年终国内涂镀将受淡季效应影响

一、11月份国内涂镀市场行情概述

11月国内涂镀市场如10月预期，在成本作用下水涨船高，底部抬升后依然延续弱稳震荡格局。这期间，十八大如期召开，股市、期货、电子盘以及钢材现货市场在此起落之间演绎先涨后跌的行情，钢价短暂反弹后很难站上一个让大家认为的较高位置。在热轧板卷匆匆站上4000元/吨的位置之后，市场终难得到有效支撑，使得市价又匆匆回落至当前的3850-3900元/吨。国内涂镀市场在热轧C料的成本作用下，市价明显上移，但整体需求有限，漫漫长征路商家走得依然艰辛。据中商网统计，本月国内镀锌市场均价在4784元/吨，较上月上行58元/吨，彩涂市场均价在5726元/吨，较上月上涨193元/吨，目前市场维持稳中趋弱态势。年终将至，国内涂镀市场将不可避免受淡季效应影响，从而出现弱势下行的局面。

 1、价格行情

(1)、国内涂镀周均价走势

图一、全国涂镀市场周均价走势图

11月份，全国16个重点城市的1.0mm镀锌资源均价在4784元/吨，较上月均价上涨58元/吨；0.47mm彩涂均价在5726元/吨，较上月均价上涨193元/吨。从上图可以看出，在9月份的拐点出现后，市场上行速度并不快，整体市场在10月和11月均是弱稳中震荡走势，只是涂镀资源的底部价格在成本助推下有所抬高而已。

（2）主要市场月末涂镀价格对比

从以上统计表格看出，11月份国内涂镀市场仍是涨跌互现的情况，主要是因为部分市场尽管成本有所支撑，但受制于淡季需求不佳使得市场报价不得不下行。从市场获悉，本月国内涂镀市场整体交易一般，更未出现往年冬储行情，这使得市场价格尚难出现继续走稳上行的态势。

（3）国内主要城市涂镀价格对比走势图

图二、全国主要城市镀锌价格走势对比走势图

图三、上海市场轧硬涂镀价格走势图

11月上海涂镀市场呈涨后平稳走势，随着天气转冷市场出货量比上月下降。镀锌方面，马钢、首钢资源短缺，推动价格探涨，月初商家惜售意愿较浓，不急于出货。但随着主流规格资源稀缺情况不能得到补仓，对出货造成影响，商家开始以出货为主。本钢、武钢资源较为充裕，且持续到货，价格上涨力度不强。月中旬后，电子盘持续下行带动上游热轧、冷轧相关品种价格下跌，但镀锌价格整体未有明显变化，主因是12月份各大钢厂镀锌出厂价均以小幅上调为主，底部支撑作用增强。加之市场资源整体偏少，支撑商家挺价意识较强。彩涂方面，月初，普遍商家到货量少，商家无库存压力的影响下，拉涨意愿强烈，宝钢资源小幅拉涨，商家心态乐观，对后市预期良好。但好景不长，月末宝钢发货集中，商家到货量明显增多，虽无库存压力但资源充裕，商家担忧后期出货困难，无继续拉涨意愿。在原材料持续攀升的推动下，本地民企彩涂厂家纷纷上调出厂价格，拉涨幅度在100-200元/吨。原材料停止拉涨后，厂家也停止拉涨报价。
 

图四、天津市场轧硬涂镀价格走势图

11月天津涂镀演绎上涨、下跌行情，因天气转冷成交情况明显转淡。周初、中旬在原材料热轧紧缺及电子盘持续上涨的推动下，本地市场涂镀价格上行，镀锌涨幅在50-80元/吨左右，彩涂在100-150元/吨。但是，进入11月份气温明显下降，需求进一步低迷，价格拉涨后成交情况未得到跟进，且出货量日趋下降，贸易商心态受到影响，报价回调。镀锌下行20-40元/吨，彩涂下行50-100元/吨。厂家考虑到原材料价格高企，国丰11月结算价3830元/吨，原材料成本始终高位运行，因此暂不下调报价。但是因接单困难，部分彩涂企业以销定产。 

