经历了半年的持续下滑，10月份以来，国内煤沥青市场创下了近两年新低。其中中温煤沥青主流成交价1900元（吨价，下同），改质煤沥青2000元，环比跌幅分别为5%、4.7%，半年来跌幅分别为25.4%、24.5%。行业基本上全面亏损。
虽然进入11月份，受国内企业检修增多、开工率大幅下滑的影响，国内华东、华北等地区煤沥青行情率先企稳，也带动了其他地区回暖，但综合当前原料走
软、下游拉升动能不足、宏观面仍趋弱势等消极因素，煤沥青价格短期大幅回升的可能性不大，后市有望迎来窄幅整理后的企稳行情。
——企业检修开工率下降导致量减价升受环保检查力度加大的影响，山东地区部分煤沥青大型企业仍有10-15天的检修计划，其他地区一些大型生产企业开工率也由60%下滑至50%左右。综合来看，国内92家煤沥青生产企业中有43家企业停产待开，占46%以上。截至10月底，行业综合开工率大幅下滑至40%左右，环比下降11%。社会货源有进一步减少趋势，企业报盘开始上涨，虽然成交量未能有效跟进，但对目前普遍亏损的生产企业来说仍是一个基础利好和筑底的好机会。另外由于国内大部分生产企业的开工率已降至最低警戒线，生产成本也就面临着再次升高压力，对行情形成基础支撑，更利于市场的缩量整理，以达到快速筑底的目的。
——原料市场再度走软促进窄幅整理记者从市场一线了解到，11月初高温煤焦油市场再度走软，除少部分地区因区域流通货源不足报盘高位外，多数地区呈现跌势，且下游压价情绪较重，成交重心逐渐下移。成交量也有所萎缩，各焦企出货阻力增大。在这种缩量走软的情况下，煤焦油深加工企业面临着原料走低的压力。同时，因在资金紧张的背景下不敢提升库存，大部分企业采取减量稳价、一单一定的策略，贸易商参与的流通量也不同程度的出现下降，这又给煤焦油深加工企业以利好支撑。因此，短期内流通货源相对稳定，再次冲击市场的因素减弱。业内人士普遍预计，受此利好、利空的综合影响，行情步入窄幅整理的可能性较大。
——下游拉升动能不足阻碍回暖持续据了解，近期国内钢价稳中有涨，然而成交量并未放大，并且社会库存向钢企库存转化明显，受此影响钢企库存及资金压力依然较大，短期内产能过剩问题难解，整体需求依然不高。钢企不振难以对石墨电极市场带来利好指引，以致石墨电极市场依然低迷延续，整体开工情况仍不甚理想，只有少数厂家正常开工生产，市面上交投清淡，成为终端碳素市场的消极因素。其他国内大型基建项目又临冬季，停建的较多，需求不会有实质性提高，虽然近期上游石油焦及煤沥青方面有小幅探涨波动，但整体走势仍不被业内看好，短期的局部拉升动能不足，行情的进一步回暖趋势难以延续。
另外，国际国内宏观面仍处弱势，如美国财政僵局与QE退出的时机和力度，对中国经济造成一定的影响。国内产能过剩、房地产市场和地方政府债务可能造
成的经济风险，将影响国内建材、钢铁、电解铝、工程基建等主要消费行业，或对国内煤沥青市场起到较强的消极作用。
但是，据河北、江苏等地的生产企业预计，11月份的煤沥青市场走势应好于前几个月，在企业开工率下降的前提下，煤焦油深加工企业高库存也在不断减少，企业转被动为主动的机会在增多，市场筑底趋势明显，后市有望迎来窄幅整理后的企稳行情。
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