2012年铜行业不同规模的铜杆线项目正在频繁上马，截止2012年9月10日，SMM统计未来三年铜杆线新增产能或将达到389万吨/年， 2011年新投产能254.5万吨/年，未来三年年平均增长率达到了17.6%。

今年以来，各大企业在铜杆线扩建上动作频频，分析这些项目的性质，SMM发现，这些铜杆线扩建项目，冶炼企业向下游延伸的占到近半数，铜终端企业向上游进行的延伸占有三成，另两成多是铜加工行业的自身扩张。这显现出铜整个产业链中“上往下，终往上”的纵向发展趋势。

横向对比，其他铜材行业的产能扩增并未如铜杆行业这般迅猛飞速，究其原因主要有以下几点：

1、铜杆线为铜材的最大下游

如2011年中国铜材产量构成图所示，铜杆占据了铜材产量的52%。因而在假定同等增速的情况下，铜杆企业的扩产产能绝对值将明显超过其他铜材企业。

2、铜杆前景相对良好

铜杆线主要用途是电线电缆生产的原材料，当前中国对电力行业的基础投资使得电线电缆行业得到了较为稳定的增长，从而影响到了其上游的铜杆行业。

在全球经济增速放缓的背景下，各行各业受到不同程度的影响。从上图中可以看出，铜杆线的开工率一直都呈现平稳上涨的趋势，而铜管和铜板带由于受到下游消费疲弱、出口量收缩等影响面临不同程度的下滑。因而在所有下游行业的扩张中，铜杆行业自然会更多地吸引市场资金入驻。

3、铜杆线项目“低投入，产值高”

从铜加工的五大下游来看，不论从投资周期，还是进入行业的壁垒来看，铜杆线投资都是最好的选择。铜杆线投入具有“低投入，产值高”的好处，且制作时间周期较其他铜材短，下游广泛也让铜杆线市场流通性也堪比其他铜材有过之而不及。从安徽鑫科和江西铜业发布的半年报中可以看到，安徽鑫科年产4万吨的高精度电子铜带项目拟投入的金额是12亿元，而江西铜业40万吨铜杆线项目预算数为4.3亿元，因而在实现长期营销目标的压力下，企业自然会首先考虑铜杆线的项目。

4、铜杆线项目扩产具有行业战略意义

当前中国铜材加工行业面临企业分散、质量混乱、小企业居多等现象。在行业的低谷进行整合和扩张，是部分有实力的企业迈出的积极一步。考虑到未来中国对电线电缆等行业的质量监管，对于上游原材料的质量要求也会越来越高，因而当前对铜杆线项目的扩产，具有长远的意义和眼光。

大量铜杆线产能上马，面临的将是对下游消费能力的严峻考验。大量的优质铜杆线投产将会给下游电线电缆、电磁线等行业提供优质的铜材原料，同时也会造成这部分的加工费被过剩的产能冲淡稀释。对于已经拥有上游原材料供应的企业来说（即铜冶炼厂），原材料自然可以得到保障，而对于上游并未覆盖的企业来说，大量的铜杆企业投产，特别是冶炼加工一体的铜杆线生产企业的建成，将会造成这些短流程加工企业的原材料紧缺，对其长期生存形成一定的压力。

（关键词：铜杆线 产能 新增产能 铜材产量）