铅市弱势震荡下行 下游采购迟疑人气不足

一、本周铅市场概述

1、期铅市场一周综述

LME铅市交易一周统计 

伦铅本周呈加速下滑的态势，美联储一改往日坚定实行量化宽松的语气，3月德国工业订单下滑4.0%，且我国央行将很快出台新的紧缩政策，整体偏空的宏观经济因素，将拖累基金属全线再度承压。截止5月5日，伦铅收于2295美元/吨，较上一交易日跌160元。本周LME铅库存为311450吨，较上周增加3075吨，库存再创历史新高。

沪铅1109交易一周统计

沪铅1109本周走势一路震荡下行，由于美元绝地反弹，而美国就业数据大跌，由于汇率、利率下调双落空，市场缺少消息面指引，于本周末跌破17000元大关，收报于16225元。截止5月6日，沪铅结算价16300元，较上一交易日跌680元，持仓量8950，成交量有所增加。另国内铅库存量为33480吨，较上周减少1515吨。

2、现货铅市场一周综述

国内现货1#铅、2#铅、还原铅、粗铅一周统计

本周现货铅市场大跌买卖僵持，下游看跌采购谨慎，持货商低价惜售。1#电解铅上海现货跌至15900-16100元/吨；长江上午现货报价跌至16000-16150元/吨；华通现货报价跌至15900-16100元/吨；广东现货报价跌至15900-16100元/吨。据中华网了解，本周国内电解铅主流成交价跌至15700-16000元/吨，伦铅随周边金属大跌，沪铅市场同样现恐慌情绪，而下游蓄电池厂家介于当前铅价尚未企稳，采购尤为谨慎。

还原铅方面，主流成交价在16300-16400元/吨，因环保停工的冶炼厂不在少数，价格原因也使原本低迷的开工率雪上加霜。冶炼厂反映，由于电价上涨，人工成本增加，已近使厂家利润几乎为零，但依旧居高不下的原料废电瓶价格已经让还原铅冶炼厂无力承受。基于当期现状，不少冶炼厂选择停产观望，不采购也不走货，总体成交寥寥。

废电瓶方面，虽废电瓶需求有所下滑，但收购商惜售心理仍存。山东，安徽等地冶炼厂电动车废电瓶报价在9000-9200元/吨，收购商报价较上周有所松动。部分收购商家表示，目前市场低价不愿出货，因存货都为前期高价电瓶，先暂停交易，观望一段时间再作打算。

二、价格影响因素汇总及后市预测

3月中国铅精矿总产量达17.05万吨，环比增加80.66%。1-3月累计产量39.15万吨，同比增加31.48%。3月中国精炼铅产量达37.83万吨，环比增加15.93%。一季度精铅产量累计达107.14万吨，较去年同期增加27.88%。

据悉，多省市出台淘汰落后产能政策。其中，重庆淘汰4.5万吨铅产能，江苏淘汰3.5万吨，湖北淘汰3.6万吨，甘肃淘汰1万吨，山西淘汰0.6万吨，合计约13万吨。随着各省淘汰落后产能的陆续展开，将在一定程度上缩减铅产能，后期对其价格将有所支撑。但实施的力度是否能强势打压，仍需进一步观察。

与此同时，在蓄电池生产企业方面，浙江省再爆出“血铅”污染事件，引起当地相关部门关注，预计后期该省将会加大对于蓄电池生产企业环保检查力度，可能会影响铅消费。加之，浙江、江苏和广东等蓄电池生产大省相继出现“电荒”，电荒不利于铅酸蓄电池生产，从而导致铅需求减少。

总体看来，由于影响铅价的不利因素并不能短期内得到消除，且技术面上的空头趋势并未扭转，但并不具备抄底理由，市场风险依然较大。预计铅价下周反弹力度不会太大，整体仍以调整为主，建议适量操作。

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