一直以来，硅锰合金需求与钢铁产量有着很强的匹配性，硅锰作为国内钢厂普钢产品主要消耗合金，其产能和钢厂招标定价密不可分。在今年9-10月份，由于南方限电形势严峻，硅锰厂家开工率大幅降低，从而导致其价格直坐过山车，价格涨势达到千元，主流招标价涨至9200-9400元/吨。在如此高利润的衬托下，进一步鼓动了国内硅锰厂家的复工率。虽然南方地区受限电影响，产能恢复相对有限，但北方地区趁此优势，加足马力满符合生产，也在一定程度上带动硅锰产能增加。
然而大涨之后有大跌，10月底硅锰市场急转直下，而11月份国内招标价格迅速下跌，回落至8150-8300元/吨，跌幅也过千元。图一是09年至今某钢厂硅锰招标价格走势图，从历史数据看来，去年同期与今年招标价都在高位运行，而在“金九银十”过后，钢厂招标价格在整个冬季都显冷淡，而在春节之后，随着钢材市场的回暖，硅锰招标价才有望跟随上涨。
在进入10月以后，随着南方限电的逐步恢复，以及硅锰处于利润高等因素影响，南北双方合金开工率相对较高，10月产量也处于高位。据相关数据统计显示，2011年10月份国内硅锰产量为96.72万吨，较9月份增加8.27万吨，环比上涨9.35%；2011年1-10月国内累积硅锰产量890万吨，同比上涨25.48%，由图二可见。
从总产量来看，2011年前10月累积产量已经超过2010年整年产量，较去年增加20-30%。纵观2010年全年产量较2009年全年产量仅增加30-50万吨，增长率在5%左右。虽今年钢材产量也有所增加，但仍不及硅锰产量的增速，所以今年国内硅锰供大于求的态势更加恶化。不难看出，目前硅锰合市场金库存量居高不下，从而使其涨价形成一道阻碍。
据了解，近阶段西南地区包括广西、云南、湖南等地电价上调，电价上涨至0.52-0.58元/千瓦时，硅锰生产成本上涨200-400元/吨不等，部分厂家难以为继，索性选择停炉检修或是减产，仅少数厂家为确保与钢厂长期合作，勉强生产正常供货。而北方电价成本较低，且受前期高利润影响，少数硅铁、镍铁厂家转产硅锰合金，致使北方产量积压较多，短期内也难以缓解。由于目前硅锰合金价格过低，大部分厂家处于无利润或者倒挂边缘，南方枯水期电价上调给硅锰市场虽然形成一定程度的支撑，但由于下游采购不积极，加上钢材市场持续低迷，使得硅锰商家对后市仍很担忧。
现阶段钢厂利润出现亏损，大多钢厂选择检修减产应对，不少钢降低成本控制库存，在“自保自救”的基础上，将会进一步打压硅锰合金采购价格。从钢厂采购人士反映，12月份硅锰招标价走跌幅度有限，出于硅锰生产成本以及各地开工率考虑，后期主流招标价有望在8000元/吨徘徊，部分钢厂稍有运输优势，有可能跌破八千元大关，采购价有望调至7900元/吨左右，整体下探幅度较11月份下行200-300元。
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