图五、博兴市场轧硬涂镀价格走势图

11月博兴涂镀市场呈稳中盘整走势，上涨乏力，报价微幅下滑。月初、中旬电子盘大涨带动下，热卷价格走高，本地镀锌厂家也萌生拉涨意愿。但是当前市场需求依旧疲软，无力支撑价格上扬，因此商家仍旧快进快出操作。随着钢材消费淡季的到来，本地市场涂镀需求明显下降，商家与厂家均反馈出货困难。加之月末电子盘持续下行，对市场心态影响较大，挺价意识薄弱。持续的接单差，本地部分厂家彩涂产线已关停，只留一条线生产。而受彩涂厂家停产采购镀锌基本减少影响，市场镀锌流通压力增加。部分贸易商库存压力加大，报价开始小幅下调。部分商家报价未做调动，但实际成交一单一议。

图六、广东乐从市场涂镀价格走势图

11月华南涂镀市场在十八大召开期间抱有一丝幻想，市场报价有所拉涨，随着十八大落幕，市场成交未见明显好转，商家信心受挫，市价再遭调整向下。几近波折后，当地市场或回归弱稳运行态势。目前华南本地鞍钢1.0mm有花镀锌报价在4880-4900元/吨，成交价在4850元左右，大户库存在1000吨上下，成交与补充相差无几，一般成交在200吨/天，资源补充每天到位100-200吨之间。从这一点也可以看出，商家仍谨慎操作为主，尽量将库存降到正常以下。另外，随着北方市场的持续降温，北材南下的担忧仍不容忽视，不排除后期市场资源补充明显，给当前市价带来冲击，故市场仍面临市价下滑风险。尽管上周各大钢厂价格政策陆续出台仍以上调为主，但对于当前市场来说，成本的支撑效用已经不是很明显，终端需求才是王道。综合而言，华南涂镀市场很难摆脱稳中趋弱态势。

 2、表观消费量 

（1）表观消费量  

（2）产量

图八：我国涂镀层板产量走势图

近期调查显示，镀锌行业整体开工率为79.11%，连续两月小幅上扬，但仍未达到往年旺季80%的水平。主要考虑的因素仍是下游汽车、家电等库存高企、生产萎缩，终端采购能力有限。另外，前期钢厂冷轧产量不断上升，但是镀锌供给一直不是很高，主要还是锌锭等原材料价格居高不下，钢厂继续向镀锌工艺轧制的积极性不高。故总体而言，国内涂镀产量今年以来整体继续增产速度有所放缓。

（3）进出口

图九、2009-2012年我国涂镀层板进出口走势图

10月我国镀层板进口26.62万吨，同比降1.62%，环比降2.41%；出口50.68万吨，同比增7%，环比降7.36%；10月我国涂层板进口2.26万吨，同比降2%，环比降1.98%；出口33.39万吨，同比降11.39%，环比降8.93%。

11月26日，澳大利亚海关和边境保护署发布公告，正式对来自中国的镀锌板和镀铝锌板发起反补贴调查。这是澳大利亚对我发起的第7起双反调查。补贴调查期为2011年7月1日至2012年6月30日。公告称，涉案国政府和出口商需在2013年1月7日前向澳海关提交答卷信息。公告并未说明具体补贴调查项目。根据澳法律，反补贴调查应在155天内结案。2012年9月，澳海关已对该产品发起反倾销调查。

