PP：市场气氛清淡 行情大稳小动

本周PP市场回顾

本周国内PP期货上涨受阻后大跌，现货回落压力渐增。本周PP市场弱势盘整为主，临近周末开始下跌。本周PP市场多空交织缺乏明确方向，月初石化出厂价格总体持稳，虽然对现货支撑尚可但拉涨动力不足，而PP期货则连续弱势盘整，对现货市场缺乏指引，加之石化去库存缓慢，供需矛盾尖锐，市场涨跌两难。临近周末PP期货大跌，拖累现货跟跌，市场悲观气氛渐浓。本周国内已统计的主要石化生产企业库存及贸易商库存整体处于高位水平，去库存缓慢。本周PP市场一度止跌，并且个别市场小幅探涨，但是市场缺乏实质性利好，反弹阻力重重，并且随着周四期货大跌，PP市场重拾跌势，这也导致市场悲观气氛较浓，出货困难。此外PP市场已经进入传统淡季，下游需求低迷，刚需不足，也极大影响了PP去库存进展，石化聚烯烃库存依然在80-90万吨之间区间震荡，短期内料难有明显改善。本周PP主力合约1709再次收出阴线，且最低触及7500。月初石化出厂价格坚挺，个别甚至探涨，但是无奈期货阴跌，周四大跌，使得期货再次贴水现货，拖累现货下跌。本周国际油继续震荡下行为主，其中WTI跌破50美元/桶后继续回落，而布伦特则逐渐逼近50美元/桶大关。本周国际原油市场利空为主，减产协议延长充满不确定性，利比亚恢复原油供应，而其他产油国产量也明显增加，使得减产协议履约率降低，打压油价。不过俄罗斯达成减产协议目标，以及美国原油库存继续下降，给油价带来一定支撑，布伦特尚收于50美元/桶上方。周末，均聚拉丝/注塑料主流报价在8100-10100元。国产共聚料在9000-9700元。进口共聚料在9800-12000元。

国内部分PP市场周价格对比

下周分析预测

目前市场关注焦点在能否延长减产协议上，在确立之前，油价或将继续震荡，但是目前情况来看，随着产油国产量增加，原油市场利空略微占优，关注布伦特能否在50美元获得支撑。供应来看，目前PP检修装置依然较大，且短时间内整体开工率仍能保持80%左右的低位水平，不过石化去库存缓慢，供应压力仍难有效改善。需求来看，五月份之后，PP进入传统需求淡季，刚需不足，且目前下游订单缺乏，备货意向不高，需求低迷将继续抑制PP市场反弹。

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