Comex期金：空头结利出场 期金周一收盘微幅回升

美国COMEX黄金12月期货价格周一(11月9日)收盘上涨0.40美元，或0.03%，报1088.10美元/盎司。

日内美市盘初公布的美国10月就业市场状况指数再度将多头拉回现实。上周劳动力市场数据的良好表现在就业市场状况指数上得到延续。而美元指数也继续维持在高位。上周美联储官员发表的讲话中偏向鹰派的立场明显，加上美国10月非农就业表现优异，12月加息预期大幅升温。美国利率期货市场数据反映，美联储12月加息预期概率已经达到70%，这让黄金市场承受巨大下行压力。

国际现货黄金周一开于1089.20，最高触及1095.82，最低下探1088.34，收于1092.10，上涨2.50美元，涨幅0.23%。

基本面利好因素：

1.纽约联储主席杜德利称，就业市场的松弛情况比失业率所暗示的要多，美联储可能想要看到出现更多的薪资上涨，而薪资的上涨必须得到生产率攀升的支持。美联储在加息前需要继续关注经济数据。

2.美国商务部周二（11月3日）公布的数据显示，9月工厂订单较上月减少1.0%，预估为减少0.9%，8月修正后为下降2.1%，前值为下跌1.7%。

工厂订单连续第2个月环比下滑，连续第11个月同比下滑。美元强势、能源企业削减支出、企业减少库存，是近来美国工厂订单数据不佳的原因。随后公布的数据还显示，美国9月耐用品订单月率修正值确认为下降1.2%。

3.美国商务部上周五(10月30日)公布的数据显示，美国9月PCE物价指数月率下滑0.1%，预期下滑0.1%，前值持平；PCE物价指数年率增长0.2%，预期增长0.2%，前值增长0.3%。而剔除食品和能源的核心PCE物价指数年率增长1.3%，预期增长1.4%，前值增长1.3%。通胀数据继续下滑，这可能对美联储12月加息构成阻碍。

4.美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国上周初请失业金人数增加1.6万人至27.6万人，为2月底以来最大增幅，并且高于彭博调查经济学家预测中值26.2万。

基本面利空因素：

1.美国10月非农就业人数增加27.1万人，增幅创年内最高水平，预期增加18.0万人，前值增加14.2万人；美国10月份失业率为5%，创2008年4月来最低，预期为5.1%，前值为5.1%。美国劳工部还将9月非农就业人数修正为增加13.7万人。

2.美联储主席耶伦上周三（11月4日）称，12月加息或是合适之举。她指出，FOMC认为12月加息或是合适之举，将关注经济数据；若经济数据支持加息，12月将是作出决定的一次会议。

3.上周三（11月4日）发布的ADP就业报告显示，美国10月民间就业人数增加18.2万人，略高于分析师的预估。美国10月私营部门新增就业数据略好于预期，且连续第二个月攀升，表明美国劳工市场持续改善的趋势没有发生变化。

4.10月Markit及ISM非制造业PMI双双报喜。

美国供应管理协会(ISM)周三（11月4日）公布，10月非制造业采购经理人指数(PMI)指数升至59.1高于前值56.9，预期56.5。此前，Markit发布的10月份美国服务业PMI指数录得54.8，高于初值54.4和预期值54.5。

5.美国9月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比修正值下降0.1%，初值为下降0.3%。这部分订单被视为能反映企业信心和支出计划。该数据有所上修，或意味着制造业最坏的时候已经过去。

6.美联储周一公布的数据显示，美国10月就业市场状况指数(LMCI)意外大增1.6，映衬出上周五非农数据的抢眼表现。同时美联储将9月的数据上修至1.3，原值为0.0，从而令第三季度数据达到2.5。

7.10月30日公布的数据显示，美国第三季度劳工就业工资上升0.6%，第二季度上升0.2%（第二季度为1982年有记录以来的最低水平）；包括福利的雇佣成本指数同样上升0.6%。

8.美联储10月29日凌晨公布利率决议，维持利率不变，并未加息。但美联储决议声明中对市场动荡以及国际不确定因素的担忧出现缓解迹象。同时保留了12月加息的可能性，声明公布后，联邦利率期货数据显示，美联储12月会议加息概率出现回升。

9.美国挑战者企业裁员数据意外下滑，显示美国企业更加愿意留住人力资源。美国就业顾问公司Challenger， Gray & Christmas周四公布的数据显示，作为就业报告的前瞻指标之一，美国11月挑战者企业裁员人数较上月减少。数据显示，美国10月挑战者企业裁员月率下跌14.2%，前值增长42.9%。与此同时，美国10月挑战者企业裁员人数减少至5.0504万，前值为5.8877万。

前景展望：

1.Kitco上周五公布了对华尔街分析人士以及大众投资者的黄金调查结果，黄金上周连续第三周收跌，投资者中的乐观情绪终于出现本质转变。结果显示仅有32%大众投资者看多本周黄金价格，55%的大众投资者看空本周金价。专家的意见上周再次打成平手，在15位市场分析人士中，6位专家对本周黄金持看多观点，6位认为本周金价将会走低。分析人士普遍认为美联储12月加息将会继续保持为黄金最大下行压力。

2.BMO Capital Markets基本和贵金属部门董事Tai Wong在非农就业报告后指出，“强劲的非农就业报告拉低金价至1100美元以下，为8月来首次跌穿该水准；金价今日连跌第八日，但会继续承压，因市场认为12月升息的机率大增。”

3.Mitsubishi贵金属Jonathan Butler表示，“就业数据如此强劲，美联储基本上不得不在今年升息。美元正迫近三个月高位，美国国债收益率升至7月来最高。金价可能返回年内低点。”

4.彭博社周五(11月6日)公布的最新调查显示，黄金交易员、分析师对下周金价走势看法分歧较大，因其等待非农就业报告出炉以从中寻找加息线索。在接受调查的21位黄金交易员及分析师中，7人看涨(33%)，8人看空(38%)，6人看平(29%)。

5.芝加哥LaSalle Futures市场分析师Charles Nedoss表示，“空头阵营目前有一些获利了结的现象发生。黄金价格已经下滑颇多，所以一些空头认为应该收手了，这让一些空头资金离开了市场。”Charles Nedoss同时还表示，另有一些投资者认为黄金已经下跌很多，显示是时候进场押注反弹了，所以赌一把的情绪在金市也是存在的。

6.巴克莱分析师周一表示，预计美联储将会在12月而不是明年3月首次加息。该行下调了近期黄金价格预期，将第四季度预期下调6%至1100美元/盎司。将明年第一季度预期下调13%至1054美元/盎司。

7.特里兰贵金属(Triland Metals)分析师周一(11月9日)表示，贵金属市场目前整体保持在压力之下，但黄金似乎在周一表现出了一些例外的涨势。分析师认为，周一黄金与其他贵金属背离的现象显示出黄金市场一些积极的迹象。

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