市场容得下“有钴”“无钴”N种电池

2月18日，特斯拉相关人士表示，针对有传言称特斯拉正在和宁德时代展开深入谈判，准备在上海厂电动车中使用不含钴的电池。对此，特斯拉相关人士称，与宁德时代有合作协议属实，宁德时代生产的磷酸铁锂电池本身就不含钴。

5月11日，宁德时代董事长曾毓群在2019年度业绩网上说明会上回复投资者称，宁德时代有自己的“无钴”电池技术储备，目前研发进展顺利，正在想办法搞好供应链，“因为是一个全新的、颠覆性的产品”。

6月16日，《英国金融时报》报道，特斯拉将从嘉能可购买钴用于上海工厂以及计划中的柏林工厂。鉴于特斯拉在新能源汽车市场的霸主地位，每一次特斯拉关于电池材料的新闻发布，都会引发业内人士极大的关注以及钴市震动。

今年上半年的这3则信息显示，每一次特斯拉关于电池材料的消息都会引发业内关于三元系和磷酸铁锂路线的讨论，特斯拉要在中国大量生产，快速实现销售，其产品定位一定要适应中国市场差异化、多元化的竞争格局。除了提高上海工厂的Model 3产能，从2021年开始，上海工厂将生产另外一款车型Model Y，这也意味着特斯拉上海工厂的产品线越来越丰富，电池需求将会越来越大，因此其选用电池结构有所调整、以期降低成本也是正常的。此前，特斯拉采用的锂电池为日本松下（NCA）和韩国的LG化学（NCM811）。2020年初，特斯拉在电池供应商名单中增加了宁德时代，和后者签署了一个为期两年的锂电池供应协议，将根据其要求确定2020年7月至2022年6月间的锂电池购买量。可以看出，特斯拉在选择电池路线时，从最初美国工厂只采用NCA到国内工厂采用NCM811以及磷酸铁锂（目前市场的主流电池正极材料全部采用），据此，笔者预测，特斯拉在做选择的时候一方面考虑满足不同的细分市场，另一方面是因地制宜，多面开花。

磷酸铁锂和三元材料各美其美

就电池行业而言，电动汽车锂电池正极材料路线主要有两种，三元材料和磷酸铁锂锂电池。国外基本选用的材料都是三元材料锂电池，国内主要有两种路线：目前乘用车大多用三元材料，客车多用磷酸铁锂。Tesla目前用的是三元锂电池，美国一直是松下的NCA，国内用的是LG的NCM811，随着补贴的逐步退坡，未来磷酸铁锂的市场份额有望回升，但是整个动力电池的市场份额在不断扩大，三元材料锂电池和磷酸铁锂锂电池都将拥有自己的细分市场，用量均会增长。

从我国决定发展新能源汽车开始，三元材料和磷酸铁锂路线之争一直没有停过，凭借材料本身的优势以及国家对新能源汽车的支持政策，三元材料逐渐在乘用车领域胜出，而磷酸铁锂主要应用在客车和储能领域。近期国内电池龙头企业CATL和比亚迪均推出新一代CTP电池与刀片电池技术，又一次引发了关于磷酸铁锂返潮的讨论，担心钴在汽车领域应用前景。

然而事实是，2017年我国动力电池装机量中，磷酸铁锂占49.6%，三元占44.8%，今年1~5月份，动力电池装机量磷酸铁锂占比21.4%，三元占比73.6%。磷酸铁锂和三元材料市场份额的格局，至少五年之内不会发生大的逆转。主要原因有4个方面：第一，三元材料和磷酸铁锂有其自身的优势，将面对不同的客户群。第二，特斯拉目前所有车型仍在使用NCA和NCM三元锂电池。第三，欧美国家的主要车企仍以三元电池为主，一款新电池的认证需要3~5年的时间。第四，我国对新能源的补贴政策延长至2022年年底，从今年的补贴细则可以看到，对续航里程的要求仍有提高。

从2017年~2020年新能源乘用车补贴调整情况来看，新的补贴标准对能量密度要求没有改变，然而续航里程的要求从250公里提升至300公里以上，这与1~5月三元材料占比继续上升有很大关系。

市场容得下N种电池技术

2019年，全球汽车销量为9030万辆，而新能源汽车销量为220万辆，新能源汽车渗透率只有2.4%。为了环保以及汽车行业的长远发展，我国不遗余力地发展新能源汽车，制定了一系列支持政策。与此同时，为了控制碳排放，欧洲各国也纷纷出台补贴政策，扶持力度加大。以德国为例，政府规定对总价4万欧元以下电动车将予以6000欧元补助。同时对传统车企设定二氧化碳排放目标，达不到目标的车企面临巨额罚款。传统主流车企也在积极发展电动车业务。宝马、大众等欧洲传统车企今年纷纷披露新能源汽车发展规划，电动车销量占比或将高速提升。根据不完全统计，至2020年，欧洲几大传统车企将陆续推出超过50款新能源汽车新车型，多数厂商电动车销量占比在20%以上。

汽车市场规模很大，根据IEA保守估计的数据，预计到2030年，全球汽车销量将达到1.4亿辆，全球新能源汽车渗透率达到16%左右，新能源汽车总量将达到2300万辆。随着汽车行业的发展以及新能源汽车渗透率的不断提高，未来新能源汽车的市场前景不可估量。这么大的市场有着巨大的吸引力，目前市场有锂电池（三元材料电池、磷酸铁锂电池、锰酸锂等）以及氢燃料等电池，未来还可能会出来其他更多的电池类型，电动汽车的市场足够大，容得下“有钴”和“无钴”的各种材料电池。

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