2012年8月份涂镀市场月度分析报告

                                 --8月国内涂镀市场在跌宕中经受考验

一、7月份国内涂镀市场行情概述

7月国内涂镀市场尚未走出下滑泥沼，整体处于加速下跌的过程。这一个月里，上游市场冷热轧板卷屡创年内新低，涂镀行业成本支撑不断承压，加上相关钢铁品种建筑钢材等继续深跌，钢市陷入空前极寒。在这样的形势下，商家信心倍受打击，心态一直处于较为悲观的状态，国内涂镀市场在艰难中前行。据中华商务网统计，0.3mm彩基板月内最大跌幅超过300元/吨，市场低位报至4500元/吨（博兴不含税），0.47mm彩涂月内最大跌幅达到400元/吨，低位华北市场报5370元/吨，民营镀锌1.0mm市场主流报4900元/吨。本月内宏观数据显示的经济增速放缓表现突出，投资者心态屡受打压，国内钢材市场更是进入近几年最为迷茫的时刻。国内粗钢日均产量不断创新高，钢厂减产检修“雷声大雨点小”，出厂价在惨淡的需求面前不断下调，贸易商拿货积极性较低，市场身处低迷跌宕中，继续等待时间的考验。

1、价格行情

(1)、国内涂镀周均价走势

图一、全国涂镀市场周均价走势图

7月份，全国16个重点城市1.0mm镀锌资源均价5011元/吨，较上月下跌124元/吨；0.47mm彩涂均价5859元/吨，较上月下跌140元/吨。

（2）主要市场月末涂镀价格对比

从以上统计表格看出，7月国内涂镀市场价格加速下滑。在上游冷热轧一再破位下跌后，涂镀产品的成本线不断走低，市场陷入更为悲观的局面。相比较冷轧产品，国内镀锌市场跌幅相对较小，这在一定程度上加重涂镀厂商的压力。在炎热三伏天气，北方暴雨影响下游户外作业，南方高温仍继续影响终端需求，使得近一个月的成交量创年内新低。盛夏八月即将来临，钢材市场继续面临煎熬。

（3）国内主要城市涂镀价格对比走势图

图二、全国主要城市镀锌价格走势对比走势图

图三、上海市场轧硬涂镀价格走势图

    本月上海涂镀市场呈下行走势，继上月以宝钢为首的各钢厂公布8月热卷出厂价格下调后，8月份各大钢厂热卷期货价格政策再度下调。原材料价格的下滑，使得下游涂镀商家心态更显悲观，加之本月电子盘一泄不止，商家纷纷下调报价出货以求刺激出货量。但以价换量的操作方式未得到客户青睐，出货困难，甚至询价电话出奇少，多数贸易商反馈按当前市场走势来看后期价格仍有下行空间。值得一提的是，本地民营彩涂厂家因接单不理想，2条产线只有一天在生产且开工率不饱满。不过，尽管接单情况差，但是按当前市场价位（0.3资源厂家主流报价为5500-5600元/吨）出货利润尚可观不会亏本。  

图四、天津市场轧硬涂镀价格走势图

本月京津涂镀市场呈下行走势，但跌幅相比华东、博兴市场小。镀锌方面，国营资源跌幅较小，首钢京唐资源较好出货，因此市场库存量不大，1250大面1.0、1.4、2.0mm规格资源十分稀缺。民营资源跌幅相对较大，部分厂家库存压力较大低价出货缓解库存。月底受降暴雨影响四处被淹，导致成交进一步受阻出货十分困难。另外少数厂区存有积水，致使生产受阻，个别厂家已停止生产。报价较为混乱，薄板资源出货困难，多数厂家多生产厚板资源。彩涂方面，厂家报价平稳，为了控制库存量停产检修行为增多。市场贸易商出货价格松动。出于对后市的担忧，纷纷缩减订货量。

图五、博兴市场轧硬涂镀价格走势图

本月博兴涂镀市场呈下行行情，出货情况无改观。电子盘的大跌、国丰7月份结算价下调220元/吨以及市场羸弱的需求影响，商家与民营厂家纷纷下调报价促成交。由于本月市场0.17mm薄板资源充裕，故而报价大幅下调跌幅已超400元，且比0.18mm资源价格低。市场心态恐慌，以出货为主，厂家检修行为继续增多，部分彩涂线已出现停产现象。目前厂家控制生产，而商家则缩减订货量，轻仓上阵心理十分浓厚。

