12日，德国宪法法院通过了ESM（欧洲稳定机制），促使欧元兑美元大幅上涨，带动伦锌上涨，但之后涨势动能消退。伦锌开盘于2006美元，盘中冲高至2044美元后回落，收盘于2018美元，涨幅0.11%，整体呈回调走势，市场关注的焦点再次转移到本周联储会议，会议前夕金属市场气氛谨慎。在美联储预期利好加之发改委万亿刺激政策拉涨金属价格等消息下，短期锌价将高位盘整。

德国通过ESM裁定金属高位整理

隔夜LME金属市场明显呈现着高位盘整走势。消息面显示，德国宪法法院日内宣布裁定结果显示，驳回欧洲稳定机制和财政公约的临时禁制令，并拒绝对欧洲央行购债行动的申诉。德国宪法法院有条件批准通过ESM，为欧洲央行实施购债计划铺平了道路，缓解了市场对欧洲债务危机的担忧。受此影响市场风险情绪积极向上，美元走低，风险资产金属等全面走高。但因市场预期美国联邦储备理事会本周将推行第三轮量化宽松政策，因投资者等待美国FED就刺激经济措施的最终结果。在此之前交投较为谨慎。预计今日沪市金属维持高位整理走势。

QE3预期导致风险资产价格上涨

上周五出台的美国非农数据弱于预期，市场一致认为本周的美联储议息会议将会宣布推出QE3。从上一次推出QE来看，在美联储宣布QE2之前，从2010年6月中旬至11月4日，伦锌涨幅为47.9%，而在整个QE2期间，伦锌的涨幅为-7.5%。目前，伦锌的走势同QE2推出之前的情况较为相似，市场对QE3的预期导致了风险资产价格的上涨，而只要美国宏观经济未出现显著改善，这种预期仍会持续。因此，无论本周美联储是否正式宣布QE3，基本金属后市都有上涨空间。

中国房景气指数触底回升

中国房景气指数触底回升，小幅微升至94.64，比上月提高0.07点。传统的“金九银十”销售旺季到来，各大房企亦纷纷加大新项目开工力度。在不出台进一步调控政策的前提下，楼市的逐步回暖将有力地提振基本金属的消费，从而支撑其价格上涨。

（关键词：伦锌 联储会议 金属市场 锌价）