PP：市场冲高趋稳 下游备货偏低

本周PP市场回顾

本周国内pp市场气氛由强转稳，行情冲高后盘整。从盘面上看，PP期货结束连续上扬势头，市场交投氛围一般，贸易商延续高报，终端谨慎观望、询盘探价居多，实盘成交量尚可。下游工厂对高价抵触情绪越来越浓，当前利好支撑因素减少，市场进入盘整阶段。周初，市场行情大幅走高，月初多数石化、大区积极调涨，市场炒作情绪迅速滋长，再加上PP外盘报价高位运行，市场整体气氛较前期明显活跃，中石化华南发布11月初新价，调涨幅度大。中油多地上调100-200元/吨。PP期货高开高走支撑现货价格，提振商家信心，市场报盘继续追涨50-200元/吨。不过，下游方面并未作出积极表现，工厂维持按部就班采购，备货意向偏低，整体成交情况不容乐观。随后，隔夜原油继续收跌，期货冲高回落，但对市场心态影响有限，多数石化出厂报价调涨，继续支撑市场货源成本，提振了市场信心，代理商继续探涨，加上贸易商本身库存压力不大，积极跟涨的心态仍较突出。不过考虑到需求面未有明显表现，且随着价格的快速上涨，下游工厂抵触情绪愈加浓重，成交阻力被不断放大。华南区调价最为明显，拉丝接近没货价格暴涨350-500元/吨，专用料涨150-400元/吨，膜料涨200元/吨。期货早盘短暂冲高后迅速跳水，再涨无力。商家心态开始动摇，但由于市场资源少，报盘继续追涨50-150元/吨。临近周末，市场涨势稍有放缓，行情步入盘整。国际油价、PP期货低走抑制心态，加之下游对高价位承受能力有限，大多贸易商继续追高意愿减弱，操作上以减仓避险为主。商家报盘部分高位回落20-100元/吨，让利出货。下游刚需采购，成交一般。周末，均聚拉丝/注塑料主流报价在8750-10900元，上涨150-700元不等。国产共聚料在9900-10500元，上涨200-350元。进口共聚料在9900-11000元，上涨200-800元。

国内部分PP市场周价格对比

下周分析预测

整体看来，期货低走，原油连降，商家偏向看空，然而多数石化尚无库存压力，石化生产企业陆续上调出厂价，市场价格随之水涨船高，但由于场内其他利好并不明显，来自需求面的阻力亦有增无减，令行情承压，后半周市场续涨无力。贸易商普遍反映当前操作难度较大，为规避风险低仓运作为主。预计，短期PP市场可能将以小幅整理态势为主。

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