图六、乐从市场涂镀价格走势图

7月广东乐从涂镀行情没有出现主流上海或者天津市场大幅下滑局面，但总体因终端需求受到抑制，市场一度处于弱势运行状态。纵观本月乐从镀锌市场，低价位资源较多，武钢无花4880元/吨对市场形成新的低价挑战。但因当地市场整体库存相对有限，商家控制能力尚可，短期内尚不能像上游冷热轧形成一泻千里态势。然而，在终端需求仍不能有效释放、欧债危机再次升级恶化、国内宏观环境依然偏弱的情况下，短期乐从镀锌市场难以走上反弹道路。市场心态方面更无从谈起，多数商家悲观看空后市，低位出货套现心理浓厚，从而使得市场成交价格仍在走低。对于后期市场，随着镀锌钢厂成本支撑力的进一步减弱，即使短期内价格不会大幅下行，但受其他钢材产品的低位拖累，后期市场仍面临进一步下探风险。

2、库存变化

图七、国内主要涂镀市场库存走势图

从以上统计可以看出，2012年后至目前7月份国内涂镀市场库存总体变化不大，在市场行情一再趋弱下，贸易商均观望甚浓，心态不佳，持库谨慎为主。

3、表观消费量

图八、我国涂镀层板表观消费量走势图

（2）产量

图九、我国涂镀层板产量走势图

据统计局数据显示，镀层板6月份产量为347万吨，较上月增加6.28%；较11年同期增加28.19%。1-6月份国内共生产镀层板1857.6万吨。涂层板6月份产量为75.7万吨，环比减少4.06%；同比增加57.05%。1-6月份国内共生产涂层板405.9万吨。

（3）进出口

图十、2009-2012年我国涂镀层板进出口走势图

据海关最新数据统计显示，5月份我国共进口镀锌板卷21.27万吨，较上月减少1.94万吨，较去年同期减少0.32万吨；镀锌6月份出口量为49.20万吨，较上月增加4.63万吨，较去年同期增加1.43万吨。热镀锌出口47.88万吨，环比增加12.79%，同比增加4.68%。彩涂6月份进口量为3.24万吨，较上月减少1.27万吨，与去年同期相比减少0.44万吨，彩涂6月份出口量为49.7万吨，较上月减少1.9万吨，环比减少0.04%，同比减少1%。1-6月份彩涂整体出口量为285.98万吨。

从出口市场来看，欧盟对我国彩涂板产品反倾销议案仍未完全定性，而全国1/3的量则出口到此区域，因此东北地区和华东地区受到影响最为明显，内销的压力、恶性竞争随之而见，当前最可能出现的两种结果：一是彩涂工厂减产，二是利好政策出台，否则后期仍难以好转。预计后期冷系产品均会出现供大于求的局面，彩涂也将无可幸免，销售局面则将面临被动局面。另外，虽然政策方面出现降息情况，但实际情况并不尽人意，资金的紧张导致了下游需求量回落，继而使得彩涂厂家在订货比例下降的同时，产能富余量大幅减少，最终导致了库存的累积上升。

二、钢厂价格

三、相关产品

1、2012年主要钢厂SPHC热轧出厂价格汇总（3.0*1000mm*c）

图十一：唐山国丰热轧C料价格走势图

国丰月中二度下调热轧C料的出厂订货价后，日前国丰公布7月结算价及8月指导价格政策，7月结算价格下调220元/吨，调后7月份热卷协议户现汇结算价3960元/吨，承兑加价100元/吨，华东、华南运补40元/吨，6、7月份连续完成协议量的协议户按7月份提货量奖励40元/吨；8月份指导价格下调400元/吨，调后8月热轧卷板协议户现货指导价格为4000元/吨，承兑加价100元/吨，均为含税价。

从国丰钢厂方面出发，除了考虑自己的利润之外，不得不回归当前钢铁行业低迷的大环境中来，所以不断下调订货价。而当前市场上的氛围尚难好转，下游涂镀的成本支撑再次承压，悲观看空者占多数。市场成交寥寥无几，钢铁相关品种屡次下挫，在这样的情况下，国内热轧C料将继续受困大环境，短期内尚难好转。

2、锌锭价格 

图十二、上海0号锌锭价格走势图

本月锌市前期窄幅震荡，月中价格暴跌，至月末又强劲反弹截止本月末，国内现货市场0#锌锭报价区间在14600-15450元/吨，1#锌锭报价区间在14550-15400元/吨。本月市场波动较大，因此虽然目前价格持续反弹，但下游大多表示锌价不稳不宜追涨，目前依然保持谨慎，且临近月底资金压力较大，接货不踊跃。