2012年我国涂镀板出口遭受了严重的打击。一方面是我国国内涂镀产品价格确实存在较为低廉的倾向，另一方面则是国际市场经济环境仍较恶劣，使得我国出口压力增大。

二、钢厂价格 

三，相关产品 

1、2012年主要钢厂SPHC热轧出厂价格汇总（3.0*1000mm*c）

图十一：唐山国丰热轧C料价格走势图

唐山国丰热轧板卷11月份结算价及12月份出厂价格公布，具体调整如下： 国丰11月份热卷结算政策：相较上月上调80元/吨，调后SPHC 3.1mm*1010规格热轧板卷结算价为3830元/吨，承兑加价100元/吨；2012年12月份订货政策：相较上月上调100元吨，调后SPHC 3.1mm*1010规格热轧板卷订货价为4000元/吨，承兑加价100元/吨。以上价格均为现款、含税价格，执行日期2012年11月26日起执行。

上游热轧C料出厂价包括国内涂镀产品仍以上调为主，但市场整体交易状况欠佳，即使市场当前资源相对货缺，由于大环境仍未好转，下游需求尚难得到有效提振，以期成本助推涂镀产品价格的愿望终难实现。

2、锌锭价格 

图十一、上海0号锌锭价格走势图

今年以来，全球锌冶炼企业普遍减产，其中中国锌冶炼企业减产量最多，仅美洲冶炼企业略有增产，但是全球精炼锌仍呈现供应过剩的局面。今年锌价下跌以及全球锌产量过剩的局面使得全球锌矿商在与锌冶炼企业谈判的过程中占据了更大的主动权，逼迫锌冶炼企业进一步压低加工费。由于中国锌冶炼行业产能长期严重过剩，因此所获得的进口加工费一般要比其他国家低很多，固今年锌矿企业的利润并未跟随锌价下跌而大幅缩减。

由于前几年我国企业对矿业进行了大量投资造成了不小的累积效应，而且经过调研得知，我国日均处理量达到1000吨以上的锌精矿企业不在少数。因此，预计未来锌精矿供应量还将不断增加，预计2014—2015年将达到锌精矿供应的顶峰。受原料供应逐渐过剩的影响，预计锌价长期难以再现2009—2010年的持续上涨行情。而且由于全球锌产业链中的流通环节被几家贸易商和投行巨头控制，因此，锌现货需求遭抑制，也打压了未来锌价上涨力度。此外，今年多数锌冶炼企业出现亏损的局面，资金链紧张，加之年关将近，未来锌价的任何一轮反弹都将遭遇短期逢高抛空的局面，从而抑制了锌价的反弹空间。

四、国际市场 

11月份以来国际钢材市场报价延续走高后持稳态势。主要受原材料价格回升以及钢厂提价的支撑。但由于需求仍旧低迷，钢价企稳的基础不牢固，震荡调整成为常态。随着12月份的到来，市场需要有望进一步减少，钢价下滑压力凸显。但各国采取的量化宽松货币政策以及贸易商竭力维稳的心态，或将支撑国际钢市平稳过冬。

欧洲市场

欧洲扁平材市场走出低谷。在国际钢价整体小幅回升的影响下，陷入严重亏损的欧洲钢厂开始提价，带动欧洲扁平材报价触底企稳，但需求仍然低迷。特别是希腊债务问题导致的欧洲经济萎缩，严重影响了欧洲钢铁市场的需求。意大利玛切嘉利Marcegaglia率先宣布扁平材报价全面上调20欧元/吨（25美元/吨）。安米欧洲公司也宣布报价上调40欧元/吨。欧洲扁平材市场报价开始低位走稳。11月份北欧地区热卷内销价从480-500欧元/吨下滑至440-470欧元/吨（563-601美元/吨），冷卷内销价从565-580欧元/吨下滑至550-570欧元/吨（704-730美元/吨），热浸镀锌内销价从585-590欧元/吨下滑至570-590欧元/吨（724-750美元/吨），中厚板内销价从530-540欧元/吨下滑至510-520欧元/吨（647-660美元/吨）；南欧地区热卷内销价从450-460欧元/吨下滑至430-450欧元/吨，冷卷内销价从535-545欧元/吨下滑至515-535欧元/吨，热浸镀锌内销价从495-540欧元/吨下滑至495-520欧元/吨，中厚板内销价从480-490欧元/吨下滑至460-470欧元/吨。

