8月17日，瑞银发布《中国新能源行业光伏、风电的长期增长逻辑》报告，瑞银中国公用事业及新能源行业分析师刘帅表示，受光伏成本下降的空间大、“平价上网”推动需求、国内政策目标超预期和全球需求提升等因素的影响，国内光伏行业的基本面在改善。
刘帅表示，在光伏产业链中比较看好上游环节，上游指的是多晶硅和硅片的生产。据介绍，此环节进入门槛比较高，经过过去若干年的整合，所剩的企业数量也不多，基本上全球一线厂商只有十家左右在产。这些企业能获得比较稳定的市场份额，拥有一个比较稳定的毛利水平。
此外，关于多晶硅企业公布了扩产规划会不会产能过剩的问题。刘帅认为，产能是否过剩的信号主要是看产品价格的强弱，多晶硅价格现在走得非常强，特别是今年从7月初到现在，多晶硅价格上涨了15%，这还是发生在“630”抢装之后，说明现在需求还在。
刘帅表示，即使是中国这些厂商他们公布了产能扩产方案之后，未来几年多晶硅领域也未必是产能过剩的，特别是在国内的这些领先的多晶硅企业，他们的毛利率或者他们产品出货量情况未必受到很负面的影响。主要逻辑两方面：一是全球需求增长很快，二是现在中国的产能扩产计划加起来大概10到15万吨，和中国每年的进口量相仿，可以替代进口。
刘帅还认为，从事多晶硅生产的国内一线厂商在成本上很有优势，一线厂商、二线厂商在多晶硅这个领域成本差别非常大。
通常来说，国内一线厂商的成本只有9美元每千克。但是在中国二线厂商大概12、13美元或者更高，完全没有竞争力。包括海外一些一线厂商，它们的成本也远高于国内的一线厂商。
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