四、国际市场

本月国际钢市弱势运行。欧洲市场扁平材持续疲软，但螺纹钢市场有所回升。美国薄板提价已获部分成功，但长材市场继续探底。亚洲扁平材市场继续走低，螺纹钢需求仍然低迷。总体上判断，短期内国际钢材市场还将保持疲软。

欧洲扁平材市场疲软。最近10天意大利国内热镀锌价格下跌15欧元/吨，现9月份发货的热镀锌出厂价报530欧元/吨。德国钢厂报590欧元/吨，当地的意大利进口资源成交价为560-575欧元/吨。中国资源报670-680美元/吨，最终核算价约高出意大利资源50欧元/吨，无竞争力。尽管目前市场库存较低，但买家因预期欧洲热镀锌价格还将进一步下滑，仍持观望态度，欧洲热镀锌价格面临压力。热卷主流出厂价为515-530欧元/吨，5000吨以上订单成交价为495-500欧元/吨。钢厂表示，尽管6月份提价并未完全实现，但市场已止跌。而因库存水平较低、及欧元走软致进口产品竞争力弱，预计9月初热卷价格将出现回升。在英国，入夏以来英国板卷市场平静。现当地服务中心热卷报460英镑/吨（DDP），据说巴西热卷报440英镑/吨（DDP），意大利热卷报440-450英镑/吨（565-578欧元/吨，DDP），厚板报490-500英镑/吨（DDP）。因进口产品持续施压，未来几周英国板卷价格还将进一步下滑。中厚板方面，因基本面疲软，欧洲商品级中厚板价格有所下滑。北欧S235中厚板出厂报价由两周前的590美元/吨降至560-580欧元/吨。目前，市场库存偏高，钢厂均宣布减少工作班次，并延长夏季停产时间。南欧中厚板出厂价报520-530欧元/吨，部分钢厂质量较次的中厚板合同价低至510欧元/吨。而黑海地区板坯报价为500欧元/吨（FOB）。板坯和商品级中厚板的价差缩小，钢厂盈利能力下降，均试图向高端中厚板产品转型。

美国薄板市场暂稳。自7月初美国钢厂纷纷宣布薄板价格上调40美元/短吨后，部分钢厂表示，目前提价已大部分取得成功，正在考虑第二轮提价。现美国市场热卷出厂价维持在605-620美元/吨，周环比持平，热卷价格上涨约1.5%。随着热卷价格企稳，投资者信心随之回升，认为美国薄板价格拐点已现，今年下半年将继续呈上扬趋势。但有分析师对此表示怀疑，称扁平材基本面并不太乐观，钢厂将很难维持钢价平稳，未来几个月不排除热卷价格再度跌至550美元/短吨的可能。中厚板方面，由于进口产品持续增加、国内钢厂供应过剩，美国中厚板价格面临压力。自上周美国钢厂为与进口产品竞争将价格降至800-820美元/短吨（FOB）后，现低位成交较多。该价格较年初下跌约200美元/短吨，较5月初下跌约100美元/短吨。尽管需求仍然较好，但供过于求的情况非常严重，纽柯等美国钢厂均开始投资向高附加型产品转型。

东南亚板卷市场下跌。本周东南亚热卷进口价周环比降5-10美元/吨，中国资源报580-585美元/吨（CFR），俄罗斯报595美元/吨（CFR），日本报610-615美元/吨（CFR），韩国报605美元/吨（CFR）。由于价格持续下跌，部分买家在下单后毁约。市场观望浓，预期触底价将为550美元/吨（CFR）。热镀锌价格亦由上月的690-700美元/吨（FOB）降至650美元/吨（FOB）。冷卷进口价与上月相比下降20-40美元/吨。现中国资源报650-660美元/吨（FOB），部分报价低至620-630美元/吨（FOB）。中国台湾主流报价为670-680美元/吨（FOB）。由于需求极其疲软，贸易商预计，未来几个月价格还将进一步下跌20-30美元/吨，最早年底价格或有所回升。韩国热卷国内价格持续走软。因需求进入淡季，买家采购活动萎缩，现韩国热卷售价周环比下降1万韩元/吨(8.7美元/吨)至8.4-8.5万韩元/吨（728-737美元/吨），现代钢铁报价低出1-2万韩元/吨。浦项推出的低价热卷影响低于预期，报价为79万韩元/吨（685美元/吨）。中国资源报价下滑至590美元/吨（CFR）。由于需求呆滞，进口不断增加，预计韩国国内热卷价格还将继续下滑。

