钢门户网站。
省委领导看了他们的网站甚是高兴，鼓励郁晓春开展网上交易，促进不锈钢行业电子商务的发展。正因为有省领导勉励，加之当地政府特别支持，郁晓春没有了后顾之忧，马上寻找信息、IT、物流方面的合作者，紧锣密鼓地筹划建设中国第一家不锈钢网上交易中心。
“当时我们的现货就做得很好，贸易流通量在全国排前三，行业内认可度很高，大家还是愿意参与进来的。”郁晓春介绍，正因为交易中心是从现货开始做起，一步一个脚印，对不锈钢这个行业有非常深入的了解，他才更明白行业真正需要的东西。“我们不是空降下来的，空降下来的话我们做不了这个。”郁晓春强调。
交易中心成立之后，相关品种上市开始加码。2006年12月，交易中心上市了冷卷。2008年9月17日，上市了电解镍，2010年先后上市了锡、铟、锢等品种。2013年白银上市。郁晓春很自豪地告诉记者，目前交易中心做得最成功的一个品种是镍，电解镍日成交量最高达到14.6万吨。
筑巢引凤
交易中心成立之前，几大生产不锈钢的大型钢厂主要从市场上采购镍，镍生产厂家在价格上没有主导权。“镍生产厂家供货之后，收款时经常会遇到麻烦，而通过电子交易平台就没有这个问题了，货款结算方便，缓和了供货商和用户之间的关系。”郁晓春深有感触地说。
但当时在国内不锈钢行业的一些大佬看来，交易中心的出现就是一个搅局者，因为它挑战了不锈钢大佬对镍定价“三分天下”的局面。因此，在交易中心成立初期，一些不锈钢大佬曾拒绝参与。
为了增加这个平台对不锈钢大佬的吸引力，郁晓春着实下了不少工夫。实物交割是连接期货市场与现货市场的重要渠道，但由于期货市场交割流程比较复杂，很多产业客户并不愿意交割。郁晓春深刻地认识到了这一短板，为此，他采取了多方面措施。交易中心先在无锡、上海、佛山、淄博、揭阳等地设立了二十多个交割库。“我们提供给客户使用的仓库免仓储费，他们的货放在我们仓库里，相当于我们给他们开了一个免费的超市。”郁晓春说，到今年6月，交易中心交收的镍为2万多吨。
“实物交收实际上是校正价格的一个机制，如果你觉得价格高了，你就抛掉，我们可以给你交收;如果你觉得我们的价格低了，你就买进并过来提货，我们也可以马上给你交货。”郁晓春说，不过这还远远不够。在现货市场，企业之间的竞争往往是品牌之间的竞争，在具体操作中，郁晓春又把现货市场的竞争机制引入到电子交易平台上。他介绍，在交收环节，交易中心采取了品牌交收措施，这与期货市场更多地采取品质交割有很大的不同。
据了解，目前在交易中心交易的镍既有符合交割品牌的货，也有一些不符合交割品牌的货。对于不符合交割品牌的货，特别是一些新的镍生产厂家，交易中心会让生产厂家先卖一批给一些大的镍用户，并让他们双方自行议价，如果效果不错，就可以把厂家的货放到这些用户仓库里，双方彼此的接受度超出了半年，交易中心才会批准其成为交收品牌。
“让生产厂家把镍放到用户那里，没用掉就保管好，用了就买下来，价格以交割品牌为标准，设置一定的升贴水，这样用户可以做到零库存，卖方的渠道也稳定。”郁晓春进一步对记者解释，事实上，把镍放到不锈钢生产厂家那里，相当于给他们授信，用了多少结算多少，这不仅提高了不锈钢生产厂家的资金利用效率，也有利于交收。
不过，郁晓春特别强调，生产厂家的镍被批准为交割品牌并不是一件一劳永逸的事，交易中心会根据实际情况进行调整，如果企业不注重交割质量，升贴水就会下调;而一些好的品牌通过一段时期的运行之后，只要客户认可其质量，其升贴水也可能上调。
“由于交收顺畅，目前产业链的上中下游参与度很高，很多不锈钢的产品都是通过我们的平台来销售。”郁晓春兴奋地说。据记者了解，目前交易中心参与交收的企业不仅出现了泰山钢铁、西南不锈钢等民营企业的身影，同时也出现了太钢不锈(000825,股吧)、酒钢、宝钢等国企的身影。
“一些大的国企愿意进入这个市场，是因为其认为交易中心比较公正，同时电子盘不是期货，参与没有太多的限制。”郁晓春说。
镍定价的“大挪移”
镍价的波动一直以来都比较大。由于国内没有上市镍期货，很多不锈钢生产企业只能通过电子盘来做套保，以规避价格波动风险。
据期货日报记者了解，目前国内已有超过10家的电子交易市场上市了镍，而交易量最为火爆、成交最为活跃的市场非无锡不锈钢交易中心莫属。谈及镍，郁晓春自信满满。
“我们平台的镍年成交量全球第一，比伦敦电子盘都要大，现在我们平台的很多客户在两个市场套利，我们的市场越来越活跃，而伦敦的活跃度在下降。”郁晓春告诉记者。据透露，目前除了金川集团(中国最大的镍生产厂家)、江铜、酒钢、宝钢等大型企业之外，韩国浦项不锈钢等业界大佬也参与进来。“在全球几大大宗商品贸易商中，除了嘉能可外，荷兰托克贸易、瑞士摩科瑞都进来了。”郁晓春说。
