继广东、天津、重庆等地出台地方投资计划后，四川省昨日公布了包括2242个重大项目、总额高达3.67万亿元的新投资计划，这一计划的总体量相当于四川省去年全年GDP的1.75倍。业内人士分析，由于无法从中央财政获得支援，且融资平台早已饱和，未来钱从哪来将成为制约地方投资计划的核心，而巨额投资计划所带来的通胀、产业转型失败、产能过剩等恶果将在未来数年间相继爆发。

投资对经济贡献率居高不下

在这2242个重大项目中，重大基础设施项目639个，总投资14886亿元，包括水利、农业、交通、城市基础设施和园区基础设施等；重大产业项目1253个，总投资18035亿元，包括战略性新兴产业、能源、现代服务业等；重大民生工程及社会事业项目317个，总投资3683亿元；重大省台建设和环境保护项目33个，总投资110亿元。

四川省发改委主任唐利民表示，为了加快推进重大投资项目建设，鼓励民间投资发展，四川省将在项目管理和服务方面提高项目审批效率，加大项目储备力度，创新项目监督管理机制；强化用地、资金、能源运力保障；进一步拓宽民间投资领域和范围。

而四川省近年来的数据显示，投资对其经济的贡献率一直居高不下。2009年，四川省投资首次突破万亿元大关，2011年突破1.5万亿元，投资总量在2008年基础上实现三年翻一番，投资对经济增长的贡献率一直保持在45%以上，2009年投资贡献率达到了74.9%的历史最高水平。在多数专家看来，这是四川省在经济增速下滑的情况下，一揽子出台巨额投资计划的主要原因。

财力“吃紧”加大筹钱难度

投资计划发布之后，钱从哪来成为核心讨论的议题。四川省统计部门的数据显示，去年四川省GDP为21026.7亿元，换句话说，即便是把去年全年的GDP全部用于投资，也无法满足资金需求。

“地方版的4万亿投资，如果没有好的融资渠道，那么这些投资规划就无法实现；如果地方政府为了实现短期业绩而进入非正规的融资渠道，不仅融资成本高，而且地方更是会面临巨大的债务风险。”国家信息中心宏观经济预测处处长祝宝良表示，2008年的4万亿投资计划有中央提供的1.8万亿元启动资金，并且有银行信贷和地方政府融资平台筹资，现在各地推出的投资计划则需要自己解决资金问题。

从数据来看，当年有效社会融资总量约占2008年GDP的18.8%，而四川此次投资额度已超过年度GDP总额，上马这些项目不仅不会对地方经济产生“正能量”，相反必然会加重地方融资风险。不仅如此，在经济增速放缓的背景下，地方政府一方面要为“稳增长”推出大规模投资计划，另一方面也受到了财力紧张的困扰。今年全国有近四成省市级地方政府在时间过半的情况下，并未完成一半的财政收入任务。在这样的前提下，地方政府更是无处找钱。

冲动过后难逃产能过剩恶果

据不完全统计，7月以来，已有13个省市发布大规模经济刺激计划或稳增长措施，涉及金额超过10万亿元，远超2008年中央政府的4万亿投资计划。其中，广东、天津、山西、重庆、福建、贵州的投资计划均超万亿元。“各地纷纷出台大规模投资计划，主要用来拉动经济增长。”祝宝良表示，今年以来我国经济增长放缓明显，各地都面临着稳增长的任务。

“从目前各地出台的投资计划来看，投资规模远超当地的财政承受能力，地方政府一定要量力而行，考虑自身的财力、物力，不能盲目上马投资项目。不能因为短期经济刺激，而错失产业结构调整良机。”北京工商大学经济研究中心主任周清杰说，在2008年“4万亿”计划的刺激下，钢铁、水泥等产能过剩的行业出现非理性膨胀，已延缓了经济结构调整步伐。如果当前仍然摆脱不了站在“供给端”进行经济刺激的思维惯性，产能过剩的恶性循环仍可能继续。

首都经贸大学产业经济研究所所长陈及也认为，这么大规模的投资建设，势必推高汽油、水泥、钢材等基本原料价格，进而拉动整体物价走高。目前各地出台投资计划，很大一部分是用来解决钢铁、水泥等行业产能过剩问题，但现在的产能过剩问题正是由于2008年4万亿投资造成的，如果继续采取这种刺激计划，在投资效果过去之后，将面临更加严重的产能过剩问题。此外，大规模投资基础设施建设会带来公共设施的闲置，浪费大量资源，一些项目就会出现呆账坏账情况，对地方政府造成信任危机。

而昨日中金公司发布的调研报告指出，虽然受益于中央政府定向融资政策，未来基建投资或将延续今年以来的回升态势，并在稳增长方面发挥重要作用，但增速继续上升空间有限，对其作用也不可高估。

8月部分地方投资计划

■7日广东宣布下半年2000亿元投资计划，包括地铁、机场等重大基建项目。

■14日长春发布促经济稳步增长25条实施意见，设立财政专项资金20亿元。

■15日湖北交通运输厅与武汉市政府签订协议，拟投资3131.49亿元，涉及82个重点项目。

■20日重庆“十二五”期间，全市工业累计投入1.5万亿元；山西通过能博会和晋商大会招商引资2万亿元，涉及工业、农业等多个行业；广东出台《关于充分发挥海洋资源优势努力建设海洋经济强省的决定》以及五个实施方案，总计177个重点项目，总投资过万亿元。

■21日天津经济和信息化委初步确定今后4年将投入1.5万亿元重点建设10条产业链，涵盖石化、绿色能源等重点产业。

（关键词：广东 天津 重庆 四川省 GDP）