进口方面，北欧地区热卷进口价从475-490欧元/吨CFR下滑至460-490欧元/吨CFR，冷卷进口价从525-560欧元/吨CFR下滑至520-560欧元/吨CFR，热浸镀锌进口价从565-575欧元/吨CFR下滑至555-575欧元/吨CFR，中厚板进口价从490-500欧元/吨CFR下滑至470-480欧元/吨CFR；南欧热卷进口价持稳在445-455欧元/吨CFR，冷卷进口价从530-535欧元/吨CFR下滑至515-535欧元/吨，中厚板进口价从470-480欧元/吨下滑至460-470欧元/吨。

北美市场

北美扁平材市场报价走高后持稳。继10中旬美国薄板现货价格上调40美元/短吨后，11月份美国AK钢公司和纽柯钢铁率先开始第二轮薄板提价，幅度为50美元/短吨。美国薄板市场开始反弹。11月5日AK钢铁表示其所有碳钢扁平材现货基价将上调50美元/吨，对所有新订单即刻生效。11月7日纽柯钢铁板材公司宣布碳钢、合金以及热处理板材现货成交价上调50美元/短吨，对所有新订单生效。安米美国以及俄新钢美国公司也将报价上调了相同幅度。目前，美国热卷出厂价从600-620美元/短吨上涨至640-660美元/短吨，冷卷从720-740美元/短吨上涨至760-780美元/短吨，热镀锌板卷报800-840美元/短吨，较10月份上涨40美元/短吨。但随着圣诞的临近，美国薄板市场需求将趋平静。

亚洲市场

亚洲扁平材市场需求放缓。受海外订单增加以及国内价格坚挺的支撑，【中国】扁平材出口报价继续走高。中国热卷出口价仍然坚挺，明年1月份发货含硼商品卷出口报价依然稳在550-560美元/吨（FOB），但成交少，交易价收窄至540-545美元/吨（FOB）。中国热卷到越南报580美元/吨（CFR）左右，到韩国报价相当，到印度报580美元/吨（CFR），但几乎均没有成交。中国冷卷出口价上涨。明年1月份发货冷卷出口成交价为615-620美元/吨FOB，高于12月底发货冷卷成交价605-610美元/吨FOB。明年1-2月初发货热浸镀锌成交价从660-670美元/吨FOB走高至660-680美元/吨FOB。中国中厚板出口价小幅走低，最新商业级含硼中厚板出口成交价为530-535美元/吨（FOB），明年1月底或2月初船期，较上周成交价下跌5美元/吨，但仍高于12月底明年1月初发货资源出口价525-530美元/吨（FOB）。在【印度】，印度热卷市场保持平静。目前印度钢厂热卷出厂价3.2-3.3万卢比（582-601美元/吨），加上7.5%进口关税，相当于542-559美元/吨。由于进口报价走高，对买家的吸引力减弱。中国对印度热卷出口报价升至585-595美元/吨（CFR），相当于550-560美元/吨（FOB）。独联体自8月中旬离开后又重返市场，报价580-590美元/吨（CFR）。日、韩报盘一直较少。另外8月底9月初低价进口的中国热卷在11月底或12月初陆续到货对市场有所冲击。在【东南亚】，随着国际钢市上扬和原料价格走高，东南亚热卷进口报价上涨。中国资源出口东南亚成交价560美元/吨（CFR），巴西资源为555美元/吨（CFR），日本为570美元/吨（CFR），成交较好。中国热卷主流报价涨至580-580美元/吨（CFR），中国台湾600美元/吨（CFR），日本580美元/吨（CFR），但买家出价偏低，暂无成交。东南亚钢铁协会公布，2012年前9个月，东南亚国家进口中国钢材910万吨，同比增加47.3%，甚至已经超出去年的总进口量。这对东南亚钢材市场造成很大冲击。