五、2012年8月国内涂镀市场行情分析预测

从宏观经济数据方面看钢市，7月13日，国家统计局公布了二季度国内主要宏观经济指标，其中GDP增速3年以来首次破8，工业增加值、消费、进出口增速持续回落，CPI创28个月新低，宏观经济下行趋势明显。在此之前，央行先后3次下调存款准备金率，并在一个月内连续两次降息以稳定经济增长。经济增速的持续下滑加剧市场的悲观预期，在短期内将导致钢材市场价格进一步下行。这样的情况从上周开始已经显现，本周加剧，钢材市场全面下滑。与此同时，政府正在加大力度促进“稳增长”，从这个层面上来看，后期政策预调微调将有望进一步扩大，届时降息将准以及扩大财政支出等政策或将陆续出台，一定程度上促进钢材市场的温和反弹。但就目前来看，政策的滞后性导致短期内钢铁市场尚难走上反弹道路。

从市场基本面看钢市，首先是市场供应方面，钢厂发货依然及时，市场库存依然处于较高水平，贸易商疲于奔命，一方面订货追紧一方面出货艰难；其次是市场心态方面，在股市、期盘出现大幅下跌的情况下，钢材现货市场几乎同时加速下行，从热轧到冷轧轧硬，再到下游涂镀无一幸免遇难，上游钢坯跌势更猛当前已经跌破3300元/吨，反应了市场参与者心理承受能力已经趋弱，盘久必跌的定论再次应验；最后看最重要的下游需求方面，下游主要用钢行业低迷是钢价难以抬头的一大主因，近段时间，全国固定资产投资、房地产开发投资增速开始回落，而包括通用设备制造业、汽车制造业、铁路和船舶及其他运输设备制造业、电气机械以及电力、热力生产和供应业等主要用钢行业发展速度也在放缓，对于钢铁产品需求量的减少就在预期范围内了。

从钢厂方面看钢市，6月份国内粗钢日均产量再次突破200万吨，7月日产195.81万吨，钢厂减产仍遥遥无期，而传统需求淡季的检修行为尚难发现，使得目前钢材市场供需矛盾异常尖锐，为此中钢协号召各大钢企减产救市，也不过是雷声大雨点小；而近日继宝钢之后国内各大钢厂8月份调价政策均下行划一，无疑更加重商家对后期市场的悲观预测。由来已久的钢厂与钢贸之间的矛盾亦在愈演愈烈，短期钢材现货价格仍将以下跌为主；另外，从涂镀产能方面来看，为了相应的边际效益，大部分工厂均处于高开工率状态，镀锌在75%-80%，彩涂在50%-60%。因此从全国来看，短期内民营涂镀钢厂并不会出现好转迹象，仍在不断挣扎。

从钢贸商角度看镀锌钢市，由于供需矛盾的凸现，进入7月，一些钢厂下调镀锌板出厂价格，并给予代理商优惠，将代理商6月份订货价格优惠300元/吨，各钢厂涂镀板卷出厂价格均有不同程度的下调，更导致现货市场上的镀锌板市场价格的松动。随着冷轧产品与镀锌产品的差距越来越显现的时刻，不排除以冷轧产品代替镀锌产品的采购行为，更加重了镀锌市场的风险预期。从这个层面上看，8月份镀锌板市场价格将继续处于盘整下行通道。在第四季度，镀锌板市场还将逐渐趋稳，随着下游终端需求的释放，钢厂产能的控制，加上降息等利好效应的显现，下半年的镀锌板市场行情仍可期待，总体呈现平稳的运行态势。

综上，挑战与机遇并存，以时间换空间。二季度国内GDP增速三年来首次破8，国内经济下滑速度加快。但在基建投资的带动下，固定资产投资增速在经历12个月下滑后首次出现反弹。三季度之后，在基建投资加速以及政策累积效应的影响下，经济有望逐步企稳回升。之后，随着三季度宏观经济状况的略微好转，货币政策放松效果的逐步显现，以及国家基建投资力度的进一步加大，钢材市场可能在8月之后出现一轮温和反弹。但8月份国内钢材市场包括涂镀产品在内尚不能止跌回稳，仍将继续在跌宕中经受考验。