天然橡胶、合成橡胶价差分析及展望

橡胶分为天然橡胶和合成橡胶两大类。目前，国内已经上市的橡胶品种有：以国产全乳胶和进口3号烟胶片为交割品的沪胶期货合约(RU);以20号胶为交割品的20号胶期货合约(NR);以BR9000为交割品的丁二烯橡胶期货合约(BR，又名顺丁橡胶)。其中，RU和NR合约的交割品属于天然橡胶，BR合约的交割品属于合成橡胶。本文主要探讨天然橡胶与合成橡胶价格之间的均值回归特性，剖析其历史价差背后的基本面原因，并结合当下基本面情况分析可能存在的套利机会。

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