面对复杂多变的国际环境、汇率波动以及大宗商品价格不稳定性的挑战，如何有效管理风险成为了企业成功“走出去”的关键。过去十年间，我国期货公司纷纷迈出“走出去”的步伐，致力于探索如何更有效地为企业提供高质量的风险管理工具与服务。
作为行业“出海先锋”，南华期货(603093.SH)不断构建全球金融服务体系，持续为实体企业提供高质量的风险管理工具和服务，成为中企出海路上的重要护航者。
当前，南华期货已在全球范围内逐步构建起覆盖亚洲、欧洲、北美的业务网络，实现了24小时不间断的全球金融服务体系。这一体系为境内外实体企业和机构提供了更加安全、便捷、专业且细致的衍生品综合服务。
值得一提的是，为继续深化全球战略布局，南华期货于1月21日发布公告称，公司拟发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市。若此次H股发行并上市成功，南华期货将成为继弘业期货之后，国内第二家实现“A+H”两地上市的期货公司。
对此，华创证券的研究报告指出，香港上市将有助于南华期货构建境外资本市场平台，整合各类股东资源，为品牌的全球化发展提供有力保障。
分析人士表示，可以预见的是，南华期货在港股的成功上市，将进一步推动其对实体经济的服务与支持，为国内外企业提供更加全面、高效的风险管理工具与服务。
筹划赴港上市
1月21日，南华期货发布公告称，鉴于深化全球战略布局的战略考量，公司计划发行H股并在香港联交所主板挂牌上市。
具体而言，本次发行的H股均为在香港联交所主板上市的普通股，以人民币为面值单位，但允许以外币认购，每股面值设定为人民币1元。发行方式将涵盖香港公开发售及国际配售新股两部分。
关于募集资金的运用，南华期货在公告中明确指出，扣除发行费用后，所得资金将全额用于充实境外子公司的资本金。此举旨在扩大公司境外业务规模，优化业务结构，并增强境外业务的市场竞争力和风险抵御能力。
据了解，南华期货作为国内首家A股上市的期货公司，早已在国际化道路上迈出坚实步伐。2006年，南华期货就作为首批获准在中国香港设立分支机构的期货公司之一，开启了国际化征程。
2007年，其全资控股的横华国际获得香港证监会批准，在香港地区经营香港及国际期货业务，并于同年9月5日正式运营。历经十多年的稳健发展，横华国际现已持有多个地区的期货、证券、资管、外汇牌照，业务范围广泛覆盖期货经纪、资产管理、证券经纪等多个领域。
与此同时，南华期货充分发挥协同优势，推动下属子公司间的业务协作，形成了亚洲、北美、欧洲三个时区24小时不间断的交易体系，并构建了完善的境内外客户交易结算体系。目前，期货经纪、清算、实物交割等服务性业务已日益成熟。
分析人士指出，在根基稳固的基础上，如何进一步推动国际化战略落地成为关键。而此次赴港上市，无疑将成为南华期货国际化进程中的重要一步。
华创证券表示，H股上市将为公司拓展融资渠道、加速国际化布局、巩固境外业务优势提供有力支持。
从具体操作层面来看，赴港上市将有助于南华期货进一步补充境外子公司资本金，从而扩大境外业务规模。事实上，南华期货已先后于2019年10月和2022年9月对香港全资子公司横华国际增资各1亿元。本次H股发行所得资金扣除发行费用后，将继续用于充实境外子公司资本金，进而提升境外业务的市场竞争力和抗风险能力。
此外，南华期货在芝加哥商品交易所(CME)、伦敦金属交易所(LME)等多家国际主流交易所拥有会员资质及清算席位。2024年，其孙公司成功获得美国洲际交易所(ICE-US)清算会员资格。如今，赴港上市有望进一步整合这些境外清算优势，为中资企业出海提供更优质的服务。
最后，香港作为国际金融中心之一，拥有丰富的国际投资者资源。南华期货在香港上市将有助于公司构建境外资本市场平台，整合各类股东资源，为品牌全球化发展提供有力保障，进一步提升公司的国际知名度和吸引力。
为企业出海“护航”
近年来，中国企业出海的热潮持续升温，彰显出卓越的全球竞争力和强劲的市场拓展实力。
据中国上市公司协会最新发布的数据显示，2024年上半年，我国上市公司的海外业务收入已高达3.83万亿元，与去年同期相比增长了12.84%，这一增长率更是较之前提升了9.93个百分点，成绩斐然。
不过，在全球化的征途中，企业仍需应对复杂多变的外部环境、汇率波动以及大宗商品价格的不稳定性等多重挑战。
在此背景下，期货公司作为连接期货市场与实体经济的桥梁，凭借其专业的套期保值等金融服务，扮演着中国企业扬帆出海过程中不可或缺的“护航者”角色。
业内人士指出，在众多积极寻求海外发展的中国企业中，南华期货尤为突出。它深入挖掘实体企业在国际化进程中的风险管理需求，精心设计和实施个性化的避险方案，不仅有效助力企业规避海外市场的不确定风险，更成为了推动中资企业稳健迈向国际舞台的重要支撑力量。
以天然橡胶期货中的国际化品种——20号胶期货为例。自2019年8月在上期能源(INE)上市以来，在上期所的大力支持下，南华期货的境外子公司成功助力境外橡胶产业客户开展了“丰羽行动”。
具体来看，南华期货通过引导客户采用上海国际能源交易中心的NR合约价格进行定价，并帮助客户顺利完成该品种的境外交割，南华期货有效降低了价格波动带来的风险，显著增强了天然橡胶企业的生存能力和市场竞争力。这一举措不仅为产业链、供应链的安全稳定提供了全方位的服务支持，还进一步提升了国内期货价格的国际影响力。
值得一提的是，在服务实体经济出海的过程中，南华期货不仅助力中资企业实现海外业务的稳步发展，也实现了自身业绩的显著提升。
数据显示，自2021年起，南华期货的境外业务开始大幅增长。2021年，该公司境外业务收入达到1.12亿元，并实现营业利润794.26万元，成功实现扭亏为盈。到了2022年，南华期货的境外业务营业收入更是跃升至2.31亿元，营业利润高达1.32亿元，同比大幅增长，营业利润占比也一举提升至45.52%，毛利率达到57.26%。
2023年，南华期货境外业务收入继续攀升至5.67亿元，与2022年的2.31亿元相比，同比大增145.48%，并实现营业利润3.97亿元，同比增幅超过200%，营业利润占比已达到84.96%，毛利率也升至70.00%。
进入2024年，南华期货的境外业务依然表现出色。作为南华期货境外业务的主要载体，横华国际在2024年上半年就实现了2.00亿元的净利润。
业内人士指出，总体而言，南华期货在服务实体经济出海方面做出了显著的努力和贡献。通过构建全球化的业务网络、提供24小时不间断的金融服务体系，以及量身定制的避险方案，南华期货成功助力中资企业有效抵御了国际市场的风险挑战，实现了海外业务的稳健发展。未来，随着南华期货继续深化全球战略布局和推动国际化进程，公司有望为更多中国企业出海提供更加全面、高效的风险管理工具与服务，共同书写中国经济全球化的新篇章。
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