与LME这家百年老店相比，无锡不锈钢交易中心显然是后起之秀，那么在镍交易方面，它是如何迎头赶上并逐渐超越LME的?这或许要从交易中心与LME之间展开的两场电解镍的定价权争夺战说起。
2008年下半年开始，全球大宗商品价格开始走软，LME电解镍也一直处于低位振荡态势。2009年4月13日，伦敦因复活节休市。休市期间，因国内出台了4万亿经济刺激政策，交易中心镍价大幅飙升。复活节结束后，LME镍价出现一轮极速的补涨行情。
“当时伦敦在亚洲交割库的镍两天之内被中国企业全部拿走了，老外都不知道中国到底发生了什么事情。”回忆起这段惊心动魄的定价权之争，郁晓春至今仍记忆犹新。
另一个关键的时间节点是在当年的5月4日，当日LME休市。其间，交易中心镍价又出现一轮大涨行情，并且涨势一直持续到8月下旬。“无锡价格”的上涨，令伦敦的镍库存出现“大挪移”，纷纷流向亚洲交割库。由于内外价差拉大，无锡不锈钢交易中心开始受到国际市场套利投资者的关注。“现在老外都参与进来了，我们在国际上的影响力越来越大，每天都有1000多个境外IP关注我们的网站。”郁晓春颇为满足地说。
事实上，目前无锡不锈钢交易中心电解镍日交易量已经超过了LME电子盘交易量。以去年11月24日为例，LME镍日成交4158手，折合镍25000吨，而当日交易中心的成交量达到43900吨。“定价权与成交量有很大关系。”郁晓春认为，交易中心镍交易量迅速提升，或许还与其合约设计有一定关系。
据了解，交易中心的合约单位比较小，以公斤为单位，属于迷你合约，而LME是以吨为单位。“当时设计合约的时候，我们有一些顾虑，担心这个合约活跃不起来，所以设计了小一点的合约，现在成交活跃后，我们的顾虑也就消除了。”郁晓春如释重负地说。
从2009年开始，通过几波大的行情，交易中心已将镍的定价权牢牢地掌握在了自己的手中。“现在国内现货镍的定价都是参照我们的价格，从国际市场看，虽然伦镍还存在一定的影响力，但其越来越多地参考‘无锡价格’。”郁晓春表示。
服务实体才能活得长久
近几年来，大宗商品电子交易平台频繁出现问题，很大程度上是因为脱离实体经济，沦为对赌的平台。2012年4月，江苏省开展了对各类交易场所清理整顿工作，交易中心成为首批17家予以保留的交易所之一;2013年8月，交易中心正式通过了无锡金融办的检查验收。
事实上，一个交易平台能否成功，关键在于其能否真正“落地”，即能不能够有效地服务实体经济和实体企业。“方便交收之后，我们的价格贴近现货市场，价格高了交易商就会抛货。”郁晓春告诉记者，交易中心的价格更加贴近现货市场，更加贴近产业客户。
此外，交易中心能取得今天的成就，差异化经营也是原因之一。据了解，目前LME的主要参与者是投机者或投资机构，而行业客户比较少。正因为如此，在交易中心成立之初，郁晓春就决定走一条差异化的道路，即立足产业、立足行业客户。
他告诉记者，目前伦敦电子盘与交易中心的互动性不断加强，“在两个盘做套利的人越来越多了，托克、摩瑞科都在我们盘上做境内外套利”。
据期货日报记者了解，目前国内已经有不少期货公司“盯上”了交易中心的内外套利业务，他们积极与交易中心接触，希望把内外套利这块蛋糕做大。“如果境外机构的资金受到我们的监管，我们可以给他们授信做套利，客户也希望把资金放大，这样两个市场都能做大。”郁晓春说。
他认为，从行业发展来说，作为大宗商品电子交易市场，仅为客户分析行情，迟早会走向衰退，还不如指导客户做内外盘的套利，这样能活得更久一些，甚至能一直做下去，“对实体经济有利的，就应该让它生存下去”。
做一名乐于“跑马”的奔跑者
引导行业“脱虚向实”，让企业朝着健康的方向发展，是郁晓春一直在努力追求的目标。而在生活上，郁晓春亦是如此。工作之余，他喜欢挑战各种“马拉松”赛事。
不仅自己热衷奔跑，他还倡导公司员工积极参与。2014年下半年，郁晓春带着公司员工挑战了尚湖、上海等多场“半马”，并在合肥国际马拉松比赛中成功完成了全程马拉松比赛。
“100米的赛跑，最慢也不过几十秒;而42公里，就是走，我们也会感觉到累，可以说，跑完42公里，那种累，常人难以想象。”郁晓春告诉记者，让员工参与马拉松赛跑，就是想传达“健康最重要”的理念，“无论对员工还是公司都是这样”。
在他看来，参加马拉松赛跑，不仅能锻炼自己和员工的心智，磨炼意志，更能使人感悟到坚韧不拔、奋发向上、拼搏精神的可贵，领悟到生命的宝贵，同时还能让员工找到更大的自信和价值感
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