多晶硅与新能源业务共进，收入增速符合市场预期。前三季度营业收入同比增长37.99%，主要源于公司多晶硅与新能源系统集成业务的高速增长。多晶硅方面:今年产能超过1.5万吨，产量达1.7万吨以上，凭借硅煤电一体化优势，综合成本控制在10万元/吨水平，预计净利润超过2万元/吨，全年盈利有望超过4亿元;新能源系统集成方面:公司常年保持光伏EPC全国第一，去年开始向净利润率更高的光伏BT/BO转型，同时积极拓展风电业务，公司在手项目充裕，估计签订的意向框架协议光伏和风电BT/BO项目分别达1.7GW和2GW，盈利水平的有望大幅提升。
输配电迎特高压建设高峰，海外工程提升未来增长空间。公司作为国内输变电成套设备龙头企业，市场份额稳居前三，受益于今年特高压建设高峰到来，公司传统优势业务变压器和电线电缆有望在未来2-3年保持10%以上的稳健增速;公司积极实施海外业务战略，持有的国际电力设备成套订单金额超过30亿美元，同时公司印度能源基地产品已批量下线，主要服务印度国家电网建设工程，海外工程业务有望在未来2-3年保持30%以上的复合增速，提升公司未来增长空间。
毛利率趋向平稳，财务费用激增与投资收益下滑拉低净利润增速。前三季度毛利率16.33%，前三季单季度毛利率分别为16.77%、16.39%、15.89%，综合毛利率水平的下降主要受低毛利率的贸易业务占比提升影响。公司前三季度销售费用11.75亿元，销售费用率为4.44%，同比减少0.74个百分点;前三季度管理费用10.13亿元，管理费用率为3.83%，同比减少0.15个百分点。财务费用激增与投资收益下滑拉低了净利润增速:前三季度财务费用4.47亿元，同比增长42.4%，第三季度财务费用1.93亿元，同比增长72.3%，主要受银行贷款利息增加导致利息收入下降所致;公司投资收益损失0.15亿元，同比减少124.12%，主要受参股新疆众和亏损所致。
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