后市预测

11月份开始国际钢价整体呈低位回升走势，目前维持走高后价格，但由于需求不足，价格出现小幅震荡。主要因为中国1万亿基建投资拉动国内钢价反弹，各国宽松货币政策的刺激，和钢厂提价的支撑。12月份迎来需求淡季，钢铁消费量有望进一步萎缩，钢价下滑压力凸显。但商家维稳的心态以及高价原材料或将助力钢市走稳。更重要是的贸易商把握住了市场阶段性走稳的特征。

 五、2012年十二月国内涂镀市场行情分析预测

十一月份的行情，国内经济正在筑底企稳，钢材市场处于弱平衡状态，下游用钢需求虽有改善，但后期不确定因素较多，这使得国内钢价将在较长时间内维持稳中窄幅波动的态势。当时提到最受大家关注的就是钢厂复产情况以及十八大的召开，预计11月份国内涂镀市场弱稳中维持震荡盘整格局，但底部价格较9、10月份明显抬高。事实也确实如此，那么对于2012年最后一个月的市场行情，市场大多人士已经为淡季效应所困了。

十八大起落之间，股指期货前涨后跌，金融市场终难稳步上行。大环境之下，国内钢市表现差强人意，整体来说，目前市场尚未出现大幅下滑的可能，换句话说，当前的钢材市场在现有价位上以及未来较长一段时间内维持弱势运行态势。

对于2012年末市场，需要关注的几个问题是：

首先也是上个月提到的钢厂复产情况，前期钢价有所反弹之后，钢厂复产行动大刀阔斧，使得全国日均粗钢产量重又站上195万吨之上。钢厂通过扩大产量来争取扭亏的意愿相当强烈，钢铁产量迅速回升，由此带来的将是这个冬季钢市再蒙阴影。

其次，中钢协喊话四季度钢材需求形势将有所好转，认为近期国家加大了稳增长的措施力度，钢材市场有所反应，9月下旬以来钢材价格小幅回升，钢市已出现逐步好转的迹象。中钢协鼓励不小，让久违冷清的钢市涌现一股暖流，使得部分市场人士开始对未来充满信心。但是回头一看自己身处钢市的情况，又不由地失落起来。虽然发改委批复了很多大型项目，但是这些大型项目从批复到开建，还需要一段时间，政策滞后性决定四季度需求并不会有太大好转，钢价弱势震荡的概率仍然比较大。所以说，如果未来一段时间钢市能够平稳发展将是一件好事。

再次，统计数据显示钢材总库存已达三年来新低，据不完全统计已降至1200万吨以下，这也是近期国内各大钢厂纷纷抬价的重要信心之一。但在笔者看来，钢材社会库存是出现一定程度的下降，这主要是基于贸易商资金压力、市场信心不佳的情况下谨慎持库所致，与钢厂生产的真正钢材量是不成正比的。加上终端需求短期内尚难出现较大幅度好转，出货量可想而知。这也是日前所说的，轧硬板卷等上游产品水涨船高但无成交后市价回落的主要原因。

最后，往年冬储今不再的尴尬不容忽视。对于涂镀市场来说，区域季节性表现非常明显的东北华北市场当前冬储行动基本搁浅，商家表示信心不足，市场无交易的拉涨定不能持续很久；而涂镀集散地的博兴以及厂商云集的长三角地区，近期市价虽震荡上行，但成交难见好转，商家依然快进快出，谨慎操作；一向只供终端企业的华南涂镀市场，近期市场量价齐跌，商家不得不再次调整战术，继续出货为主。

综合以上，国内钢市包括涂镀市场在内，短时间内或将继续维持窄幅震荡走势，能够在现有价位上平稳运行将是今年冬季最好的体现。但事实上，这个冬季依然比较寒冷。淡季来临之下，终端需求萎缩持续加剧，短期国内钢价仍将面临较大的震荡下行压力。

（中商网涂镀频道 请勿转载）

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