根据2011年11月开始执行的资源税实施细则,全国原油、天然气资源税从量计征改为从价5%计征;而煤炭仍然执行从量计征,每吨征收2-8元/吨。尽管近年来煤炭资源税从价计征改革一直被推进,但由于物价、企业盈利等因素始终未能实行。
资源税税负现状:各公司资源税税率平均仅0.7%
按照现行的资源税细则,煤炭资源税征收标准为:焦煤8元/吨,其他煤炭2-4元/吨(各省标准不同)。而根据各上市公司公告,12年各公司资源税实际税率为0.1%-2.0%,平均仅为0.7%。其中,露天煤业、煤气化、恒源煤电、永泰能源、盘江股份、平庄能源实际税率超过1%(露天煤业和平庄能源由于主要煤种为褐煤,销售价格较低,实际税率较高,其他公司则由于为炼焦煤公司吨煤计提额度较高)。
资源税从价征收2%-5%,对业绩影响平均为8.1%-34.8%
由于目前煤炭企业资源税实际征收的税率平均为0.7%,如果资源税从价计征,税率为2-5%,则对税率的影响为1.3-4.3%,按照12年净利润,对上市公司平均负面影响为8.1%(税率为2%)和34.8%(税率为5%)。其中,对兰花科创、露天煤业、永泰能源、中国神华和盘江股份的负面影响较小,按照2%和5%征收,净利润负面影响分别约在5%和15%以内;而对平煤股份、阳泉煤业、大同煤业、冀中能源和潞安环能的影响较明显,按照2%和5%征收,负面影响分别在10%和30%以上。
除资源税外其他税费也较高,未来仍有下降空间
根据我们的统计,除资源税外和矿产相关的其他费用主要包括:资源补偿费、矿山恢复治理保证金、价格调节基金、水资源补偿费等十余种(具体标准请见正文)。根据公告,各上市公司12年吨煤税费平均达到139元/吨,与收入和毛利的比值平均为24.0%和67.0%;而各公司扣除所得税后的平均税费为110元/吨,与收入和毛利的比值平均为19.25和54.4%。
考虑扣除所得税后的平均税费,各公司中兖州煤业、恒源煤电、中煤能源、阳泉煤业、中国神华等公司税费收入比低于15%;而山煤国际、神火股份、永泰能源、大同煤业、煤气化、平庄能源等比例较高达到22%以上。而考虑税费(扣除所得税后)与毛利的比值,较低的是兰花科创、中煤能源、西山煤电、潞安环能和永泰能源,均在48%以内;而平煤股份、阳泉煤业、神火股份、大同煤业和平庄能源比值则较高,达到64%以上。
预计资源税从价征收后,各公司其他税费可能也相应缩减。如果减免幅度小于资源税提升的幅度,对吨煤税费相对较高的公司将影响更大。
(关键字：煤炭 资源税 从价计征)
